जापान की मजबूत जीडीपी और वेतन वृद्धि से बैंक ऑफ जापान की ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना बढ़ी
जापान की तिमाही 2 की जीडीपी वृद्धि में संशोधन के बाद 0.4% के मुकाबले 0.3% की बढ़त दर्ज की गई, जबकि वार्षिक वृद्धि 1.4% तक पहुंच गई जो पहले 1.1% थी। पूंजीगत खर्च में गिरावट केवल 0.9% हुई। निजी उपभोग स्थिर रहा, लेकिन समग्र आर्थिक प्रदर्शन ने मौद्रिक नीति में बदलाव को स्थगित करने की संभावना को कमजोर किया। जुलाई में नाममात्र नकद आय वृद्धि में तीव्र सुधार हुआ है, जो 4.7% सालाना बनी—यह 1997 के बाद सबसे तेज़ वृद्धि है। यह वेतन डेटा मौसमी बोनस के प्रभावों की चिंताओं को कम करता है और बैंक ऑफ जापान (BoJ) की कड़ाई की संभावनाओं को मजबूत करता है। मार्केट ने तेजी से प्रतिक्रिया दी है; सितंबर में 1.25% तक बढ़ोतरी की संभावना लगभग 98% है, जनवरी 2025 में 1.50% तक बढ़ोतरी की उम्मीद शुमार है, और जुलाई 2027 तक कुल 3.7 वृद्धि की संभावना बनी हुई है। अब ध्यान दर वृद्धि की गति पर टिक गया है।
नीति निर्धारकों ने 2027 तक स्थिर बैंक ऑफ जापान कड़ाई का संकेत दिया
प्रधान मंत्री के मुख्य आर्थिक सलाहकार कोजी आइडा ने कहा कि BoJ सितंबर से ब्याज दरें बढ़ाना शुरू करेगा और 2027 की शुरुआत तक तिमाही आधार पर दर वृद्धि को बनाए रखेगा। यह पूर्वानुमान जनवरी 2027 से शुरुआत करने की उनकी पुरानी योजना से तेज है और यह नीतिगत सामान्यीकरण में कम बाधाओं की ओर इशारा करता है। हालांकि, बाजार अभी भी परिवारों के उपभोग आंकड़ों जैसी मांग पक्ष की रिपोर्टों पर नजर रखे हुए है ताकि दर बढ़ोतरी के आर्थिक प्रभाव का आकलन कर सके।
ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था की कमजोरी से AUD/JPY पर दबाव
ऑस्ट्रेलिया में अगस्त के लिए NAB व्यापार स्थितियाँ सूचकांक +4 से -1 गिर गया, जो छह वर्षों में पहली बार नकारात्मक अंक है। लाभ सूचकांक में भी तेज गिरावट आई और यह -9 पर पहुंच गया, क्योंकि इनपुट लागत 2.3% बढ़ी जो उत्पाद कीमतों के 0.8% से कहीं अधिक थी। व्यापार स्थिति खराब हुई, बावजूद इसके रोजगार में स्थिरता दिखी। उपभोक्ता भरोसा भी गिर गया, सितंबर में वेस्टपैक-मेलबर्न इंस्टीट्यूट उपभोक्ता विश्वास सूचकांक 5.2% नीचे आया। 64% उपभोक्ताओं को उम्मीद है कि अगले साल मॉर्गेज रेट बढ़ेंगे जो बढ़ती उधारी लागत की चिंता दर्शाता है। वेस्टपैक ने मौजूदा जोखिमों को चिन्हित किया है, लेकिन आरबीए की सितंबर के अंत बैठक में दरों को स्थिर रखने की संभावना जताई है क्योंकि मुद्रास्फीति का डेटा तत्काल दर वृद्धि का औचित्य नहीं देता। घरेलू मांग में कमजोरी और लाभ दबावों के कारण कठोर नीति को चुनौतियां हैं।
AUD/JPY तकनीकी समर्थन के करीब
AUD/JPY 114.95 के उच्च स्तर से तेजी से गिरकर अब 109.25 के महत्वपूर्ण तकनीकी समर्थन पर आ पहुंचा है। तकनीकी संकेतकों के अनुसार कमजोरी का संकेत है और यदि 109.25 का स्तर decisively टूटता है तो 103.90 के करीब 38.2% फिबोनैचि पुनरावृति स्तर तक गिरावट संभव है। हालांकि, RSI ने ओवरसोल्ड स्थिति दिखाई है, जो अल्पकालिक तकनीकी सुधार के संकेत दे सकता है। नीचे की ओर रुख तब तक कायम है जब तक 112.78 के आसपास का प्रतिरोध टूटता नहीं।
NZD/JPY भी RBNZ की रेट नीति पर संदेह के बीच गिरावट पर
NZD/JPY के हाल के गिरावट के पीछे अलग परिस्थितियां हैं। न्यूजीलैंड के रिजर्व बैंक की लगातार ब्याज दर बढ़ोतरी के बावजूद, अधिक कड़ाई पर बाज़ार का भरोसा पर्याप्त नहीं बढ़ा। यह जोड़ी 91.02 के प्रमुख समर्थन स्तर से नीचे गई है और लक्ष्य अब 89.44 और 85.76 तक बने हैं। तकनीकी संकेत AUD/JPY के समान मंदी की तरफ इशारा करते हैं। अल्पकालिक ओवरसोल्ड स्थिति में सुधार की संभावना है, लेकिन मुख्य प्रवृत्ति नकारात्मक बनी हुई है।
येन की ब्याज दर बढ़ोतरी को लेकर उम्मीदें मुख्य कारण
दोनों मुद्रा जोड़ों की मंदी के पीछे प्रमुख कारण येन की मजबूती है, जो बैंक ऑफ जापान की कड़ाई की बढ़ती संभावनाओं से प्रेरित है। AUD/JPY में जापान के ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीद और ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था की धीमी गति के बीच अंतर दिखाई देता है, जबकि NZD/JPY में तेज गिरावट न्यूजीलैंड की कड़ा नीति चक्र की निरंतरता पर संदेह को दर्शाती है। इससे पहले की धारणा चुनौतीपूर्ण हुई है कि अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की मुद्राओं की दर वृद्धि पथ येन की तुलना में अधिक विश्वसनीय है।
17-18 सितंबर को बैंक ऑफ जापान की आगामी नीति बैठक इन आर्थिक और बाजार अनुमान की पुष्टि के लिए महत्वपूर्ण होगी। विदेशी मुद्रा बाजार जापानी वेतन और आर्थिक आंकड़ों की स्थिरता पर नजर रखेगा, जो कड़ाई के चक्र का समर्थन करता है, तथा ऑस्ट्रेलिया और न्यूजीलैंड के अलग-अलग ब्याज दर मार्गों के कारण संपत्ति मूल्य движения को प्रभावित करता है।