Whirlpool, Royal Caribbean, Hilton और UPS के तिमाही नतीजे अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मांग की अलग-अलग तस्वीर दिखाते हैं। घरेलू उपकरणों की बिक्री दबाव में है, जबकि क्रूज यात्रा, कारोबारी सफर और हाई-टेक लॉजिस्टिक्स में तेजी है। इन कंपनियों के अपडेट से संकेत मिलता है कि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, लेकिन वृद्धि का लाभ मुख्य रूप से अतिरिक्त खर्च करने में सक्षम परिवारों और AI व बुनियादी ढांचे में निवेश करने वाली कंपनियों तक सीमित है।
UPS की CEO Carol Tomé ने उपभोक्ता खर्च को “K-आकार” का बताया: संपत्ति रखने वाले लोग खर्च जारी रखे हुए हैं, जबकि कम संपन्न परिवारों का बजट अधिक तंग है। कंपनियों के ऑर्डर, कीमतों और कारोबार के मिश्रण में यह अंतर दिखाई देता है।
उपकरणों की मांग कमजोर, ग्राहक सस्ते मॉडल चुन रहे हैं
Whirlpool को उम्मीद है कि इस साल उत्तरी अमेरिका में घरेलू उपकरणों की मांग करीब 5% घटेगी। CEO Marc Bitzer के मुताबिक, लोग अब उपकरण बदलने का फैसला तब तक टाल रहे हैं, जब तक पुराना सामान काम करना बंद न कर दे। कुछ ग्राहक डिशवॉशर जैसी खरीद भी आगे के लिए टाल रहे हैं। खरीदारी करने पर उनका बजट पहले से सीमित है। उदाहरण के लिए, 600 डॉलर से कम कीमत की वॉशिंग मशीन लेने की योजना बना रहा ग्राहक कीमत बढ़ने पर खरीदारी पूरी तरह छोड़ने के बजाय कम सुविधाओं वाला सस्ता मॉडल चुन सकता है।
कंपनी 3 दिसंबर से कीमतें 7% बढ़ाने की योजना बना रही है। इससे पहले जनवरी में 9% की बढ़ोतरी की गई थी। Bitzer ने कहा कि ये बदलाव सामग्री और शुल्क सहित वास्तविक लागतों को दर्शाते हैं। Whirlpool के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय बाजारों में स्टील सस्ता होने और लौह अयस्क की कीमतें घटने के बावजूद अमेरिका में स्टील की कीमतें पिछले एक साल में करीब 50% बढ़ी हैं। रेजिन, ईंधन, परिवहन और शुल्क की लागत भी कारोबार पर दबाव डाल रही है। कमजोर मांग के बीच लागत ग्राहकों तक पहुंचने से सस्ते उत्पादों की ओर रुझान बढ़ सकता है।
क्रूज यात्रा की तस्वीर इससे काफी अलग है। Royal Caribbean ने बताया कि पिछली आय रिपोर्ट के बाद से उसकी बुकिंग सालाना आधार पर मध्य-किशोर प्रतिशत दर से बढ़ी है। 2027 की यात्राओं के लिए बुकिंग में वृद्धि ऊंचे-किशोर प्रतिशत के दायरे में रही। कंपनी के अनुसार, बुकिंग मजबूत स्तर पर हैं, किराये रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं और जहाजों पर यात्रियों का खर्च प्रबंधन की उम्मीदों से अधिक है। CEO Jason Liberty ने कहा कि ग्राहक मौजूदा और भविष्य की यात्रा के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। हालांकि, क्रूज की मजबूत मांग का अर्थ यह नहीं कि सभी परिवारों का खर्च बढ़ रहा है।
डेटा सेंटर निवेश से होटल और लॉजिस्टिक्स को सहारा
तीसरी तिमाही में Hilton का वैश्विक कारोबारी यात्रा राजस्व प्रति उपलब्ध कमरे के हिसाब से सालाना आधार पर 8.3% बढ़ा। अमेरिका में विनिर्माण, तकनीक और कर्मचारियों के ठहरने से जुड़ी मांग—तीनों में 10% से अधिक वृद्धि हुई। CEO Chris Nassetta ने इसे डेटा सेंटर, ऊर्जा केंद्र, विनिर्माण और सार्वजनिक बुनियादी ढांचे में निवेश से जोड़ा। ऐसी परियोजनाओं के लिए इंजीनियरों, कर्मचारियों और प्रबंधकों को यात्रा करनी पड़ती है, जिससे होटल मांग को सहारा मिलता है।
Nassetta के मुताबिक, पिछले छह से सात तिमाहियों में गैर-आवासीय स्थिर निवेश की वृद्धि पिछले 20 वर्षों के ऐतिहासिक औसत के करीब दोगुनी रही है। यही निवेश कारोबारी यात्रा की वापसी में भी मदद कर रहा है; कुछ हिस्से धीरे-धीरे महामारी से पहले के स्तर के करीब पहुंच रहे हैं।
