1）米国株式先物の分化：資金は「ソフトウェア株の後退」をまだ消化中
米国市場の開場前に、三大株価指数先物は平値を挟んで小幅な変動を見せています。ダウ先物は小幅に下落し、S&P500先物はわずかに上昇、ナスダック100先物は比較的強い動きをしています。市場は大手ハイテク企業の決算を消化しつつ、最近のソフトウェアセクターの大幅な調整と「AIの勝者/敗者」の分化による再価格調整の圧力を評価しています。
2）アルファベット、AI投資を強化：2026年の資本支出が倍増か
注目はアルファベットです。同社は強力な四半期の業績を公表した後、より積極的なAI投資のシグナルを発しました。経営陣は、2026年の資本支出が約1750億〜1850億ドルに引き上げられる可能性があると示唆しており、その主な目的はデータセンターと計算能力のインフラです。同時に、CEOのピチャイ氏は、Geminiの月間アクティブユーザーがすでに7.5億を超えていると述べ、AI製品が検索や企業向けに広く浸透していることを示しています。
3）アマゾン、決算発表：AWSの成長率とAI支出が注目の的
もう一つのハイライトはアマゾンの決算です。投資家は主に2つの点に注目しています。一つはAWSの成長の質と企業顧客の需要、もう一つはAIに関する資本支出とデータセンターの拡張ペースです。市場の一致した予想（ブルームバーグ基準）によると、重要なホリデーシーズンのAWSの純売上高は前年同期比で約21%増と見込まれており（為替影響を除く）、同社の全体の純売上高と利益も短期的な市場センチメントの基準となっています。
4）中央銀行の日：ECBとBoEは「静観」、インフレの低下で表現がより重要に
マクロ状況では、欧州中央銀行が利率を約2%に維持するのは5回連続と見込まれており、ユーロ圏のインフレが1.7%に低下したことで、「さらなる緩和が必要かどうか」についての言及が市場の注目点になっています。同日に英国中央銀行も3.75%を維持すると広く予想されており、成長と雇用の弱さの兆候が増えている中、インフレの粘着性が政策転換を迅速に行うことを難しくしています。
5）金と銀が戻す：ドルの強さが圧力をかけ、銀はアジア市場で一時16%急落
コモディティ市場では、貴金属が再び圧力を受けています。強いドルと差し迫る中央銀行の決定が組み合わさり、金価格は前の反発を失いました。銀の変動はさらに激しく、アジアの取引時間にスポット銀が一時16%急落し、約73.56ドル近辺まで下落しました。この下げは、先物市場から現物市場への売り圧力の波及と解釈されています。市場関係者はまた、貴金属がドルと金利の再評価に依然として敏感であり、短期的には「行ったり来たりする」双方向のボラティリティに入る可能性があると警告しています。
