बारन एमर्जिंग मार्केट्स फंड ने Q2 2026 में स्थिर विकास दर्ज किया
बारन एमर्जिंग मार्केट्स फंड ने 2026 की दूसरी तिमाही में अपने संस्थागत शेयरों की कीमत में 19.61% की वृद्धि दर्ज की। हालांकि यह विकास मजबूत था, लेकिन यह MSCI एमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स के 24.05% और MSCI एमर्जिंग मार्केट्स IMI ग्रोथ इंडेक्स के 24.80% के मुकाबले कम था। इस तिमाही में सेमीकंडक्टर और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़ी कंपनियों के शेयरों ने बाजार में मजबूती दिखाई। फंड का परंपरागत सेमीकंडक्टर और IT हार्डवेयर क्षेत्रों में कम निवेश इसका कारण रहा, क्योंकि ये सेक्टर बहुत तेजी से बढ़े। यह फंड अपने इनोवेशन-चालित विकास रणनीति पर केंद्रित है।
इस बीच, वैश्विक भू-राजनीति ने स्थिरता में योगदान दिया जब अमेरिका और ईरान ने युद्धविराम समझौता किया और एक मेमोरैंडम ऑफ अंडरस्टैंडिंग पर हस्ताक्षर किए। इससे हॉर्मुज जलसन्धि फिर से खुली और ऊर्जा बाजारों में स्थिरता बनी। टेक्नोलॉजी क्षेत्र में, Anthropic और OpenAI जैसी कंपनियों के नवाचारों ने स्वायत्त बुद्धिमान एजेंटों के विकास को तेज किया, जिससे नए विकास अवसर बने।
पिछले 18 महीनों में, यह फंड 55% से अधिक लाभाकंन करता रहा है, जो कई प्रतियोगी फंडों से बेहतर प्रदर्शन है। इसका प्रबंधन टीम सतत और आधारभूत विश्लेषण पर आधारित निवेश रणनीति को बनाए हुए है, जो बदलती बाजार परिस्थितियों में निरंतर प्रतिफल देने का लक्ष्य रखता है।
प्रदर्शन का सेक्टोरल विश्लेषण और तुलना
| मीट्रिक | रिटेल शेयर (%) | संस्थागत शेयर (%) | MSCI एमर्जिंग मार्केट्स (%) | MSCI EM IMI ग्रोथ (%) |
|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | 19.54 | 19.61 | 24.05 | 24.80 |
| वर्ष से अब तक | 20.04 | 20.18 | 23.85 | 22.99 |
| पिछले 12 महीने | 31.31 | 31.59 | 43.51 | 41.22 |
| पिछले 3 वर्ष | 19.37 | 19.68 | 23.03 | 22.50 |
| पिछले 5 वर्ष | 3.73 | 4.00 | 7.20 | 5.34 |
| पिछले 10 वर्ष | 7.97 | 8.24 | 10.07 | 10.32 |
| स्थापना के बाद (2010 के अंत से) | 5.92 | 6.19 | 5.13 | 5.83 |
फंड के कमजोर प्रदर्शन का मुख्य कारण प्रमुख सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में कम निवेश रहा, विशेषकर पारंपरिक सेमीकंडक्टर और IT हार्डवेयर स्टॉक्स में। इसके अतिरिक्त, औद्योगिक सेक्टर में स्टॉक चयन ने भी प्रदर्शन को प्रभावित किया। अन्य ओर, वित्तीय, मटेरियल्स और कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी सेक्टरों में मजबूत चयन ने कुछ हद तक घाटे की भरपाई की।
भौगोलिक रूप से, दक्षिण कोरिया में कमजोर स्टॉक चयन ने परिणामों को दबाव दिया, जबकि ताइवान और ब्राजील की हिस्सेदारी ने भी नकारात्मक प्रभाव डाला। इसके विपरीत, चीन में कम वजन और कुशल स्टॉक चयन ने तुलनात्मक रूप से अच्छा प्रदर्शन दर्ज किया। सऊदी अरब, दक्षिण अफ्रीका और भारत में हुई निवेशों ने भी सकारात्मक योगदान दिया। विशेष रूप से भारत की कंपनियां मध्य पूर्व तनाव के कम होने और सरकारी सुधारों—वित्तीय कदमों और मौद्रिक प्रोत्साहन—से लाभान्वित हुईं, जिससे आर्थिक सुधार की प्रक्रिया तेज हुई।
प्रमुख प्रदर्शनकर्ता कंपनियां
