暗号通貨市場が最近大幅に調整されたにもかかわらず、「ビットコインの大口」MicroStrategyは依然としてビットコインの購入を進めています。同社が12月初めに米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類によれば、市場価格に基づく増資（ATM）方式で約5.61億ドルの株式を売却し、この資金を使ってビットコインの保有を増やしています。今回の5262ビットコインの購入により、同社は7週連続での増持となり、現在の総保有量は444262枚に達しています。
大規模な増持、ビットコインの総保有が新記録を達成
MicroStrategyによって公開されたデータによると、今回の増持の平均価格は106613ドルで、ビットコインの過去最高値の108500ドルにほぼ近い水準です。今年10月に今後数年間で約420億ドルの株式と債券を発行してビットコインを購入することを発表して以来、同社は約20万ビットコインを追加し、平均保有コストを10月の39266ドルから62257ドルに引き上げました。
現在、MicroStrategyは世界最大の企業ビットコイン保有者であり、合計で44万以上のビットコインを保有しており、暗号通貨への堅固な賭けを示しています。
高レバレッジ戦略が議論を呼ぶ
MicroStrategyは約410億ドルの巨額な含み益を得ていますが、その高レバレッジ戦略が市場の懸念を引き起こしています。会社は転換社債を発行して70億ドル以上の資金を調達し、ビットコイン購入に充てています。このような「レバレッジ取引」プランは、利益の増幅をもたらす一方で、下落リスクに対する市場の懸念を増大させています。
インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニックは、MicroStrategyのプランは「自己実現のフィードバックループ」であると警告しています。会社はビットコインを買い増し、価格上昇を促進し、その後さらに債務や株式を発行して買い入れ、さらに価格を押し上げます。しかし、このプランは永遠に続くことはできず、しばしば不利な形で終わると彼は述べています。「問題は崩壊の有無ではなく、いつ崩壊するかだ。」
ビットコインの調整が株価に影響を与える
連邦準備制度によるタカ派政策の圧力下で、ビットコインは過去1週間で初めての週次下落を記録し、歴史的な高値108000ドルから現在の94500ドル前後に調整しました。このビットコイン小幅調整は、MicroStrategyの株価に顕著な影響を与えました。過去1週間で、同社の株価は約20%下落しました。
それにもかかわらず、MicroStrategyの創設者でありビットコインの熱狂的な支持者であるマイケル・セイラー氏は依然としてビットコインに対して楽観的です。彼は、「ビットコインを購入することは、数百年前にマンハッタンの土地を購入することに似ている」と述べ、「毎日がビットコインを買うのに良い日だ」と強調しています。
市場の展望とリスク
ビットコイン価格の変動はMicroStrategyの財務実績と市場の評判に引き続き影響を及ぼします。現在の暗号通貨市場は急速に発展していますが、MicroStrategyの高レバレッジ戦略は間違いなく潜在的なリスクを増幅しています。もしビットコイン価格がさらに下落すれば、資金流動性と株主のリターンに顕著な影響を与える可能性があります。
しかし、MicroStrategyの長期ベットは、価値保存手段としてのビットコインに対する市場の持続的な信頼を反映しており、将来の暗号通貨市場のパフォーマンスがその戦略の成否を決めることになるでしょう。
