- 米国株式市場の取引前に、ストレージチップセクターが全般的に強くなっており、サンディスク（SNDK:NASDAQ）は一時3％を超える上昇を見せ、美光テクノロジー（MU:NASDAQ）、ウエスタンデジタル（WDC:NASDAQ）、およびシーゲイトテクノロジー（STX:NASDAQ）も同時に上昇しています。市場の取引主軸は「AI駆動によるストレージ不足と価格上昇」に再び戻っています。
- ニュースとしては、サムスン電子が主要な顧客と第2四半期のDRAM価格交渉を完了し、平均で約30％の上昇となったとの噂が流れており、HBMとサーバ、PC、モバイル向けの汎用DRAMが対象とされています。この記述は、路透の最近の「第2四半期DRAM契約価格が上昇し続け、業界はスーパーサイクルにある」という報道に一致しています。
- 業界背景から見ると、サムスンの第1四半期の利益予想は大幅成長しており、その主要な原動力は、AIによって誘発されたストレージチップの価格上昇と供給の継続的な逼迫です。サンディスクは既にウエスタンデジタルから分離独立して上場しており、現在の取引コードはSNDKです。
- 米国株取引前に、ストレージチップのサプライチェーンが集団的に回復を示し、「出荷量よりも価格」がより重要な利益変数であるとの資金の再評価を反映しています。ストレージメーカーにとって、DRAMとHBMの契約価格が高水準を維持する限り、利益の弾力性は市場の短期的な変動への懸念よりも一般的に高くなります。路透は4月3日に、サムスン電子の第1四半期営業利益の予想が40.5兆ウォンに達し、昨年全体の利益総額に近いことを報じています。それは、AIの繁栄が推進するストレージ価格の大幅な上昇が主な理由です。
取引前の変動
個別銘柄の構造を見ると、今回の上昇はDRAM製造業者にのみ集中しているわけではありません。美光は、ストレージチップの好況を反映する主要銘柄として、通常は契約価格の上昇から直接的な恩恵を受けます。サンディスクとウエスタンデジタルは、NANDや企業向けストレージ需要の改善期待を多く引き受けています。シーゲイトはメカニカルハードドライブを主力としていますが、AIデータセンターの拡張と企業向けストレージ資本支出の増加を背景に、「容量需要の再度上方修正」の論理の恩恵を受けています。取引前の上昇が通常の取引時間に続く場合、セクター取引の中心が「効率に対する懸念」から「需給の不均衡」への回帰を続ける可能性があります。
価格の触媒
区別が必要なのは、ユーザーが提供した「サムスン第2四半期DRAM平均価格上昇約30％」が市場の噂であることであり、路透ではこの具体的な数字を公開稿で確認していません。ただし、路透は第2四半期のDRAM契約価格がさらに上昇すると明確に報じており、TrendForceの口径では第1四半期のDRAM価格は前期比で90％から95％上昇するとしています。言い換えれば、30％というのは高い基数での「更なる上昇」であり、新たな需給反転ではありません。
リスク提示
最近のストレージ株は、Google TurboQuantなどによるメモリ効率向上の技術ニュースで調整されたこともありますが、一部のアナリストは効率向上が需要を削ぐわけではなく、むしろシステムコストを下げることでより広範なAI導入を促す可能性があると考えています。今後、サムスン、SKハイニックス、または美光がHBMおよびサーバDRAM供給が逼迫していることを確認し続ける場合、セクターのバリュエーションは再び支援を受ける可能性があります。しかし、クラウドプロバイダーの資本支出が減速した場合、今回の取引前の反発の持続性は依然として観察する必要があります。上記の後半部分は、現在の産業チェーン情報に基づく推論であります。
