摩根大通資產管理公司全球首席策略師David Kelly近日發出“終極警報”，他表示若前總統特朗普在本週贏得美國大選，美聯儲可能最早在12月暫停當前的寬鬆貨幣政策週期，以應對潛在的經濟衝擊。Kelly指出，特朗普的擴張性財政政策，特別是增加聯邦支出和高關稅政策，將推高通脹，促使美聯儲放慢降息步伐。
Kelly在接受採訪時表示，如果特朗普勝選，共和黨在大選中大獲全勝，美國將實施更多擴張性財政政策，包括增加聯邦支出、對進口商品加徵高關稅、收緊移民政策等，這些措施將推高通脹並增加財政赤字，可能迫使美聯儲暫停降息。“美聯儲會密切關注財政政策方向，”Kelly說，“如果財政政策是擴張性的，他們將不得不放慢寬鬆步伐以應對潛在的通脹壓力。”
特朗普此前承諾對所有進口產品徵收10%的關稅，且對中國商品徵收高達60%的關稅。他的高關稅和限制移民的政策被認爲可能導致更高的物價上漲風險。此外，這一政策將涉及鉅額聯邦支出，加深財政赤字。Kelly認爲，若這些措施落實，美聯儲將不得不重新審視降息政策，以避免過度刺激經濟，甚至可能在12月的會議上暫停降息。
相反，Kelly指出，如果副總統卡瑪拉·哈里斯獲勝，則美國經濟可能繼續當前“軟着陸”的軌跡。他認爲，哈里斯領導下的分裂政府將延續緩慢穩定的經濟增長，儘管可能較爲溫和。在這種情況下，美聯儲可能會繼續執行其預定的寬鬆政策路徑，不會輕易調整。
美聯儲9月發佈的“點陣圖”顯示，預計到年底將再降息50個基點，並計劃在2025年進一步降息。然而Kelly認爲，美聯儲雖獨立於政府運作，但仍會對財政政策走向做出反應，並隨時調整政策以應對經濟變化。
Kelly預計，美聯儲幾乎肯定會在11月7日的會議上宣佈降息25個基點，但在12月的會議上可能暫停其寬鬆政策，以觀察財政政策對經濟的影響並應對可能的通脹風險。
