- अमेरिकी शेयर बाजार के तीन प्रमुख सूचकांक वायदा पूर्व-बाजार में ऊंचे स्तर पर हैं, नैस्डैक 100 वायदा और डॉव जोन्स 30 वायदा दोनों में सौ अंकों से अधिक की वृद्धि हुई है। यह भू-राजनीतिक स्थिति और मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं के पुनर्निर्माण के प्रभाव के कारण है, जिससे इक्विटी और स्थिर आय संपत्तियों के बीच धन का तीव्र संघर्ष हो रहा है।
- फेडरल रिजर्व के निर्णय में कोई बदलाव नहीं हुआ, लेकिन आंतरिक रूप से बाज पक्ष की असहमति बढ़ गई है। अमेरिकी 30-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 1.77% बढ़कर 5.234% हो गई, जो 19 वर्षों में सबसे उच्च स्तर है, और यह दीर्घकालिक उच्च मूल्यांकन संपत्तियों पर मूल्य निर्धारण का दबाव डाल रही है।
- मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक संघर्ष के बढ़ने से वस्त्रों की जोखिम प्रीमियम बढ़ गई है, ब्रेंट कच्चा तेल 88 डॉलर को पार कर गया है, और हाजिर सोना 4038 डॉलर के पास वापस आ गया है। प्रमुख बैंकों ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड का बढ़ना जोखिम संपत्तियों के लिए मुख्य खतरा बन रहा है।
शेयर सूचकांक वायदा पूर्व-बाजार में उछाल और जोखिम की पसंद में विभाजन
अमेरिकी शेयर सूचकांक वायदा पूर्व-बाजार में स्थिर हो गए हैं, नैस्डैक 100 सूचकांक वायदा 0.38% बढ़ा है, डॉव जोन्स औद्योगिक औसत सूचकांक वायदा और एसएंडपी 500 सूचकांक वायदा क्रमशः 0.23% और 0.26% बढ़े हैं। हालांकि पूर्व-बाजार में उछाल से यह संकेत मिलता है कि लगातार समायोजन के बाद खरीदारी की मांग है, लेकिन समग्र व्यापारिक भावना अभी भी सतर्कता की ओर झुकी हुई है। प्रौद्योगिकी और चक्रीय शेयरों में संकीर्ण उतार-चढ़ाव है, और मूल्यांकन पुनर्निर्माण के दबाव में निवेशक आगामी घटक शेयरों के प्रदर्शन की प्रतीक्षा कर रहे हैं, जिससे अल्पकालिक पूंजी प्रवाह अत्यधिक चयनात्मक हो गया है।
बॉन्ड बाजार की यील्ड में उच्चता और मूल्यांकन पुनर्निर्माण का दबाव
अमेरिकी 30-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 1.77% बढ़कर 5.234% हो गई, जो 19 वर्षों में सबसे उच्च स्तर है। लंबी अवधि की यील्ड में तीव्र वृद्धि से यह संकेत मिलता है कि स्थिर आय बाजार मध्यम और दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की स्थिरता और फेडरल रिजर्व के बाज पक्ष की स्थिति का पुनर्मूल्यांकन कर रहा है। बैंक ऑफ अमेरिका ने कहा है कि जोखिम रहित यील्ड का लगातार बढ़ना वैश्विक संपत्तियों की छूट दर को बढ़ा रहा है, जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता के उच्च विकास वाले क्षेत्रों सहित इक्विटी संपत्तियों के मूल्यांकन पर सीधा दबाव डाल सकता है। बॉन्ड बाजार अब शेयर बाजार के बुल रन के लिए सबसे महत्वपूर्ण चर बन गया है।
केंद्रीय बैंक की नीति में असहमति और यील्ड की उच्च अपेक्षाएं
फेडरल रिजर्व ने अपनी नवीनतम निर्णय में नीति दर को अपरिवर्तित रखा, लेकिन आंतरिक वोटिंग सदस्यों में स्पष्ट असहमति थी, जिससे बाज पक्ष की आवाज़ ने यील्ड के उच्च स्तर पर बने रहने और यहां तक कि फिर से बढ़ने की अपेक्षाओं को बढ़ा दिया। मौद्रिक नीति के प्रसार तंत्र ने प्रभाव दिखाया है, जिससे अल्पकालिक और मध्यमकालिक उधार लागतें एक साथ बढ़ गई हैं। इस नीति के झुकाव ने सीधे तौर पर बाजारों के बीच धन के आवंटन को प्रभावित किया है, जिससे मुद्रा बाजार का धन उच्च यील्ड वाले सुरक्षित संपत्तियों की ओर बढ़ गया है, और जोखिम संपत्तियों के उछाल की जगह को काफी हद तक संकुचित कर दिया है।
वस्त्रों की अस्थिरता और भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम
भू-राजनीतिक स्थिति के बिगड़ने से ऊर्जा वस्त्रों ने मजबूती बनाए रखी है, लंदन ब्रेंट कच्चा तेल वायदा 88 डॉलर को पार कर गया है, WTI कच्चा तेल वायदा 85.19 डॉलर तक बढ़ गया है, जबकि हाजिर सोना (XAU/USD) 0.7% गिरकर 4038 डॉलर पर आ गया है, और हाजिर चांदी लगभग 1% गिरकर 57 डॉलर पर आ गई है। कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि ने द्वितीयक मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ा दिया है, जिससे केंद्रीय बैंक की नीति में ढील की गुंजाइश कम हो गई है; सोने और चांदी की कीमतें अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और डॉलर की मजबूती के दबाव में चरणबद्ध लाभ वसूली का सामना कर रही हैं, और वस्त्र बाजार की तीव्र विभाजन वैश्विक धन के सुरक्षित मार्ग को फिर से खींच रहा है।
