- 国際現物金価格は日中に0.5%下落し、1オンスあたり4542.07ドルとなり、100時間移動平均線の下での動きを続けており、技術的には売り圧力がさらに確立される傾向にあります。
- スワップ市場は2026年の残りの期間におけるFRBの利下げ価格設定を全面的にクリアし、CMEのFedWatchツールが示す12月の25ベーシスポイントの利上げ確率が急激に約40%に上昇しました。
- トランプ氏はイランの軍事施設への攻撃を一時停止し、交渉の時間を稼ぐと発表しました。地政学的リスクプレミアムは段階的に小幅に低下し、貴金属の短期的な避難買いを分散させました。
利率予想の再構築と利上げ確率プレミアム
世界の固定収益市場はインフレの粘着性に対する再評価が無収益資産の保有構造に直接影響を与えました。中東地域の紛争によるエネルギーコストの長期的な高騰の影響を受け、米国消費者物価指数の上昇リスクが拡散し続け、金利スワップトレーダーは2026年内のすべての利下げの暗示的なボラティリティをシステム的に消去しました。基準10年米国債利回りは1年以上の高水準で安定しており、これにより金の保有の機会コストが大幅に上昇しました。利差保護が欠如している背景で多頭ポジションが限界的に売却され、資金は再び剛性のある利息リターンを持つドル現金および短期米国債の有利子資産に集まっています。
地政学的駆け引きの緩和と避難資金の分散
トランプ大統領は月曜日にイランに対する全面的な攻撃計画を一時停止したと声明を発表し、イランの核計画を制限する合意の可能性を示唆しましたが、これにより戦争勃発以来累計13%以上の下落トレンドを逆転させることはできませんでした。市場参加者はテヘランからの複雑なシグナルに対して慎重な資産価格設定を維持しています。イランのペゼシキジアン大統領は外部の力に屈しないことを強調し、地政学的な長期的対抗性が完全に根絶されていないことを示しています。米軍が全面的な戦備状態を維持するよう指示されているため、この長期的な対抗の膠着状態はむしろドルの世界的な主権準備通貨としての地位を強化し、金に対する避難資金流の代替効果を形成しました。
金融政策の見通しと会議議事録のポイント
マクロ経済の基本的な背景が典型的なタカ派の抑制を示しているため、国際金価格は4479.54ドルという1か月半ぶりの低水準に達した後、反発の勢いが欠如しています。サクソバンクのマクロ戦略アナリストは、エネルギー価格が1バレルあたり110ドル以上で維持されていることが世界の総供給曲線に与える破壊により、多頭は現在の水準で持続的な戦略的長期ポジションを構築できないと指摘しています。短期的には、買い手機関は全体的に防御的な戦略を維持し、水曜日のFRB最新政策会議議事録の発表前に様子見をする傾向があり、年内の潜在的な引き締め政策の実質的な証拠を見つけることを目指しています。
技術的なブレイクアウトの勢いと売り圧力の確立
高頻度の技術チャートから見ると、金価格は現在100時間移動平均線である4625.58ドルの下で動いており、売り圧力が日中取引のコントロールをしっかりと握っていることを示しています。最新のMACD指標はかろうじて正の領域にあり3.32を記録していますが、これは以前の反発の勢いが減衰していることを明確に示唆しています。相対強弱指数は51.7付近にあり、多頭買いの受け入れ力が非常に穏やかであることを反映しています。アナリストは一般的に、金価格が4500ドルの心理的な境界を有効に下回り、さらに4480ドルの夜間の重要なサポート領域を突破する前に、市場は高いボラティリティの下落傾向を維持すると考えています。
