Aktien aus dem Bereich KI-Infrastruktur legten am Mittwoch zu; der Nasdaq entwickelte sich besser als die übrigen großen Indizes. CoreWeave meldete ein Umsatzplus von 168 Prozent gegenüber dem Vorjahr, einen geringeren Mittelabfluss als erwartet und Ergebnisse über den Markterwartungen – obwohl sich der Verlust ausweitete. Zudem hob das Unternehmen seine Prognose an. Das milderte Sorgen über die Finanzierung und Verschuldung von KI-Rechenzentren. Einen Tag zuvor hatte SoftBank mit einer Abschreibung auf ein US-Rechenzentrumsprojekt und angekündigten Einschnitten bei den KI-Investitionen die Stimmung belastet.
CoreWeave überzeugt mit Wachstum und höherer Prognose
Der Quartalsumsatz von CoreWeave wuchs stärker als vom Markt erwartet. Zwar fiel der Verlust höher aus, doch der Mittelabfluss blieb unter den Prognosen. Angesichts der kräftigen Nachfrage setzte das Unternehmen seine Erwartungen herauf. Die Aktie stieg nach den Zahlen um mehr als 20 Prozent. Auch Titel aus den Bereichen KI-Energie, Halbleiter und Neocloud legten zu.
Rosenblatt zufolge beantworteten die Ergebnisse zentrale Fragen zu Geschäftsentwicklung und Finanzierung von CoreWeave. Das Analysehaus bestätigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 150 US-Dollar. Als Liquiditätsquellen nannte es Vorauszahlungen von Kunden, kurzfristige Finanzierungen, vorhandene Barmittel und den operativen Cashflow.
Evercore ISI hob das starke Umsatzwachstum hervor und bezeichnete die Geschäftsdynamik als robust. Zudem rechnet das Haus mit steigenden operativen Margen. Es senkte das Kursziel von 150 auf 100 US-Dollar, hielt aber an der Einstufung „Outperform“ fest. Gemessen am Schlusskurs vom Mittwoch entsprach das neue Ziel einem möglichen Aufwärtsspielraum von rund 66 Prozent.
SoftBank-Abschreibung belastet die Stimmung
Die SoftBank Group meldete am Dienstag überraschend einen Quartalsverlust von rund 7,1 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten waren Wertminderungen von 3,7 Milliarden US-Dollar auf Anlagen zur Stromerzeugung und Ausrüstung für Rechenzentren. Finanzchef Yoshimitsu Goto erklärte, der Konzern wolle seine KI-Investitionen nach Jahren rascher Expansion zurückfahren. Er verwies außerdem auf den jüngsten starken Rückgang an den Aktienmärkten und höhere Kreditrisikoaufschläge. Die Finanzierungskosten von SoftBank hatten sich mehr als verdoppelt.
Die Abschreibung verstärkte die Bedenken zum Tempo der KI-Rechenzentrumsprojekte, ihrer Finanzierung und der Stromversorgung. Führungskräfte von SoftBank erklärten in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, die Wertberichtigungen hingen mit Änderungen bei den Beschaffungskanälen und einer Schieflage in der Lieferkette zusammen. Zuvor hatte der Konzern angesichts knapper Verfügbarkeit und langer Lieferzeiten fast 9,5 Milliarden US-Dollar für die frühzeitige Sicherung von Ausrüstung zugesagt.
Die SoftBank-Aktie stieg am Mittwoch um knapp 13 Prozent, notierte aber weiterhin unter einer wichtigen technischen Unterstützungsmarke.
Analysten senken Kursziele für Energie- und Neocloudwerte
JPMorgan reduzierte am Mittwoch das Kursziel für GE Vernova um 35 auf 1.000 US-Dollar und bestätigte die Einstufung „Overweight“. Bei Aktien aus der Elektroausrüstung und breit aufgestellten Industriewerten zeigte sich die Bank insgesamt vorsichtig. KI-bezogene Titel könnten sich nach ihrem jüngsten Rückgang jedoch erholen. JPMorgan bevorzugt Unternehmen, deren Gewinnentwicklung besser absehbar ist.
Jefferies hatte am Montag die Kursziele für Cipher Mining, Hut 8 und TeraWulf gesenkt, die Kaufempfehlungen für alle drei Unternehmen aber beibehalten. Zu den Gründen zählten Änderungen bei den Bestellungen von Mietern. Mit Blick auf die längere Frist blieb das Analysehaus wegen der bestehenden Kundenbasis und vertraglich gesicherten Kapazitäten positiv. Hut 8 gewann am Mittwoch rund 3 Prozent.
KI-Energie- und Chipaktien schließen sich der Erholung an
Nebius Group stieg um knapp 15 Prozent, Bloom Energy um mehr als 15 Prozent. Bloom Energy kletterte damit wieder über seinen gleitenden 21-Tage-Durchschnitt und durchbrach eine Abwärtstrendlinie. Bei den Halbleiterwerten legte Micron Technology um 13 Prozent zu und kehrte in die Nähe der Unterstützung an seinem 200-Tage-Durchschnitt zurück. Sandisk gewann mehr als 15 Prozent, der iShares Semiconductor ETF knapp 7 Prozent.
IREN, Cipher Digital und Applied Digital stiegen jeweils um rund 9 Prozent. Die Kursgewinne am Mittwoch reichten von KI-Rechenleistung über Energie bis zu Halbleitern. Gleichzeitig lenkten SoftBanks Abschreibung und die geplante Verlangsamung der Investitionen den Blick weiter auf den Kapitalbedarf der Rechenzentren, die Ausrüstungslieferungen und Veränderungen bei den Kundenbestellungen.