नीलामी से पहले मुद्रास्फीति के आंकड़ों में उछाल के कारण जापानी बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि

• जापान में मई के महीने में कंपनियों के मूल्य सूचकांक में 6.3% की वृद्धि हुई, जो बाजार की अपेक्षाओं से अधिक है। यह मुख्य रूप से मध्य पूर्व संघर्ष के कारण ऊर्जा लागत में वृद्धि से प्रेरित है, जो दर्शाता है कि घरेलू मुद्रास्फीति का दबाव लगातार बढ़ रहा है।
• बुधवार को 10 साल की जापानी सरकारी बॉन्ड की उपज 3 आधार अंक बढ़कर 2.695% हो गई। इसी समय, जापान के वित्त मंत्रालय आज बाद में 30 साल की अल्ट्रा-लॉन्ग टर्म बॉन्ड की 6000 अरब येन की नीलामी करेगा।
• जैसे-जैसे मुद्रास्फीति के संकेत और स्पष्ट होते जा रहे हैं, जापान के केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदें बढ़ गई हैं। निवेशक अगले सप्ताह होने वाली केंद्रीय बैंक की नीति बैठक से पहले आमतौर पर सतर्क रणनीति अपना रहे हैं।

ऊर्जा लागत ने थोक मूल्य बढ़ाए

जापान के आधिकारिक नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, मई में कंपनियों के मूल्य सूचकांक में पिछले वर्ष की तुलना में 6.3% की बड़ी वृद्धि हुई है, जो अधिकांश अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं से अधिक है। आंकड़े दर्शाते हैं कि भू-राजनीतिक संघर्ष का वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला पर गहरा प्रभाव पड़ा है, विशेष रूप से मध्य पूर्व की अस्थिर स्थिति के कारण आयातित ऊर्जा की कीमतें बढ़ रही हैं, जो धीरे-धीरे जापान के घरेलू उत्पादन क्षेत्र में पहुंच रही हैं। बाजार विश्लेषकों का कहना है कि यदि थोक स्तर पर कीमतें उच्च स्तर पर बनी रहती हैं, तो यह उपभोक्ता स्तर तक और अधिक पहुंच सकती हैं, जिससे जापान के केंद्रीय बैंक पर मौद्रिक नीति में बदलाव का दबाव बढ़ सकता है।

उपज दरें सभी स्तरों पर बढ़ीं

मुद्रास्फीति के आंकड़ों के अपेक्षा से अधिक होने के कारण जापानी सरकारी बॉन्ड बाजार पर दबाव पड़ा, और सभी अवधि की उपज दरों में विभिन्न स्तरों पर वृद्धि हुई। 10 साल की सरकारी बॉन्ड की उपज 3 आधार अंक बढ़कर 2.695% हो गई, इसके अलावा मध्यम और लंबी अवधि की बॉन्ड की उपज भी सामान्य रूप से बढ़ी। 20 साल की जापानी बॉन्ड की उपज 3 आधार अंक बढ़कर 3.590% हो गई; 30 साल की बॉन्ड की उपज 2.5 आधार अंक बढ़कर 3.890% हो गई। अल्पकालिक बाजार में, नीति दरों के प्रति सबसे संवेदनशील 2 साल की बॉन्ड की उपज 0.5 आधार अंक बढ़कर 1.420% हो गई, जबकि 5 साल की बॉन्ड की उपज 1.5 आधार अंक बढ़कर 1.940% हो गई। केवल सबसे लंबी अवधि की 40 साल की बॉन्ड की उपज स्थिर रही।

अल्ट्रा-लॉन्ग टर्म बॉन्ड नीलामी की परीक्षा

आज बाद में, जापान का वित्त मंत्रालय लगभग 6000 अरब येन, जो लगभग 37.4 अरब डॉलर के बराबर है, की 30 साल की जापानी बॉन्ड की नीलामी करने की योजना बना रहा है। हाल ही में जापानी बॉन्ड की उपज का समग्र स्तर अपेक्षाकृत कम होने के कारण, और उपज वक्र की नवीनतम गतिशीलता के कारण, बाजार इस अल्ट्रा-लॉन्ग टर्म बॉन्ड की मांग के दृष्टिकोण के प्रति सतर्क है। बार्कलेज बैंक के विश्लेषकों ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा है कि वित्तीय चिंताओं के हाल ही में कुछ हद तक कम होने के कारण, इस बार की 30 साल की बॉन्ड की नीलामी का परिणाम संभवतः सामान्य से मध्यम प्रदर्शन कर सकता है, और मजबूत अधिशेष सदस्यता की संभावना कम है।

नीति बैठक से पहले उम्मीदों में फिर से संशोधन

अगले सप्ताह जापान के केंद्रीय बैंक की नीति बैठक से पहले के संवेदनशील समय में, बॉन्ड बाजार के निवेशकों की भावनाएं विशेष रूप से अस्थिर हैं। हालांकि मंगलवार को मीडिया ने रिपोर्ट किया कि जापान का केंद्रीय बैंक अगले वित्तीय वर्ष के बाद मौजूदा बॉन्ड खरीद के स्तर को बनाए रखने पर विचार कर रहा है, जिससे बॉन्ड खरीद में कटौती की प्रक्रिया को रोकने की संभावना है, इस खबर ने बॉन्ड की कीमतों में उछाल ला दिया था, लेकिन बुधवार को अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने बाजार के माहौल को फिर से बदल दिया। यदि मुख्य मुद्रास्फीति में लगातार वृद्धि होती है, तो बाजार मूल्यांकन को फिर से समायोजित कर सकता है, और जापान का केंद्रीय बैंक अपनी नीति पथ को संशोधित करने के लिए मजबूर हो सकता है।