अमेरिकी मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) ने Ripple National Trust Bank को अंतिम मंजूरी दे दी है। इससे Ripple की संघीय निगरानी के तहत संस्थागत सेवाओं का दायरा बढ़ेगा: बैंक RLUSD के रिजर्व की देखरेख, कोलेटरल ट्रस्टी की भूमिका और डिजिटल परिसंपत्तियों की फिड्यूशियरी कस्टडी दे सकेगा। हालांकि, इस मंजूरी का मतलब यह नहीं है कि Ripple जिन परिसंपत्तियों का प्रबंधन करेगा, उसी अनुपात में संस्थान XRP खरीदेंगे। Ripple के अनुसार, RLUSD का बाजार पूंजीकरण 2.5 अरब डॉलर है।
ट्रस्ट बैंक जमा खाते या कर्ज नहीं देगा
OCC ने दिसंबर 2025 में सशर्त मंजूरी दी थी और अब लाइसेंस की अंतिम प्रक्रिया पूरी कर दी है। नया बैंक पारंपरिक वाणिज्यिक बैंकिंग सेवाएं—जैसे जमा खाते और कर्ज—नहीं देगा। इसके बजाय, वह RLUSD के अलग रखे गए रिजर्व की निगरानी करेगा और टोकन धारकों के लिए कोलेटरल ट्रस्टी का काम करेगा।
RLUSD जारी करने का काम Ripple की सहायक कंपनी Standard Custody & Trust Company ही करेगी। यह कंपनी न्यूयॉर्क राज्य के वित्तीय सेवा विभाग के नियमन में है। स्टेबलकॉइन के रिजर्व का मुख्य कस्टोडियन BNY बना रहेगा। इसलिए OCC की मंजूरी Ripple की ट्रस्ट, रिजर्व प्रबंधन और कस्टडी सेवाओं के लिए संघीय ढांचा जोड़ती है, लेकिन जारीकर्ता या मुख्य कस्टोडियन की जगह नहीं लेती।
Ripple के मुख्य कानूनी अधिकारी Stuart Alderoty ने कहा कि अंतिम मंजूरी कंपनी के नियामकीय ढांचे के भीतर काम करने के फैसले को दर्शाती है। CEO Brad Garlinghouse ने राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर को RLUSD और Ripple के भुगतान, कस्टडी तथा पूंजी-बाजार उत्पादों के विकास की बुनियाद बताया है।
बैंकिंग समूहों ने गैर-बैंक आवेदनों पर आपत्ति की थी
यह मंजूरी इस विवाद के एक हिस्से का समाधान करती है कि क्या डिजिटल परिसंपत्ति कंपनियों को संघीय चार्टर वाले ट्रस्ट बैंक स्थापित करने की अनुमति मिलनी चाहिए। जुलाई 2025 में American Bankers Association और चार अन्य बैंकिंग तथा क्रेडिट यूनियन समूहों ने OCC से Ripple और अन्य डिजिटल परिसंपत्ति कंपनियों के आवेदनों पर फैसला टालने का आग्रह किया था। उन्होंने प्रस्तावित गतिविधियों को पारंपरिक फिड्यूशियरी सेवाओं के दायरे में मानने पर सवाल उठाए और कहा कि मंजूरी स्थापित बैंकिंग प्रथाओं से हटकर हो सकती है।
बाद में Independent Community Bankers of America ने Ripple के आवेदन का सीधे विरोध किया। समूह ने चेताया कि पारंपरिक बैंकिंग से अलग वित्तीय कंपनियां अगर समान सुरक्षा उपायों के बिना जमा जैसी सेवाएं दें, तो वित्तीय स्थिरता प्रभावित हो सकती है। इसके बावजूद OCC ने दिसंबर 2025 में सशर्त मंजूरी दी और अब अंतिम समीक्षा पूरी की है।
संस्थागत सेवाओं का विस्तार XRP की मांग की गारंटी नहीं
Ripple RLUSD की कस्टडी और संस्थागत ट्रेडिंग सेवाओं का भी विस्तार कर रही है। 12 अक्टूबर को Standard Chartered ने कहा कि दुबई इंटरनेशनल फाइनेंशियल सेंटर में उसकी शाखा, जो Dubai Financial Services Authority के नियमन में है, पात्र ग्राहकों को XRP Ledger पर RLUSD की संस्थागत कस्टडी देगी। बैंक ने Ripple और LMAX Group के साथ मिलकर RLUSD को ट्रेडिंग कोलेटरल के रूप में उपलब्ध कराने की योजना भी बताई।
प्रस्तावित व्यवस्था में संस्थान LMAX के ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर RLUSD-समर्थित कोलेटरल इस्तेमाल कर सकेंगे, जबकि अंतर्निहित परिसंपत्तियां Standard Chartered के पास रहेंगी। इससे प्रतिपक्षों के बीच धन स्थानांतरित करने की जरूरत कम हो सकती है। हालांकि, इस एकीकरण के लिए दस्तावेजी प्रक्रिया, परीक्षण और लागू मंजूरियां पूरी होनी बाकी हैं।
15 अक्टूबर को Ripple Prime ने भौतिक निपटान वाले परपेचुअल स्वैप के लिए समर्थन बढ़ाया। इससे संस्थागत ग्राहक शेयरों, कमोडिटी और मुद्राओं से जुड़े उत्पादों में चौबीसों घंटे कारोबार कर सकेंगे। स्थानीय नियमों की अनुमति होने पर RLUSD को कोलेटरल के तौर पर इस्तेमाल किया जा सकता है।
XRP Ledger पर लेनदेन शुल्क XRP में चुकाया जाता है। अलग-अलग मुद्राओं के बीच हस्तांतरण में XRP ब्रिज परिसंपत्ति की भूमिका भी निभा सकता है। यदि RLUSD का संस्थागत निपटान इस लेजर पर बढ़ता है, तो नेटवर्क पर XRP से जुड़ी गतिविधि बढ़ सकती है—खासकर तब, जब लेनदेन में XRP का इस्तेमाल ब्रिज परिसंपत्ति के रूप में हो। लेकिन RLUSD Ethereum पर भी चलता है, जहां लेनदेन के लिए XRP की जरूरत नहीं होती। XRP Ledger पर भी संस्थान RLUSD को सीधे भेज सकते हैं, बिना पहले उसे XRP में बदले; हालांकि नेटवर्क शुल्क और अकाउंट रिजर्व के लिए XRP आवश्यक रहता है।
इसलिए Ripple के स्टेबलकॉइन, कस्टडी और ट्रस्ट कारोबार का विस्तार संस्थानों की XRP होल्डिंग में उसी अनुपात में बढ़ोतरी सुनिश्चित नहीं करता, जिस अनुपात में प्रबंधित या स्थानांतरित परिसंपत्तियों का मूल्य बढ़े। XRP की मांग इस बात पर निर्भर करेगी कि संस्थान XRP Ledger का कैसे उपयोग करते हैं और लेनदेन में XRP वास्तव में ब्रिज परिसंपत्ति बनता है या नहीं।