Chứng khoán Trung Quốc giảm mạnh 3,6% do lo ngại chiến sự

中國股市週一顯著下挫，滬綜指收跌3.63%至3,813.28點，創近一年最大單日跌幅，盤中一度跌破3,800點關口後小幅回升。滬深300指數下跌3.26%，創業板指跌3.49%，科創50指數跌4.31%。中東衝突升級推升全球風險溢價，投資者迅速削減風險敞口。

市場反應

Refinitiv數據顯示，A股主要指數全線走低，市場呈現系統性拋售格局。板塊方面，中證旅遊指數下跌5.8%，中證全指半導體產品與設備指數下跌5.1%，有色金屬板塊亦錄得4.6%的跌幅，顯示週期與成長板塊同步承壓。

宏觀驅動

中東局勢升級成爲觸發因素。伊朗方面表示，若美國對其關鍵基礎設施實施打擊，將對海灣地區能源與供水系統展開報復。市場擔憂能源供應擾動進一步推高油價，並加劇全球通脹壓力。

與此同時，美國國債收益率升至八個月高點，強化“高利率更久”的預期，對全球權益資產估值形成壓制。

資金行爲

多位機構投資者表示，當前階段以降低倉位爲主。一位華東宏觀對沖基金經理稱維持輕倉觀望，另一位私募基金經理則表示已在早盤進一步減倉。資金行爲反映出避險情緒主導市場短期交易邏輯。

政策觀察

分析人士指出，在系統性風險釋放背景下，市場將密切關注監管層是否釋放穩定信號。若政策端出現託底舉措，或有助於緩解市場波動。

投資展望

短期來看，A股走勢將取決於地緣局勢與全球利率路徑。若油價維持高位並推動通脹預期上行，風險資產或繼續承壓；若政策信號轉向穩定增長，市場可能逐步企穩。上述判斷爲基於當前市場環境的分析。