特朗普政府多方施压 美联储加息计划受阻
距离美联储9月15-16日会议仅十天，特朗普政府加强对美联储的公开施压，试图阻止甚至倒逼降息。总统、副总统、财政部长及高级经济顾问先后发表言论，表达对现阶段加息的担忧和反对，其中包括呼吁联储降息的明确表态。
总统特朗普虽然没有直接批评新任联储主席凯文·沃什，但在9月4日首次威胁对与美国贸易顺差国家实施贸易制裁，前提是联储不降低利率。此举在美国历任总统中尚属首次，以贸易手段介入货币政策备受关注。
经济顾问及财政部长表态
特朗普的高级经济顾问彼得·纳瓦罗在前顾问班农的节目中，用“鲁莽”形容加息行为，并称加息将伤害美国最需繁荣的行业。他批评美联储公开政策制定者为“演员”，同时认为沃什试图“做正确的事”。副总统JD·范斯也公开表示，希望联储降低利率，并称政府正努力配合控制利率水平。
财政部长斯科特·贝森特接受采访时指出，美联储在供应冲击期间通常不会即刻加息，除非有明显的二、三阶通胀效应。他的评论暗示目前升息时机尚需谨慎。
沃什面临多重压力 保持政策独立性考验加剧
当前市场对9月加息的预期概率约为60%，受上周强劲就业数据影响略微提升，但距离选举仅两个月，这也让政府无意加息的意图更为明显。沃什主席否认了外界关于总统施压其做出决策的报道，7月听证会上他强调央行的独立性，表明未受行政干预影响。
回顾2019年，特朗普时期副总统彭斯及经济顾问库德洛均参与呼吁联储降息，最终导致两个月后降息。当前政府主张，通过减税和资本投资来促进供给端增长，从而抑制通胀压力，这一观点直接挑战了传统经济学中增长推动通胀的理论框架。
经济数据与通胀指标背后的分歧
政府强调过去三个月核心消费者价格指数（CPI）年化增长1.6%，显著低于美联储偏好的核心个人消费支出（PCE）价格指数3%以上的年化增速。然而，数位联储官员担忧通胀持续高于2%的目标，认为存在除特朗普关税和能源价格上涨之外的结构性压力。7月会议上，有三位官员支持加息25个基点，反映内部的政策分歧。
沃什在杰克逊霍尔会议上指出，PCE指数中54%的成分价格在过去12个月上涨超过3%，强调必须聚焦抑制通胀。
市场反应与未来焦点
虽然就业报告强劲，但工资增速温和，失业率保持4.1%，市场对经济过热的担忧仍存。特朗普政府强调通过提升经济供给能力抵消通胀压力，这在长期看或有道理，但短期内投资热潮特别是人工智能相关设备带动价格上涨，形成对通胀的复杂影响。
未来几日，市场将高度关注周五发布的CPI数据，该数据将成为美联储是否加息的关键依据。目前美联储高层尚无公开讨论降息，政策走向仍不明朗。