UPS के आंकड़े भी इसी रुझान की ओर इशारा करते हैं। तीसरी तिमाही में अमेरिका में हाई-टेक छोटे पार्सलों की मात्रा सालाना आधार पर 30% बढ़ी। Tomé ने जोर देकर कहा कि यह बढ़ोतरी किसी छोटे शुरुआती आधार से नहीं आई। UPS का अनुमान है कि केवल डेटा सेंटर ही लॉजिस्टिक्स के लिए करीब 15 अरब डॉलर का अवसर पेश करते हैं। Hilton बुनियादी ढांचा परियोजनाओं पर जा रहे लोगों को ठहराता है, जबकि UPS उनसे जुड़े उपकरण और कलपुर्जे पहुंचाता है। दोनों कंपनियों के कारोबार से पता चलता है कि AI निवेश का असर चिप और क्लाउड कंप्यूटिंग से आगे अर्थव्यवस्था के दूसरे क्षेत्रों तक पहुंच रहा है।
UPS ने छोटे और मध्यम आकार के कारोबारों से जुड़े औसत दैनिक पार्सल वॉल्यूम में भी सालाना आधार पर 3.7% वृद्धि दर्ज की। यह आंकड़ा पार्सलों की संख्या बताता है, कीमतों में बदलाव नहीं; वृद्धि लगभग सभी उद्योगों में रही। Hilton ने भी कहा कि बड़ी और छोटी, दोनों तरह की कंपनियों की मांग कारोबारी यात्रा की वापसी में योगदान दे रही है। हालांकि, इन आंकड़ों से छोटे कारोबारों की पूरी स्थिति स्पष्ट नहीं होती: UPS अपने ग्राहक मिश्रण में बदलाव कर रहा है, जबकि Hilton को पूंजीगत परियोजनाओं से जुड़ी कंपनियों की मांग का लाभ मिल रहा है।
बढ़ती लागत से महंगाई की तस्वीर जटिल
कई कंपनियों ने कीमतें बढ़ाने या लागत ग्राहकों तक पहुंचाने की बात कही। UPS का अमेरिका में प्रति पार्सल घरेलू राजस्व सालाना आधार पर 6.1% बढ़ा; इस वृद्धि का करीब आधा हिस्सा ईंधन अधिभार से आया। प्रबंधन को उम्मीद है कि मूल दरों में बदलाव और कारोबार के मिश्रण में परिवर्तन से इसमें 2 से 3 प्रतिशत अंक और जुड़ेंगे। Royal Caribbean ने कहा कि ग्राहक ऊंचे किराये स्वीकार कर रहे हैं और जहाजों पर अधिक खर्च कर रहे हैं। यह Whirlpool की कीमत बढ़ोतरी से अलग स्थिति है: क्रूज में कीमतें मजबूत मांग के कारण बढ़ रही हैं, जबकि उपकरण निर्माता कमजोर मांग के बीच बढ़ी लागत की भरपाई के लिए दाम बढ़ा रहा है।
महंगाई के आकलन में यह फर्क मायने रखता है। शुल्क, अमेरिका में ऊंची स्टील कीमतें और ऊर्जा लागत कुछ वस्तुओं के दाम बढ़ाते रह सकते हैं, भले ही उनकी मांग कमजोर हो। दूसरी ओर, टिकाऊ सामान की खरीद टालना या सस्ता मॉडल चुनना बताता है कि जीवन-यापन की लागत परिवारों के बजट पर दबाव डाल रही है।
नतीजों में असमान वृद्धि, फेड के सामने चुनौती
टिकाऊ सामान की कमजोर मांग और परिवारों के वित्त पर बढ़ते दबाव के साथ-साथ यात्रा सेवाएं, कारोबारी निवेश और कुछ व्यावसायिक गतिविधियां मजबूत बनी हुई हैं। AI बुनियादी ढांचे पर खर्च होटल और लॉजिस्टिक्स जैसे क्षेत्रों तक पहुंच रहा है, लेकिन इसका लाभ सभी उपभोक्ताओं और कंपनियों को समान रूप से नहीं मिल रहा।
फेडरल रिजर्व के लिए टिकाऊ सामान की कमजोर मांग वृद्धि को लेकर सतर्क रहने का संकेत है। वहीं, सेवाओं पर खर्च, निवेश की मांग और लागत ग्राहकों तक पहुंचाने की प्रक्रिया महंगाई का आकलन कठिन बनाती है। इन चार कंपनियों के नतीजे न तो अर्थव्यवस्था के ढहने की तस्वीर पेश करते हैं, न ही ऐसी वृद्धि की जिसमें हर वर्ग को बराबर लाभ मिल रहा हो।
नतीजों के बाद Royal Caribbean के शेयर 7.4% और UPS के शेयर 3.2% चढ़े। Whirlpool के शेयर 1.8% बढ़े और इससे पहले की 6% गिरावट की भरपाई की, जबकि Hilton के शेयर 3.5% नीचे आए। ये उतार-चढ़ाव कंपनियों से जुड़ी खबरों के साथ आए; व्यापक तस्वीर अब भी उपभोक्ता मांग और निवेश के अलग-अलग रुझानों की है।