- Der Bau von Rechenzentren in Europa steht unter dem Druck hoher Stromkosten. In Großbritannien beträgt der Strompreis pro Megawattstunde 111,65 US-Dollar, deutlich höher als die 28 US-Dollar in den USA, was zu einer Verlagerung der Investitionen in kostengünstigere Regionen führt.
- China investiert weiterhin stark in die Infrastruktur des Stromnetzes. Morgan Stanley (MS:US) prognostiziert, dass bis 2030 560 Milliarden US-Dollar investiert werden, was einen erheblichen Vorteil bei der Energiereserve für Rechenleistung schafft.
- Die Kapazitätskosten der fünf größten Rechenzentrums-Märkte in Europa werden bis 2026 voraussichtlich um 12 % steigen. Sollte der Integrationsprozess der regionalen Stromnetze behindert werden, könnte der Anteil Europas am globalen Markt für KI-Rechenleistung weiter unter Druck geraten.
Europas Recheninfrastruktur steht unter Kostendruck
Der zentrale Faktor im globalen Wettbewerb um KI-Rechenleistung verlagert sich von der Fähigkeit, fortschrittliche Chips zu erwerben, hin zur Energieversorgung. Europa steht beim Ausbau der Supercomputing-Infrastruktur vor erheblichen Energiekostennachteilen. Die geopolitische Unsicherheit im Nahen Osten führt zu Energieprämien, die die Strompreise in Europa direkt in die Höhe treiben. Derzeit liegt der durchschnittliche Strompreis in Großbritannien bei 111,65 US-Dollar pro Megawattstunde, in Deutschland bei 88,97 US-Dollar und in Frankreich bei 44,19 US-Dollar, während er in den USA nur 28 US-Dollar beträgt. Diese signifikanten Kostenunterschiede verändern die Investitionsstrategien der Technologieriesen. Führende Institutionen wie OpenAI haben große Infrastrukturprojekte in Großbritannien vorerst gestoppt, was den direkten Einfluss hoher Strompreise und regulatorischer Rahmenbedingungen auf Geschäftsentscheidungen widerspiegelt. Eine Studie der HEC Paris zeigt, dass die Expansion von Rechenzentren in Kernregionen wie den Vororten von Paris und London die lokalen Strompreise um weitere 20 % bis 40 % erhöhen könnte.
Kapitalausgaben der Technologieriesen
Vor dem Hintergrund eines exponentiell wachsenden Bedarfs an Rechenleistung bestimmen die Stromkosten direkt die Margen der KI-Dienste. Die Schwarz-Gruppe in Deutschland hat zwar Investitionen von 11 Milliarden Euro in ein Rechenzentrum mit 100.000 Chips und einer Anschlussleistung von 200 Megawatt angekündigt, doch stehen solche enormen Investitionen angesichts hoher Betriebskosten vor langen Amortisationszeiten. Führungskräfte von Unternehmen wie Microsoft (MSFT:US) haben bereits ihre Besorgnis über zukünftige Engpässe bei der Energieversorgung für Rechenleistung geäußert. Sollte die Kommerzialisierung von KI-Modellen umfassend umgesetzt werden, könnten die Endpreise für Dienstleistungen in Regionen mit hohen Stromkosten gezwungen sein, nach oben angepasst zu werden. Im Vergleich dazu absorbieren die nordischen Länder mit ihren reichhaltigen Wind- und Wasserkraftressourcen sowie einer geringen Netzbelastung die überschüssige Nachfrage nach Rechenleistung aus Mittel- und Westeuropa. In Finnland bieten negative Strompreise zu bestimmten Zeiten eine äußerst attraktive Betriebsumgebung für energieintensive Rechenzentren.
Unterschiede in der Strominfrastruktur zwischen China und den USA
Während Europa durch eine fragmentierte Energiearchitektur eingeschränkt ist, zeigen China und die USA unterschiedliche Ressourcenstärken beim Aufbau der Rechenleistungsbasis. Die USA sind derzeit führend in fortschrittlichen Algorithmen und der Halbleiterhardware-Entwicklung, während China durch seine enorme Netzkapazität und das Wachstum der Stromerzeugung Skaleneffekte erzielt. Daten zeigen, dass Chinas Stromerzeugung in den letzten zehn Jahren erheblich zugenommen hat und das Gesamtvolumen bereits mehr als doppelt so hoch ist wie das der USA. Goldman Sachs (GS:US) prognostiziert, dass China bis 2030 über eine Reservekapazität von etwa 400 Gigawatt verfügen wird, was dem Dreifachen des erwarteten Stromverbrauchs globaler Rechenzentren entspricht. Morgan Stanley (MS:US) schätzt, dass China im gleichen Zeitraum 560 Milliarden US-Dollar in Netzprojekte investieren wird. Sollte Europa seine grenzüberschreitenden Netzwerke nicht effektiv integrieren und seine Speicherstrukturen optimieren, könnte seine Fähigkeit, Mehrwert in der globalen Technologielieferkette zu generieren, angesichts der bereits bestehenden großen Unterschiede in der Rechenzentrumskapazität weiter sinken.
