- 米国とイランの外交交渉代表はスイスでの会談で最終合意に向けたロードマップに合意し、この進展はペルシャ湾航路の紛争拡大への懸念を和らげました。ブレント原油先物価格は1.7%下落し、1バレル79ドルに迫りました。
- 地政学的リスクプレミアムが低下したにもかかわらず、米国株先物は月曜日に乱高下し、S&P500指数先物は0.2%下落、ダウ工業株30種平均先物は0.1%下落し、市場は一連のマクロ不確実性に対して慎重な姿勢を示しました。
- 英国のキア・スターマー首相は月曜日にダウニング街10番地で正式に辞任を発表し、英国は10年以内に7人目の首相を迎えることになります。ポンドはドルに対して2026年以来の安値に達した後、下落幅を縮小しました。
エネルギープレミアムの低下と地政学的交渉の進展
米国とイランの双方はスイスでの非公開会談でわずかな進展を見せ、テヘランとワシントンの交渉代表は60日以内に最終合意に達することを目指すロードマップについて初期的な合意に達しました。以前、イランがホルムズ海峡を閉鎖すると宣言し、米軍中央司令部が航行データを報告し、米国側が強硬な声明を出したため、中東情勢は極度に圧迫されていました。最新の調停成果は、双方がレバノン関連の軍事行動を終結させるメカニズムを確立することに同意し、イランの石油販売制裁の免除と一部凍結資産の解放を含んでいます。この影響で、国際原油価格は著しく圧迫され、ブレント原油は1.7%下落し、供給中断リスクの価格設定が再評価されたことを示しています。しかし、多くのウォール街のアナリストは、最終的な署名前に双方が多くの政治的障害に直面していることを考慮すると、ペルシャ湾の航行と液化天然ガスの流れの実際の回復効果は時間を要すると指摘しています。
ダウニング街の政局変動と英国の財政不安
英国の政治地図は再び揺れ動いています。首相キア・スターマーはダウニング街10番地で辞任を発表し、労働党の新しい指導者の指名手続きは7月9日に開始され、9月1日までに選挙が完了する予定です。現在、前マンチェスター市長のアンディ・バーナムが首相の有力候補と見なされています。金融市場はこれに対して比較的抑制された反応を示し、ポンドは一時的な急落を経て2026年以来の安値に達した後、徐々に安定しました。ロンドンの資産管理機関は、スターマーの辞任の本質的な理由は、現政権が英国の非常に厳しい構造的財政赤字に対処するための信頼できる財政解決策を提示できなかったことにあると考えています。市場の今後の主要な関心は、バーナムが財務大臣の人選をどのように行うかに集中するでしょう。新しい財政チームの政策立場が左寄りであるか、財政規律の信頼性が欠けている場合、英国国債は新たな信用リスクプレミアムの衝撃に直面する可能性があります。
タカ派的な米連邦準備制度の予測が世界のリスク資産を圧迫
世界のマクロレベルでは、米国債の利回りが高水準を維持し続け、株式などのリスク資産の評価にさらなる圧力をかけています。米連邦準備制度（Fed）が最近発したタカ派的なシグナルの影響で、スワップ市場は9月の利上げの確率を75%に織り込み、年末までに約38ベーシスポイントの引き締めを予想しています。米国2年債の利回りは一時4ベーシスポイント上昇し4.230%に達し、2025年初以来の最高水準を更新しました。10年債の利回りも同様に4.484%に上昇しました。債券市場のトレーダーは現在、木曜日に発表される予定の米国個人消費支出（PCE）インフレデータに全神経を集中しています。市場は一般的に、この米連邦準備制度が最も好むインフレ指標が5月に前年比と前月比の両方で加速する可能性があると予想しています。今週のPCEインフレが予想を上回る反発を示した場合、世界市場の引き締め予想は再評価され、各大手銀行が2027年の利上げ経路に関する基準予測を調整することを余儀なくされる可能性があります。
