トランプが連邦準備制度理事会に圧力：100基点の利下げを再度呼びかけ
現地時間6月11日、アメリカ大統領のトランプは自身のSNS「真実のソーシャル」で再び連邦準備制度理事会に利下げを促し、利率を一度に1ポイント（100基点）引き下げることを明確に提案した。彼はこの措置が国家の財政に「非常に重要」であると強調した。
実際には、6月6日には既にトランプは現連邦準備制度理事会議長のパウエルを批判し、「遅すぎる」と呼び、他国がすでに何度も利下げを行っているにもかかわらず、何も行動を起こしていないことでアメリカ経済のパフォーマンスを妨げていると非難していた。
“影の議長”戦略が表面化
注目すべきは、トランプが再び発言した前日に、ドイツ銀行がレポートで、トランプが将来の金融政策の方向性をコントロールするために、パウエルの後任者を事前に発表することを検討していると報告したことである。この戦略は「影の連邦準備制度議長」（shadow Fed chair）と呼ばれている。
この戦略は、財務長官のスコット・ベセントが2024年に初めて提案し、新しい連邦準備制度議長の政策方針を事前に明らかにすることで、市場予想に影響を与え、「先見的ガイダンス」の効果を発揮することを意図している。その人選が正式に就任していなくてもである。
Housing Wireのチーフアナリスト、ローガン・モータシャミは、このやり方はパウエルの任期中の実際の権力を弱め、市場が新しい政策路線に予め適応することを目的としていると述べた。
注目の三大候補者
ドイツ銀行の報告によると、現在「影の議長」の有力候補者には以下の三名の重鎮経済人物がいる：
- ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）
前連邦準備制度理事会理事で、長年にわたり金融政策の議論に参加し、金融規制の強化を主張している。 - ケビン・ハセット（Kevin Hassett）
米国国家経済会議のディレクターで、トランプの経済政策作成の主要設計者の一人でもある。 - クリス・ウォラー（Chris Waller）
現職の連邦準備制度理事会理事で、ハト派の立場を持ち、緩やかな政策路線を継続する可能性のある重要人物と見なされている。
さらに、この戦略を提案した財務長官のベセントも潜在的な後継者と見なされていたが、ホワイトハウスは関連する噂を否定した。
戦略の配置は選挙に関連か
業界の分析によれば、「影の議長」は市場コミュニケーションの手段に止まらず、政治的な配置でもあるとされている。現在の連邦準備制度の人事構造に基づけば、パウエルの任期は2026年5月までで、連邦準備制度理事のクルーガーのポストは2026年1月に空席になる予定だ。トランプは指名を通じて理事会の構成に影響を与え、次期議長を配置する機会を持っている。
会生国際の社長、黄立冲は、この戦略は市場の予想を安定化し、長期金利を引き下げ、アメリカの財政調達環境を最適化することを意図していると指摘する。彼は「事前の指向は一種の政策ツールで、公式な利率調整に劣らない」と述べた。
市場の反応は“先行信号”を待機
現在、アメリカの10年債と30年債の利回りは狭い幅で動いており、投資家は発表予定のCPIデータや長期債の売り上げ状況を見守り、金融政策のさらなる動向の信号を探している。
トランプによる「利下げ＋議長交代」の二重圧力の強化に伴い、市場は引き続きホワイトハウスと連邦準備制度理事会の間の権力争いに注目し、この金融政策の「前哨戦」が新たな市場変動をもたらすかどうかを見守っている。
