अमेरिका ने रक्षा मंत्रालय की चीनी सैन्य कंपनियों की सूची का विस्तार किया अलीबाबा और बीवाईडी शामिल बा

• अमेरिकी रक्षा विभाग (DoD) ने 1260H चीनी सैन्य उद्यम सूची को अपडेट किया है, जिसमें अलीबाबा (BABA:US), BYD (002594:SZ) और NIO (NIO:US) जैसी प्रौद्योगिकी और नई ऊर्जा की दिग्गज कंपनियों को शामिल किया गया है। नवीनतम संस्करण में कुल 80 मूल कंपनियां और 188 संबद्ध इकाइयां शामिल हैं।
• यह सूची सीधे तौर पर प्रतिभूति व्यापार पर प्रतिबंध या संपत्ति को फ्रीज नहीं करती है। इसका मुख्य प्रतिबंध यह है कि 30 जून 2026 से अमेरिकी रक्षा विभाग द्वारा सीधे खरीद पर प्रतिबंध होगा और 30 जून 2027 से तीसरे पक्ष के माध्यम से अप्रत्यक्ष खरीद पर प्रतिबंध होगा, जो कि बहुराष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला के जोखिम से बचने का संकेत तंत्र है।
• सूचीबद्ध कंपनियों ने आमतौर पर कहा है कि यह उनके सामान्य व्यवसाय को प्रभावित नहीं करेगा और उन्होंने कानूनी अधिकारों की रक्षा का अधिकार सुरक्षित रखा है। बाजार विश्लेषण ने संकेत दिया है कि निवेशक सामान्यीकृत नीतियों के प्रति सुस्त प्रतिक्रिया दे रहे हैं, और चीन का निर्यात विविधीकरण और आंतरिक आपूर्ति श्रृंखला प्रतिस्थापन इस प्रकार की बाहरी बाधाओं के सीमांत प्रभाव को कम कर रहा है।

नीति का दायरा उभरती प्रौद्योगिकी क्षेत्रों तक व्यापक

अमेरिकी रक्षा विभाग ने सोमवार को आधिकारिक तौर पर संशोधित चीनी सैन्य उद्यम सूची जारी की। पुराने संस्करण की तुलना में, इस बार 20 से अधिक उद्योग प्रतिनिधि चीनी प्रौद्योगिकी और विनिर्माण कंपनियों को जोड़ा गया है। पारंपरिक रक्षा संचार के अलावा, संशोधन का दायरा स्पष्ट रूप से उभरती विघटनकारी प्रौद्योगिकी क्षेत्रों की ओर झुका हुआ है, जिसमें कृत्रिम बुद्धिमत्ता बड़े मॉडल, इलेक्ट्रिक वाहन, पावर बैटरी और रोबोटिक्स शामिल हैं। इसमें नेटवर्क और AI क्षेत्र में अलीबाबा, बायडू (BIDU:US), रोबोटिक्स क्षेत्र में यूनिट्री टेक्नोलॉजी, नई ऊर्जा वाहन क्षेत्र में BYD, NIO, और सेमीकंडक्टर ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्र में BOE (000725:SZ), Zhongji Xuchuang (300308:SZ) जैसी प्रमुख कंपनियां शामिल हैं, साथ ही Changxin Storage और Yangtze Memory जैसी चिप कंपनियां भी सूची में बनी हुई हैं।

