Nvidia के संस्थापक जेंसन हुआंग ने CEO पद से इस्तीफा दे दिया है। कंपनी की CFO कोलेट क्रेस अंतरिम तौर पर यह जिम्मेदारी संभालेंगी। Nvidia ने उनके जाने की वजह नहीं बताई। दुनिया की अग्रणी AI चिप आपूर्तिकर्ता कंपनी के सामने अब नेतृत्व में बदलाव के साथ शासन-संबंधी सवाल, चीन को चिप निर्यात पर अमेरिकी जांच और ग्राहकों की अपनी चिप विकसित करने की कोशिशें भी हैं।
हुआंग के जाने से कुछ ही सप्ताह पहले उन्होंने लंदन के एक कार्यक्रम में कहा था कि Nvidia स्टार्टअप में निवेश करने को तैयार है। कंपनी का बाजार मूल्य एक समय 5.7 ट्रिलियन डॉलर से ऊपर पहुंचा था और AI लैब, डेटा-सेंटर ऑपरेटरों तथा उभरते क्लाउड प्रदाताओं तक उसका कारोबार और निवेश फैला। AI उछाल से सबसे अधिक लाभ उठाने वाली कंपनियों में शामिल Nvidia के लिए संस्थापक का जाना ऐसे समय में हुआ है, जब उसके नेतृत्व और प्रभाव पर नए सिरे से सवाल उठ रहे हैं।
जांच और कंपनी के शासन पर सवाल
हुआंग के इस्तीफे से पहले उनका Alice Huang के साथ संबंध और Nvidia की ग्राहक कंपनी Megaspeed से जुड़ा विवाद जांच के दायरे में था। Alice Huang सिंगापुर स्थित डेटा-सेंटर कंपनी की पूर्व कार्यकारी थीं। Megaspeed ने Nvidia की चिपें दसियों अरब डॉलर में खरीदी थीं। खबरों के मुताबिक, अमेरिकी खुफिया एजेंसियों को Alice Huang के चीन की खुफिया एजेंसियों से संबंध होने की आशंका थी। उन पर अमेरिकी AI चिपों के बारे में जानकारी जुटाने और Nvidia पर चीन को उन्नत चिप बेचने के लिए दबाव डालने के आरोप भी लगे। Nvidia के निदेशक मंडल ने कहा था कि उसे कंपनी के रहस्यों या राष्ट्रीय सुरक्षा से जुड़ी जानकारी के हाथ लगने का कोई संकेत नहीं मिला।
Nvidia के 42,000 कर्मचारियों को भेजे ज्ञापन में हुआंग ने अपनी पत्नी के प्रति बेवफाई स्वीकार की और गहरा खेद जताया। इसके बाद निदेशक मंडल ने स्वतंत्र जांच शुरू की। अमेरिकी सांसदों ने हुआंग को व्यक्तिगत रूप से सवालों के जवाब देने के लिए बुलाने की मांग की और संघीय एजेंसियों ने जांच की पुष्टि की। बाद में अलग आरोप सामने आए कि हुआंग का Nvidia की एक ऐसी कार्यकारी के साथ संबंध था, जो सीधे उन्हें रिपोर्ट करती थीं। कंपनी की इस्तीफे की घोषणा में इन खबरों का उल्लेख नहीं था।
जांच का एक अलग पहलू यह है कि क्या Megaspeed ने चीनी कंपनियों को चिप निर्यात पर लगी पाबंदियों से बचने में मदद की। खबरों के अनुसार, अमेरिकी वाणिज्य विभाग की जांच कुछ समय के लिए रोक दी गई थी और बाद में मामला न्याय विभाग को भेजा गया। Nvidia के प्रवक्ता ने कहा कि कंपनी ने अधिकारियों से संपर्क कर सवालों के जवाब देने, अपने कारोबारी संचालन से जुटाई जानकारी साझा करने और मार्गदर्शन लेने की पेशकश की। चीन ने आरोपों को निराधार अटकल और बदनामी बताया। Nvidia की घोषणा में न तो हुआंग के जाने का कारण बताया गया, न ही जांच के निष्कर्ष दिए गए।
चीन में कारोबार और निर्यात नियंत्रण का विवाद
चीन लंबे समय से Nvidia के लिए अहम बाजार रहा है। अमेरिका ने 2022 से चीन को कंपनी की सबसे उन्नत AI चिपों की बिक्री सीमित कर रखी है; बाद के नियमों में कम शक्तिशाली मॉडल भी प्रभावित हुए। जवाब में चीनी अधिकारियों ने घरेलू AI कंपनियों से अमेरिकी चिपों की खरीद घटाने को कहा। हुआंग ने सार्वजनिक रूप से अमेरिकी निर्यात प्रतिबंधों का विरोध किया था। उनके मुताबिक, चीन के AI चिप बाजार में Nvidia की हिस्सेदारी 95% से घटकर शून्य हो गई। उनका तर्क था कि अमेरिकी कंपनियों को वहां प्रतिस्पर्धा करते रहना चाहिए, ताकि अमेरिकी तकनीक की पहुंच बनी रहे।
2025 के अंत में Nvidia को मंजूर चीनी ग्राहकों को कम उन्नत चिप बेचने की अनुमति मिली। इस व्यवस्था में अमेरिकी सरकार के लिए 25% हिस्सेदारी शामिल थी। Raymond James के नीति विश्लेषक Ed Mills ने हुआंग की लॉबिंग को प्रभावी बताया और कहा कि वॉशिंगटन में चीन को अमेरिकी तकनीक का इस्तेमाल जारी रखने देने के समर्थन के संकेत मिले थे। Megaspeed विवाद इसलिए केवल हुआंग के निजी संबंधों तक सीमित नहीं है; इससे निर्यात नियंत्रण, ग्राहकों की जांच-पड़ताल और चिपों को तीसरे पक्ष तक पहुंचने से रोकने के कंपनी प्रयासों पर भी सवाल उठते हैं।
