Nvidia के CEO Jensen Huang का कहना है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग वर्षों के शोध से आगे बढ़कर बड़े पैमाने के उत्पादन के चरण में प्रवेश कर चुका है। यह बदलाव ऐसे समय आया है जब निवेशक यह फिर से परख रहे हैं कि AI पर कंपनियों का भारी खर्च और ऊंचे मूल्यांकन टिकाऊ आय में बदल पाएंगे या नहीं। Nvidia ने पिछले महीने तिमाही राजस्व का अनुमान बढ़ाकर 108 अरब डॉलर कर दिया, जबकि पिछला अनुमान 96.2 अरब डॉलर था। Huang के अनुसार यह संशोधन AI बुनियादी ढांचे की लगातार मजबूत मांग को दर्शाता है, लेकिन निवेशकों को अभी और आय संबंधी आंकड़ों की जरूरत है ताकि यह स्पष्ट हो सके कि यह खर्च लंबे समय तक राजस्व और मुनाफा पैदा कर सकता है या नहीं।
Huang के अनुसार AI उत्पादन के उच्च चरण में
20 सितंबर को जारी एक विस्तृत साक्षात्कार में Huang ने कहा कि पिछले 10 से 15 वर्षों में AI उद्योग का बड़ा हिस्सा शोध पर केंद्रित रहा था। उनके मुताबिक इस साल तकनीक को तेजी से उपयोगी और व्यावसायिक उत्पादों में बदला जा रहा है। OpenAI और Anthropic जैसी कंपनियां प्रयोगशाला-आधारित कामकाज से आगे बढ़कर उत्पाद-केंद्रित कारोबार की ओर जा रही हैं और अपनी कंप्यूटिंग क्षमता भी तेज गति से बढ़ा रही हैं।
Huang ने कहा कि उद्योग लगभग पिछले छह महीनों से प्रभावी रूप से एक "उच्च-उत्पादन चरण" में पहुंच चुका है। उनके आकलन में AI उत्पाद अब केवल तकनीकी प्रदर्शन तक सीमित नहीं हैं; कुछ उत्पाद पहले से राजस्व पैदा कर रहे हैं। Nvidia की ओर से ऊंचे राजस्व अनुमान बनाए रखने के पीछे यह एक प्रमुख कारण है।
Huang ने 2030 से पहले AI के कारण मानव विलुप्ति की आशंकाओं को भी खारिज किया और कहा कि ऐसे दावों का कोई वैज्ञानिक आधार नहीं है। हालांकि, उनकी टिप्पणियों से AI विकास की गति, जरूरी बुनियादी ढांचे की लागत और व्यावसायिक रिटर्न मिलने के समय को लेकर बाजार की व्यापक चिंताएं खत्म नहीं हुईं।
रिटर्न के प्रमाण की तलाश में चिप शेयरों पर दबाव
बाजार ने अभी तक इस धारणा को पूरी तरह स्वीकार नहीं किया है कि AI पर खर्च मौजूदा गति से लगातार बढ़ता रहेगा। Nvidia के शेयर 14 सितंबर को 3.4% गिर गए। इससे पहले Anthropic के CEO Dario Amodei, OpenAI के CEO Sam Altman और Elon Musk की AI विकास की गति तथा उद्योग के जोखिमों पर अलग-अलग टिप्पणियों ने चिप शेयरों में उतार-चढ़ाव बढ़ाया और संभावित AI बुलबुले पर बहस फिर शुरू कर दी।
निवेशक Michael Burry ने Nvidia में अपनी शॉर्ट पोजीशन भी बढ़ाई है। उनका तर्क है कि कंपनी का मूल्यांकन बहुत ऊंचा है। इसी बीच कुछ इलाकों में डेटा सेंटरों के निर्माण का विरोध बढ़ा है। विवादों में बिजली की खपत, स्थानीय बुनियादी ढांचे पर दबाव और आसपास के समुदायों पर परियोजनाओं के असर जैसे मुद्दे शामिल हैं। Huang ने स्वीकार किया कि AI उद्योग इन सवालों से निपटने में अब तक अच्छा प्रदर्शन नहीं कर पाया है।
Nvidia का मूल्यांकन कंप्यूटिंग मांग से जुड़ा
Nvidia का मौजूदा बाजार पूंजीकरण लगभग 5.3 ट्रिलियन डॉलर है, जिससे वह मूल्य के आधार पर दुनिया की सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनियों में शामिल है। इस आकार के कारण AI पर खर्च को लेकर Huang का आकलन केवल Nvidia के ऑर्डर और मुनाफे के लिए ही महत्वपूर्ण नहीं है, बल्कि इससे पूरे AI बुनियादी ढांचा क्षेत्र के मूल्यांकन पर भी असर पड़ सकता है।
बाजार का केंद्रीय सवाल अब केवल यह नहीं है कि AI उत्पादों का व्यावहारिक उपयोग है या नहीं। निवेशक यह भी देख रहे हैं कि कंपनियों को कितनी पूंजी लगानी होगी, यह खर्च स्थिर राजस्व में कब बदलेगा और क्या क्लाउड प्रदाता तथा मॉडल विकसित करने वाली कंपनियां कंप्यूटिंग क्षमता की मौजूदा खरीदारी की गति बनाए रख सकती हैं। OpenAI और Anthropic की कंप्यूटिंग संसाधन बढ़ाने की योजनाएं Nvidia के उत्पादों की मांग को समर्थन देती हैं। साथ ही, इन कंपनियों के वित्तपोषण के स्रोत और व्यावसायीकरण की दिशा में उनकी प्रगति पर भी ध्यान बढ़ रहा है।
Nvidia की अगली आय रिपोर्ट यह परखने का महत्वपूर्ण अवसर देगी कि उत्पादन का यह उच्च चरण अब भी तेज हो रहा है या नहीं। तिमाही राजस्व, डेटा सेंटर कारोबार की वृद्धि और भविष्य के ऑर्डरों पर प्रबंधन की टिप्पणियां व्यापक उद्योग आकलनों की तुलना में यह समझने में अधिक मदद कर सकती हैं कि AI कंप्यूटिंग की मांग कंपनियों के लिए टिकाऊ राजस्व स्रोत बन रही है या नहीं।