Der Spotpreis für Gold fiel am späten Mittwoch unter die Marke von 4.000 Dollar je Unze. Höher als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten stärkten den Dollar und schürten die Erwartung weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve. Silber legte leicht zu, während Öl angesichts der Unsicherheit rund um die Straße von Hormus anzog. Die Erholung an den Aktienmärkten sorgte für ein gemischtes Umfeld bei den Edelmetallen.
Gold gibt nach, Silber legt leicht zu
Gold notierte am späten Mittwoch 48,60 Dollar beziehungsweise 1,21 Prozent tiefer bei 3.983,20 Dollar je Unze. Der Spotpreis für Silber stieg um 0,149 Dollar beziehungsweise 0,29 Prozent auf 51,560 Dollar. Gold hatte im frühen Handel zunächst zugelegt, gab seine Gewinne jedoch wieder ab und fiel unter die Marke von 4.000 Dollar. Ein stärkerer Dollar verteuert das in Dollar gehandelte Gold für Käufer außerhalb der USA. Höhere Zinserwartungen erhöhen zudem die Opportunitätskosten für das Halten unverzinster Edelmetalle.
Die am Dienstag veröffentlichten US-Verbraucherpreisdaten für Oktober zeigten einen Anstieg der Gesamtinflation um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat. Erwartet worden waren 0,3 Prozent. Auch die Kerninflation lag mit 0,3 Prozent über den Prognosen. Die Wohnkosten stiegen um 0,3 Prozent, die Lebensmittelpreise um 0,5 Prozent und die Energiekosten um 0,7 Prozent. Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte für Oktober keine Jahresrate der Inflation, da nach dem Stillstand der US-Bundesverwaltung vergleichbare Daten für Oktober 2025 fehlten.
Auch die zuvor veröffentlichten Arbeitsmarktdaten deuteten auf eine robuste Beschäftigungslage hin. In den USA kamen im Oktober 165.000 Stellen hinzu, die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 Prozent und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen gegenüber dem Vormonat um 0,4 Prozent. Die Kombination aus stärkerer Inflation und einem stabilen Arbeitsmarkt festigte die Erwartungen, dass die Fed ihren Straffungskurs fortsetzen könnte.
Märkte rechnen mit Zinsschritt im Dezember
Die Terminkurse signalisierten am Mittwoch eine Wahrscheinlichkeit von rund 87,1 Prozent für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Fed-Sitzung am 8. und 9. Dezember. Die Wahrscheinlichkeit eines größeren Schritts um 50 Basispunkte lag bei 12,9 Prozent. Eine weitere Erhöhung war damit weitgehend eingepreist; offen war vor allem deren Umfang.
Der US-Dollar-Index stieg um etwa 0,7 Prozent auf rund 102,90 und erreichte damit einen Stand nahe seinem höchsten Niveau seit April 2025. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt am Dienstag kurzzeitig 5,00 Prozent. Am Mittwoch blieben die Anleihemärkte wegen des Veterans Day geschlossen; der Dienstag ist daher der jüngste Vergleichswert aus einer regulären Handelssitzung.
Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die am Donnerstag erwartet werden, und der Erzeugerpreisindex für Oktober am Freitag sind die nächsten wichtigen Datenpunkte für den geldpolitischen Ausblick. Beide Berichte sollen um 8.30 Uhr Ostküstenzeit erscheinen. Ein schwächerer Anstieg der Erzeugerpreise könnte Sorgen vor einer weiteren Straffung dämpfen. Eine erneute Überraschung nach oben könnte dagegen die Zinserwartungen stärken.
