美國通膨高於預期，加上就業市場仍具韌性，推升市場對聯準會進一步升息的預期，美元走強。現貨黃金周三紐約尾盤跌破每盎司4,000美元，白銀則小幅上漲。荷姆茲海峽局勢未明、油價反彈與全球股市回升，為貴金屬市場帶來不同方向的牽動。
黃金回落，白銀小幅收高
周三尾盤，現貨黃金報每盎司3,983.20美元，下跌48.60美元，跌幅1.21%；現貨白銀報51.560美元，上漲0.149美元，漲幅0.29%。金價早盤一度走高，之後回吐漲幅並跌破4,000美元。美元走強使以美元計價的黃金對海外買家相對昂貴；升息預期則提高持有無息貴金屬的機會成本。
周二公布的美國10月消費者物價指數（CPI）顯示，整體物價月增0.4%，高於市場預期的0.3%；核心CPI月增0.3%，同樣高於預期。細項方面，住房成本上升0.3%，食品價格上漲0.5%，能源價格上漲0.7%。美國勞工統計局未公布10月年增通膨率，原因是聯邦政府停擺後缺少2025年10月的可比較數據。
先前公布的就業數據也顯示勞動市場仍有韌性：美國10月新增就業16.5萬個，失業率降至4.1%，平均時薪月增0.4%。通膨高於預期、就業維持強勁，進一步強化市場對聯準會持續緊縮政策的判斷。
市場押注12月升息，焦點落在幅度
周三期貨市場顯示，投資人預期聯準會在12月8日至9日會議升息25個基點的機率約為87.1%，升息50個基點的機率約為12.9%。市場已大致反映進一步升息的預期，主要分歧在於升息幅度。
美元指數上漲約0.7%，升至102.90附近，接近2025年4月以來高點。美國10年期公債殖利率周二一度突破5.00%；由於周三為退伍軍人節，美國公債市場休市，周二殖利率是最新的正常交易參考值。
周四公布的每周初領失業救濟金人數，以及周五公布的10月生產者物價指數（PPI），將為市場評估聯準會政策提供新線索。兩項數據都預定於美東時間上午8時30分發布。若生產者通膨降溫，市場對進一步緊縮的疑慮可能減弱；若數據再度高於預期，升息預期則可能獲得支撐。
荷姆茲海峽緊張情勢支撐油價
伊朗與美國的外交僵局仍未化解。伊朗安全事務負責人莫森・雷扎伊表示，伊朗不會允許濃縮核材料運離，並稱美國須先回應德黑蘭提出的條件，談判及重新開放這條戰略水道才可能推進。商業航運限制尚未解除，船隻再度遇襲的消息也加深市場對波斯灣能源供應的憂慮。卡達仍在斡旋，美國總統唐納・川普近期則淡化進一步發動大規模軍事打擊的可能性。
市場對近期外交突破的期待降溫，原油周三收高。布蘭特原油期貨上漲1.27美元，漲幅1.39%，結算價為每桶92.76美元；紐約商品交易所西德州中級原油（WTI）上漲0.49美元，漲幅0.57%，結算價為每桶86.53美元。兩項基準油價均從周二觸及的兩個月低點反彈。油價上漲與地緣政治不確定性可能支撐避險需求，但能源成本增加也可能加重通膨壓力，使聯準會政策預期繼續牽動貴金屬走勢。
科技股領漲，歐美股市收高
北美股市周三普遍上漲，人工智慧相關企業與半導體類股走強，帶動市場收復周二通膨數據公布後的部分跌幅。道瓊工業指數上漲約0.5%，收於52,486.49點；標普500指數上漲1.3%，收於7,619.38點；那斯達克綜合指數上漲1.6%，收於25,466.19點；羅素2000指數上漲約0.9%，至2,846.26點。雲端運算公司CoreWeave公布強勁季度業績，提振市場對人工智慧相關投資的興趣；不過，估值偏高與借貸成本仍是市場關注因素。
加拿大S&P/TSX綜合指數上漲241.27點，漲幅0.67%，收於36,411.72點。科技、能源與金融股支撐大盤，金礦股則受金價下跌拖累。歐洲方面，泛歐Stoxx 600指數上漲0.72%，收於663.04點，創收盤新高；德國DAX指數上漲1.20%，法國CAC 40指數上漲0.66%，英國FTSE 100指數上漲0.78%，義大利FTSE MIB指數上漲0.37%。科技股走強及企業業績改善帶動買盤，西門子能源因提出正面的營收展望而表現突出。
金銀關注價位與後續數據
現貨黃金上方先看3,987.96美元及4,020美元附近阻力，進一步參考價位為4,064.71美元與4,115.78美元；下方支撐位在3,910美元及3,890美元。現貨白銀上方阻力位為52.124美元與53.119美元，進一步參考價位為53.710美元及55.360美元；下方支撐位在51.090美元及50.586美元，其後為48至47美元區間。
周三美元指數升至102.90附近，10年期美國公債殖利率的最新正常交易參考值仍在5.00%區域；布蘭特與WTI原油分別以每桶92.76美元及86.53美元結算。接下來公布的美國初領失業救濟金人數與PPI數據，將檢驗通膨和就業情勢是否繼續支撐市場對聯準會升息的預期。