खरीद प्रतिबंध का चरणबद्ध कार्यान्वयन और वास्तविक प्रभाव का मूल्यांकन

2021 वित्तीय वर्ष के रक्षा प्राधिकरण अधिनियम की धारा 1260H के अनुसार, यह सूची सीधे तौर पर प्रतिभूति व्यापार पर प्रतिबंध या संपत्ति को स्वतः फ्रीज नहीं करती है और इसका कोई प्रत्यक्ष कानूनी पूंजी प्रतिबंध प्रभाव नहीं है। इसकी बाध्यता रक्षा विभाग के बजट खरीद पक्ष में है: 30 जून 2026 से, रक्षा विभाग सूचीबद्ध कंपनियों के उत्पादों की सीधे खरीद पर प्रतिबंध लगाएगा; 30 जून 2027 से, तीसरे पक्ष के माध्यम से अप्रत्यक्ष खरीद पर प्रतिबंध होगा। बाजार विश्लेषण का मानना है कि चूंकि इन कंपनियों का अमेरिका में सीधे रक्षा खरीद व्यवसाय बहुत कम है, यह सूची राजनीतिक संकेत तंत्र के रूप में अधिक कार्य करती है, जो बहुराष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला के जोखिम से बचने की भावना को प्रेरित कर सकती है, लेकिन वास्तविक राजस्व पर इसका सीमित प्रभाव होगा।

कंपनियों की रक्षात्मक प्रतिक्रिया और बाजार की सुस्ती

अमेरिकी कदम के जवाब में, कई सूचीबद्ध कंपनियों ने मंगलवार को तेजी से घोषणा के माध्यम से रक्षात्मक प्रतिक्रिया दी। अलीबाबा ने हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में घोषणा की कि सूची में शामिल होना एक गलती है और वे सभी संभव कानूनी कार्रवाई करेंगे। BYD ने कहा कि सूची सामान्य व्यवसाय और गैर-रक्षा विभाग के लेन-देन को प्रभावित नहीं करती है। अमेरिकी शेयर बाजार में सूचीबद्ध NIO ने स्पष्ट किया कि यह सूची प्रतिबंध सूची नहीं है और यह प्रतिभूति व्यापार को प्रतिबंधित नहीं करती है। कैगी इन्वेस्टमेंट एडवाइजरी के चेयरमैन झू यानमिन ने कहा कि अमेरिका की इस तरह की कार्रवाई सामान्य हो गई है, निवेशकों की भावना स्पष्ट रूप से सुस्त हो गई है और इतिहास में देखी गई तीव्र बिकवाली की लहरें नहीं दोहराई गई हैं, जो दर्शाती है कि बाजार ने राजनीतिक भू-राजनीतिक जोखिमों की कीमत को धीरे-धीरे कम कर दिया है।

आपूर्ति श्रृंखला का विविधीकरण और घरेलू प्रतिस्थापन प्रक्रिया में तेजी

चीनी हार्ड टेक्नोलॉजी उद्योग की विदेशी उपस्थिति ने पहले से ही मजबूत भौगोलिक विविधीकरण विशेषताओं को प्रदर्शित किया है। चीनी सीमा शुल्क प्रशासन के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, इस वर्ष के पहले 5 महीनों में निर्यात में 11.8% की वृद्धि हुई है, जो अंतिम बाजार के विविधीकरण की प्रभावशीलता को दर्शाता है। चीन अंतर्राष्ट्रीय व्यापार आर्थिक सहयोग अनुसंधान संस्थान के वरिष्ठ शोधकर्ता झोउ मी ने विश्लेषण किया कि अमेरिकी विस्तार का मूल रूप से चीनी प्रौद्योगिकी प्रतिस्पर्धा की बढ़ती क्षमता के खिलाफ एक रक्षात्मक नीति प्रक्षेपण है। उन्होंने जोर दिया कि सेमीकंडक्टर, कृत्रिम बुद्धिमत्ता और नई ऊर्जा क्षेत्रों में पहले से ही एक घरेलू प्रतिस्थापन श्रृंखला बन गई है, और प्रमुख प्रौद्योगिकियों का स्वायत्तता तेजी से हो रही है। यदि बहुराष्ट्रीय बाधाएं लगातार कड़ी होती हैं, तो यह स्थानीय आपूर्ति श्रृंखला की लचीलापन और चीन-अमेरिका अंतिम आपूर्ति श्रृंखला के विभाजन को और बढ़ावा दे सकती है।