- NVIDIAは米国東部時間の水曜日の株式市場終了後に最新の四半期決算を発表する予定であり、HSBCはその予測レポートで、収益が会社のガイダンスである780億ドルおよび市場コンセンサスを超える811億ドルに達すると予想しています。
- HSBCのアナリストは買い推奨を維持し、NVIDIAの12か月目標株価を295ドルから325ドルに引き上げました。新しい目標株価は前取引日の終値に対して約46%の潜在的な上昇余地があります。
- 同時に、今年に入ってからの株価の累積上昇率が半導体プロセスの大盤に対して著しく遅れている背景から、単一の業績が予想を上回るだけでは株価を押し上げるには不十分であり、市場は新たなマージナルなカタリストを確立する必要があると警告しています。
データセンターとAIチップの核心ドライバー
HSBCが開示した予測モデルによると、データセンター事業の強力な成長がNVIDIAの収益勢いを支える重要なドライバーであり続けています。同社は、NVIDIAの第1四半期の収益が管理層が以前に示した780億ドルのガイダンスを4%上回り、Visible Alphaの市場コンセンサス予想を3%上回ると予測しています。この楽観的な予測の核心は、高級AI GPUチップに対する世界的な需要の持続的な強さにあります。超大規模クラウドサービスプロバイダーの資本支出が高水準を維持する環境の中で、NVIDIAはソフトウェアとハードウェアの統合エコシステムの堀を活かし、上半期に市場の利益を大きく獲得し、その結果、基礎的な収益面がウォール街の買い手の予想を上回ることを推進しています。
相対的なパフォーマンスの遅れと評価の再評価
収益面では予想を上回るパフォーマンスが続く見込みですが、NVIDIAの資本市場での価格動向はある程度の乖離を示しています。今年に入ってから、この株の累積上昇率は約19%であり、このパフォーマンスはフィラデルフィア半導体指数の約60%の同期上昇率に比べてはるかに劣っています。現在までに、この株価は5月14日に記録した236.54ドルの史上最高値から約6%低いです。HSBCは、たとえ会社が今回の決算でクラシックな予想を上回るパフォーマンスを示し、ガイダンスを引き上げたとしても、連続する複数の四半期の予想を上回るパフォーマンスが市場に部分的に織り込まれているため、このような通常の輝かしい決算が再びシステム的な評価の大幅な上昇を引き起こすことは難しいかもしれないと指摘しています。
新たなカタリストの欠如と成長モメンタムの分化
アナリストは、NVIDIAの次の株価の大規模な上昇を推進するモメンタムが物語の転換の試練に直面していると指摘しています。時間の経過とともに、次世代の新しいアーキテクチャが市場に与えるマージナルな刺激効果は徐々に減少しています。HSBCはレポートで、現在の業界の注目点が構造的に変化しており、過去の超大規模クラウドサービスプロバイダーの資本支出から、より広範なAIインフラストラクチャなどの新しい成長分野に移行していると指摘しています。NVIDIAが計算力チップ以外で新しい高成長の応用シーンを示すことができない場合、その株価のマージナルな上昇余地は一時的に抑制される可能性があります。
前瞻指引调升下的期权定价逻辑
水曜日の決算発表前のウィンドウ期間において、オプション市場はNVIDIAの潜在的なインプライドボラティリティを深く価格設定しています。HSBCは、NVIDIAが第1四半期のパフォーマンスが予想を上回るだけでなく、第2四半期の収益ガイダンスも市場コンセンサスの856億ドルを大幅に上回る911億ドルに達すると予測しています。アナリストは2028会計年度の1株当たり利益予測を27%引き上げて13.01ドルとしました。核心変数は、ウェハファウンドリの高級パッケージング構成の予測を90万枚から110万枚に引き上げたことにあります。しかし、最終的に開示されるガイダンスが買い手市場の高い基準予想に達しない場合、オプションプレミアムの急速な低下が株価に短期的な技術的圧力を与える可能性があります。