- SK Hynix Inc. (5.05% योगदान): एआई के लिए उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी प्रोवाइडर SK Hynix को आपूर्ति सीमाओं के बावजूद तीव्र मांग का सामना करना पड़ा। ग्राहक ऑर्डर तीन वर्षों की उत्पादन क्षमता से अधिक हैं, जिससे रिकॉर्ड लाभ में मदद मिली। कंपनी प्रबंधन ने इस चक्र में संरचनात्मक बदलाव की पुष्टि की।
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) (4.75% योगदान): विश्व की सबसे बड़ी चिप निर्माता, AI एसेलेटर निर्माण में अग्रणी, उत्पादन क्षमता बढ़ाई है और पूरे वर्ष के लिए मार्गदर्शन बढ़ाया है।
- Samsung Electronics (4.36% योगदान): मेमोरी चिप्स में अग्रणी Samsung ने HBM4 उत्पादन को सफलतापूर्वक बढ़ाया, जिससे लाभ में वृद्धि हुई।
- Wanji Technology और Delta Electronics ने क्रमशः 1.8% और 0.91% का योगदान दिया।
प्रतिकूल प्रभाव डालने वाले कारक
- Alibaba Group (-0.52% योगदान): कंपनी की तिमाही आय में गिरावट और AI इन्फ्रास्ट्रक्चर व Qwen इकोसिस्टम में भारी निवेश से नकारात्मक नकदी प्रवाह देखे गए। उपभोक्ता कमजोर रहे और नई बिजनेस लाइनों में नुकसान हुआ। बावजूद इसके, क्लाउड राजस्व में तेजी और AI गतिविधियों की प्रारंभिक पैमाने की उपलब्धि दीर्घकालिक संभावनाओं को इंगित करती है।
- ISC (-0.43% योगदान): सेमीकंडक्टर टेस्ट उपकरण प्रदाता, जिसने आय में बेहतर प्रदर्शन दिया लेकिन कुछ सेमीकंडक्टर क्षेत्रों से बाजार रोटेशन हुआ।
- BYD Co. (-0.42% योगदान): घरेलू ईवी बिक्री में कड़ी कीमत प्रतिस्पर्धा और सब्सिडी कटौती से दबाव रहा, जबकि विदेशी डिलीवरी में 80% से अधिक की वृद्धि हुई, जो कुल बिक्री का लगभग 40% है। भविष्य में प्रीमियम मॉडल और नई बैटरी तकनीकों से विकास की उम्मीद है।
- अन्य तकनीकी शेयर जैसे Tencent और GDS ने भी प्रदर्शन को कुछ नुकसान पहुंचाया।
पोर्टफोलियो संरचना और क्षेत्रीय निवेश
फंड के शीर्ष 10 होल्डिंग्स में TSMC (15.7%), Samsung (7.7%), SK Hynix (7.1%), Tencent (2.7%), Wanji Technology (2.3%), Delta Electronics (2.2%), Grupo Mexico (1.9%), Bajaj Finance (1.7%), Alibaba (1.6%) और CATL (1.5%) शामिल हैं। देशवार, दक्षिण कोरिया, ताइवान और भारत मिलाकर 64% से अधिक हिस्सा रखते हैं, जबकि चीन की हिस्सेदारी 18% है। ब्राजील, मेक्सिको सहित अन्य उभरते बाजारों में भी फंड निवेश करता है।
तिमाही के दौरान पोर्टफोलियो में बदलाव
Q2 के दौरान, फंड ने वैश्विक सुरक्षा और आपूर्ति श्रृंखला विविधीकरण से जुड़ी कंपनियों में निवेश बढ़ाया, खासकर Divi’s Laboratories और Acutaas Chemicals के शेयर खरीदे। Divi’s, एक प्रमुख भारतीय सक्रिय फार्मास्यूटिकल घटक निर्माता, वैश्विक दवा क्षेत्र के चीन से उत्पाद स्थानांतरण के रुझान से लाभान्वित हो रहा है। यह कंपनी कई नवीन GLP-1 दवा डेवलपर्स के लिए जटिल मध्यवर्ती और कस्टम पेप्टाइड्स की प्रमुख सप्लायर है, और इसके राजस्व तथा लाभ में वृद्धि की संभावनाएं स्पष्ट हैं।
फंड प्रबंधन उच्च विश्वास वाले थीम पर केंद्रित पोर्टफोलियो अनुकूलन जारी रखता है, ताकि मजबूत प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और विकास संभावनाओं वाले कंपनियों के साथ जोखिम और लाभ के बीच संतुलन बनाया जा सके।