Unsicherheit an der Straße von Hormus treibt Ölpreise
Der diplomatische Konflikt zwischen Iran und den USA blieb ungelöst. Mohsen Rezaei, Irans Verantwortlicher für Sicherheitsfragen, erklärte, Teheran werde kein angereichertes Nuklearmaterial außer Landes lassen. Die USA müssten zunächst auf Irans Bedingungen eingehen, bevor Gespräche und eine Wiederöffnung der strategisch wichtigen Wasserstraße vorankommen könnten. Einschränkungen für die Handelsschifffahrt bestehen weiterhin. Berichte über weitere Angriffe auf Schiffe verstärkten die Sorgen um die Energieversorgung im Golf. Katar vermittelt weiter; US-Präsident Donald Trump hatte zuletzt die Aussicht auf weitere groß angelegte Militärschläge heruntergespielt.
Die Ölpreise schlossen am Mittwoch höher, nachdem die Hoffnung auf eine baldige diplomatische Einigung nachgelassen hatte. Brent-Futures stiegen um 1,27 Dollar beziehungsweise 1,39 Prozent auf 92,76 Dollar je Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) verteuerte sich um 0,49 Dollar beziehungsweise 0,57 Prozent auf 86,53 Dollar. Beide Referenzsorten erholten sich damit von den am Dienstag erreichten Zweimonatstiefs. Höhere Ölpreise und geopolitische Unsicherheit können die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen. Steigende Energiekosten können zugleich den Inflationsdruck erhöhen und damit die Zinserwartungen zu einem zentralen Faktor für den Edelmetallhandel machen.
Technologiewerte führen Aktienmärkte nach oben
Die nordamerikanischen Aktienmärkte legten am Mittwoch breit zu. Besonders gefragt waren Unternehmen aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter. Damit erholten sich die Märkte von den Verlusten am Dienstag, die auf die Inflationsdaten gefolgt waren. Der Dow Jones Industrial Average stieg um rund 0,5 Prozent auf 52.486,49 Punkte. Der S&P 500 gewann 1,3 Prozent auf 7.619,38 Punkte, der Nasdaq Composite legte 1,6 Prozent auf 25.466,19 Punkte zu. Der Russell 2000 rückte um etwa 0,9 Prozent auf 2.846,26 Punkte vor. Gute Quartalszahlen des Cloud-Computing-Unternehmens CoreWeave belebten das Interesse an KI-Anlagen. Hohe Bewertungen und Finanzierungskosten blieben jedoch ein Thema.
Der kanadische S&P/TSX Composite Index stieg um 241,27 Punkte beziehungsweise 0,67 Prozent auf 36.411,72 Punkte. Technologie-, Energie- und Finanzwerte stützten den Index, während Goldminenaktien unter dem niedrigeren Goldpreis litten.
In Europa gewann der Stoxx Europe 600 0,72 Prozent auf 663,04 Punkte und schloss damit auf einem Rekordniveau. Der deutsche DAX stieg um 1,20 Prozent, der französische CAC 40 um 0,66 Prozent und der britische FTSE 100 um 0,78 Prozent. Der italienische FTSE MIB legte 0,37 Prozent zu. Technologieaktien und bessere Unternehmenszahlen unterstützten die Kurse. Siemens Energy fiel mit einem positiven Umsatzausblick auf.
Wichtige Marken bei Gold und Silber
Beim Spotgold liegen erste Widerstände bei etwa 3.987,96 und 4.020 Dollar. Weitere Orientierungsmarken sind 4.064,71 und 4.115,78 Dollar. Unterstützungen befinden sich bei 3.910 und 3.890 Dollar. Bei Spot-Silber liegen Widerstände bei 52,124 und 53,119 Dollar; weitere Marken sind 53,710 und 55,360 Dollar. Unterstützungen liegen bei 51,090 und 50,586 Dollar, gefolgt von der Spanne zwischen 48 und 47 Dollar.
Der Dollar-Index notierte am Mittwoch nahe 102,90. Für die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen blieb der letzte Wert aus einer regulären Handelssitzung bei rund 5,00 Prozent. Brent und WTI schlossen bei 92,76 beziehungsweise 86,53 Dollar je Barrel. Die anstehenden US-Arbeitslosenanträge und Erzeugerpreise werden zeigen, ob Inflations- und Beschäftigungsdaten die Erwartungen weiterer Fed-Zinserhöhungen weiter stützen.