US-Aktien haben den Großteil ihrer Verluste aus der Vorwoche wettgemacht. Der S&P 500 stieg in dieser Woche um 3,65 Prozent und liegt nun nur noch rund 2,5 Prozent unter seinem Rekordhoch. Zugleich schürten stärker als erwartet ausgefallene Inflationsdaten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember. Bitcoin blieb dagegen deutlich unter seinem Höchststand und erholte sich bislang nicht im gleichen Maß wie der Aktienmarkt.
S&P 500 macht den Großteil der Verluste wett
In der vergangenen Woche belastete ein Ausverkauf bei Aktien aus dem Bereich künstliche Intelligenz die US-Märkte. Am 5. November verlor der Nasdaq Composite 5,5 Prozent. Beim S&P 500 gehörte der Rückgang zu den größten Tagesverlusten gemessen am Börsenwert. Seitdem haben Aktien den Großteil dieser Verluste wieder aufgeholt; der S&P 500 notiert rund 2,5 Prozent unter seinem Rekordhoch.
Die Erholung deutet darauf hin, dass Anleger nach dem kräftigen Rücksetzer wieder bei einigen Aktien zugriffen. Zu den gefragten Werten zählten Unternehmen aus dem KI- und Halbleiterbereich. Die Nähe zum Rekordhoch bedeutet jedoch nicht, dass die Schwankungen am Markt überstanden sind. Inflationsdaten und die Zinserwartungen bleiben entscheidende Einflussfaktoren.
US-Inflation stärkt Erwartungen an Zinserhöhung
Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 Prozent. Am Markt waren 0,3 Prozent erwartet worden. Die Kernpreise legten den dritten Monat in Folge um 0,3 Prozent zu. Nach Veröffentlichung der Daten bezifferten Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Dezember auf 87 Prozent.
Die anhaltend hohe Inflation und steigende Aktienkurse rücken den weiteren Zinskurs in den Mittelpunkt. Sinkende Ölpreise haben den Inflationssorgen zwar etwas den Druck genommen. Die vorliegenden Daten sprechen jedoch nicht dafür, dass sich dadurch die allgemeine Markteinschätzung zur Geldpolitik im Dezember verändert hat. Die Fed tritt am 9. Dezember zusammen; ihre Zinsentscheidung dürfte für die Märkte ein zentraler Termin sein.
Bitcoin bleibt hinter Aktien zurück
Bitcoin und Aktien wurden 2026 zeitweise von ähnlichen makroökonomischen Faktoren beeinflusst. Bei der jüngsten Erholung der US-Aktienmärkte hat der Kryptomarkt jedoch nicht im gleichen Umfang zugelegt. Bitcoin notierte bei rund 74.400 US-Dollar und damit etwa 40 Prozent unter seinem Rekordhoch. Gleichzeitig verzeichneten börsengehandelte Fonds (ETFs) Mittelabflüsse.
Die unterschiedliche Entwicklung zeigt, dass eine Erholung am Aktienmarkt nicht automatisch neue Käufe bei Kryptowerten nach sich zieht. Für Anleger, die die Zusammenhänge zwischen verschiedenen Risikomärkten beobachten, steht der raschen Erholung des S&P 500 die anhaltende Schwäche von Bitcoin gegenüber. Angaben zur Höhe oder Dauer der ETF-Mittelabflüsse liegen nicht vor.