- अर्धचालक और कोर टेक्नोलॉजी सेक्टर के उच्च मूल्यांकन के साथ उतार-चढ़ाव के कारण, अमेरिकी इक्विटी बाजार हाल ही में उच्च आवृत्ति वाले उतार-चढ़ाव की विशेषता दिखा रहा है। बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स (SPX:US) ने दूसरी तिमाही में 14.90% की वृद्धि दर्ज की, जिसके बाद बाजार की पूंजी धीरे-धीरे स्वास्थ्य देखभाल, औद्योगिक और वित्तीय जैसे चक्रीय क्षेत्रों की ओर घूम रही है।
- नए फेडरल रिजर्व (Fed) अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) की अध्यक्षता में पहली नीति बैठक के मिनट्स बुधवार को जारी किए जाएंगे, और बाजार अधिकारीयों के बीच पूर्वानुमान मार्गदर्शन छोड़ने के बाद की नीति पथ पर मतभेदों पर करीब से नजर रख रहा है। चूंकि मुद्रास्फीति संकेतक 2% के लक्ष्य सीमा से ऊपर बने हुए हैं, नीति निर्माताओं के लिए ऊर्जा कीमतों के उतार-चढ़ाव और मौद्रिक सख्ती चक्र पर चर्चा मूल्य निर्धारण के लिए महत्वपूर्ण चर बन जाएगी।
- डेल्टा एयरलाइंस (DAL:US) और पेप्सिको (PEP:US) इस सप्ताह दूसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट का खुलासा करेंगे, जिससे अमेरिकी शेयर बाजार की आय रिपोर्टिंग सीजन की आधिकारिक शुरुआत होगी। वर्तमान बाजार की उम्मीद है कि S&P 500 इंडेक्स के घटक कंपनियों की दूसरी तिमाही की आय में साल-दर-साल वृद्धि 24.00% से अधिक होगी, और उच्च मूल्यांकन के माहौल में पूरे वर्ष की आय वृद्धि पथ को सत्यापित करने की क्षमता का परीक्षण किया जा रहा है।
टेक्नोलॉजी सेक्टर के उतार-चढ़ाव से पूंजी का क्रॉस-सेक्टर रोटेशन
टेक्नोलॉजी दिग्गजों के नेतृत्व में चरणबद्ध वृद्धि के बाद, नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स (IXIC:US) हाल ही में महत्वपूर्ण सुधार का सामना कर रहा है, जिससे पूंजी को रक्षात्मक सुरक्षित ठिकानों की तलाश करने के लिए मजबूर किया जा रहा है। व्यापारी अर्धचालक जैसे कोर सेक्टरों से पूंजी के बहिर्वाह की स्थिति पर करीब से नजर रख रहे हैं, ताकि यह आकलन किया जा सके कि यह टेक्नोलॉजी शेयरों का सुधार स्वस्थ रोटेशन है या समग्र बाजार के शीर्ष निर्माण का संकेत।
वॉश की नई नीति और फेडरल रिजर्व की नीति की पुनर्मूल्यांकन
फेडरल रिजर्व के नए प्रबंधन ने स्पष्ट रूप से बाजार को "हाथ पकड़कर" अपेक्षा प्रबंधन नहीं करने का संकेत दिया है, और पूर्वानुमान मार्गदर्शन का परित्याग आगामी बैठक के मिनट्स की परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण में भारी वृद्धि कर रहा है। वर्तमान में ब्याज दर स्वैप बाजार सितंबर नीति बैठक में ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना को लगभग 50.00% पर मूल्यांकित कर रहा है, और भू-राजनीतिक कारणों से वस्तु कीमतों में उतार-चढ़ाव मुद्रास्फीति पथ में सबसे बड़ी अनिश्चितता चर बनी हुई है।
श्रम बाजार की मंदी से अल्पकालिक ब्याज दर वृद्धि की अपेक्षाओं में कमी
अमेरिकी श्रम विभाग द्वारा हाल ही में जारी किए गए जून महीने के गैर-कृषि रोजगार वृद्धि में सीमांत मंदी का रुख दिखा, जिससे ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च बनाए रखने (Higher for longer) या सख्ती चक्र को फिर से शुरू करने की मैक्रो चिंताओं को कुछ हद तक कम किया गया। यदि बाद में सेवा और विनिर्माण PMI जैसे उच्च आवृत्ति वाले कठोर डेटा भी कमजोर होते हैं, तो यह फेडरल रिजर्व की सख्ती के सीमांत चक्र के मूल्य निर्धारण तर्क को और पुनः आकार दे सकता है।
दूसरी तिमाही की आय रिपोर्टिंग सीजन में कंपनियों की बुनियादी स्थिति की परीक्षा
डेल्टा एयरलाइंस और पेप्सिको जैसे उपभोक्ता वेटेज शेयरों की आय रिपोर्ट के करीब आने के साथ, बाजार समग्र मैक्रो उपभोक्ता खर्च की मुद्रास्फीति प्रतिरोधक क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए सूक्ष्म नकदी प्रवाह और प्रदर्शन दृष्टिकोण के माध्यम से प्रयास कर रहा है। पहली तिमाही में आय में अपेक्षा से अधिक वृद्धि के बाद, बाजार दूसरी तिमाही में 24.00% की आय वृद्धि की उम्मीद में अधिक आशावादी भावना को शामिल कर चुका है, और किसी भी अपेक्षा से कम प्रदर्शन की स्थिति उच्च मूल्यांकन वाले सेक्टरों के सुधार दबाव को बढ़ा सकती है।