Nvidia के निवेश और वित्तपोषण प्रतिबद्धताएं
AI उद्योग में Nvidia की भूमिका चिप बिक्री से कहीं आगे बढ़ चुकी है। जुलाई के अंत तक प्रमुख AI मॉडल कंपनियों में उसका निवेश करीब 50 अरब डॉलर था। पूरे AI इकोसिस्टम में कंपनी का कुल इक्विटी निवेश इसके लगभग दोगुना था। Nvidia ने अपनी निवेश-ग्रेड क्रेडिट क्षमता का उपयोग AI कंपनियों और उभरते क्लाउड डेटा-सेंटर प्रदाताओं को वित्त जुटाने में मदद देने के लिए भी किया है। इन प्रतिबद्धताओं का कुल मूल्य 170 अरब डॉलर है, जिसमें ओहायो में OpenAI की एक सुविधा के लिए 105 अरब डॉलर की गारंटी शामिल है। Nvidia ने वॉल स्ट्रीट के कुछ ऋणदाताओं के साथ AI चिपों को कारोबार योग्य प्रतिभूतियों में बदलने की 500 अरब डॉलर तक की योजना पर भी चर्चा की है।
आलोचकों का कहना है कि इन व्यवस्थाओं से वित्तपोषण का चक्र बन सकता है: Nvidia AI कंपनियों और डेटा-सेंटर ऑपरेटरों में निवेश करती है और वे उसी रकम से Nvidia की चिपें खरीदते हैं। इससे वास्तविक अंतिम मांग का आकलन मुश्किल हो सकता है और उद्योग किसी एक आपूर्तिकर्ता तथा उसके वित्तीय समर्थन पर अधिक निर्भर हो सकता है। हालांकि, Nvidia की चिपों का इस्तेमाल अब भी व्यापक है; उपलब्ध आपूर्ति बिक चुकी है और अगले वर्ष तक के ऑर्डर दर्ज हैं। शासन और वित्तपोषण पर सवाल उठना अपने आप में यह नहीं दिखाता कि कंपनी के मुख्य उत्पादों की मांग खत्म हो गई है।
कॉरपोरेट शासन और लेखांकन की विशेषज्ञ तथा खोजी पत्रकार Francine McKenna का मानना है कि Nvidia हुआंग की व्यक्तिगत लोकप्रियता के बिना भी काम जारी रख सकती है। Seaport Research Partners के विश्लेषक Jay Goldberg ने आगाह किया कि जोखिम लेने और परियोजनाएं विफल होने के बाद भी आगे बढ़ने की हुआंग की प्रवृत्ति Nvidia को अलग बनाती थी। Goldberg के मुताबिक, अगर उनके जाने के साथ निर्णय लेने की यह शैली भी कमजोर पड़ती है, तो कंपनी एक अधिक पारंपरिक चिप निर्माता बन सकती है। निवेशकों के लिए उत्तराधिकार का सवाल सिर्फ यह नहीं है कि शीर्ष पद कौन संभालेगा, बल्कि यह भी है कि Nvidia निवेश और उत्पाद संबंधी फैसलों की गति बनाए रख पाएगी या नहीं।
बड़े ग्राहक Nvidia के विकल्प बना रहे हैं
Nvidia के बड़े ग्राहक भी वैकल्पिक चिप विकसित करने में जुटे हैं। Google अपने Gemini मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए खुद के TPU इस्तेमाल करता है; Amazon अपने Trainium चिप आगे बढ़ा रहा है; और OpenAI, Broadcom के साथ मिलकर चिप डिजाइन कर रहा है। Anthropic Google TPU, AMD GPU और Amazon Trainium का इस्तेमाल बढ़ा रही है, हालांकि Nvidia के उत्पाद भी उसके उपयोग में हैं। AI कोडिंग टूल से अलग-अलग चिप प्लेटफॉर्म के बीच वर्कलोड ले जाना आसान होने के साथ आपूर्तिकर्ता बदलने की तकनीकी लागत भी घट सकती है।
राष्ट्रीय स्तर पर ‘सॉवरेन AI’ कार्यक्रम भी चिप आपूर्ति के विविधीकरण को बढ़ावा दे रहे हैं। ब्रिटेन समेत कई देश घरेलू चिप विकसित करने और एक ही डेटा सेंटर में अलग-अलग तरह के प्रोसेसर साथ इस्तेमाल करने के विकल्प तलाश रहे हैं। यह बदलाव Nvidia के लिए अहम है: बड़े क्लाउड प्रदाता और हाइपरस्केलर उसके डेटा-सेंटर राजस्व का करीब आधा हिस्सा देते हैं, जबकि डेटा-सेंटर बिक्री कंपनी के कुल राजस्व के 90% से अधिक है।
हुआंग यूरोप में Nvidia के उत्पादों का प्रचार करते रहे हैं। उनका कहना था कि क्षेत्र के ग्राहक फ्रांस के ओपन-सोर्स Mistral मॉडल समेत कई तरह के मॉडल Nvidia चिपों पर चला सकते हैं। कंपनी ओपन-सोर्स AI का समर्थन भी जारी रखे हुए है, ताकि उसके GPU और CUDA सॉफ्टवेयर इस्तेमाल करने वाले डेवलपर समुदाय का विस्तार हो। हुआंग के जाने के बाद यह रणनीति ग्राहकों की खरीद को कितना सहारा देगी, इस पर नजर रहेगी—साथ ही चिपों की उपलब्धता, कंपनी के निवेश और नई प्रबंधन टीम के फैसलों पर भी।