- 米国とイランの情勢が一時的に外交的緩和を見せ、米国は13夜にわたる空爆を停止しました。これによりリスク回避の感情が大幅に和らぎ、米連邦準備制度理事会の利上げ予想とリスク回避需要が共に後退し、ドル指数はシステム的な売り圧力に直面しました。
- 国際原油価格は激しい評価調整を見せ、ブレント原油先物はアジア市場で大幅に下落し、1バレルあたり89.60ドルの水準まで超6%下落しました。これにより、輸入型インフレと米連邦準備制度理事会のタカ派姿勢維持への懸念が大幅に緩和されました。
- ユーロ/ドル(EUR/USD)は勢いに乗ってギャップアップし、1.1400の水準に戻りましたが、今週水曜日の米連邦準備制度理事会(Fed)の連邦公開市場委員会(FOMC)の金利決定を前に、トレーダーは一般的に慎重な姿勢を保ち、クロスアセットのボラティリティ指標は高水準を維持しています。
地政学的プレミアムの急速な消退がドルの調整を促進
米国はイランの目標に対する空爆を停止し、テヘランも報復を一時停止しました。これにより、双方は短期間の外交的コミュニケーションの窓口を開きました。以前の停戦協定が何度も破られ、米軍の重要な弾薬備蓄が逼迫しているにもかかわらず、リスク回避の買いが急速に撤退したことで、ドルのロングポジションの利益確定が引き起こされました。リスク回避資金の流れが変化し、以前に織り込まれていた米連邦準備制度理事会の利下げ延期の極端なリスクプレミアムが急速に再評価されました。
原油が90ドルを割り込みインフレ期待を緩和
ブレント原油は100ドルの高値から89.60ドル付近まで急落し、市場の輸入型インフレ期待を直接弱めました。原油価格の調整は欧米の公共事業と生産コストの圧力を軽減し、米連邦準備制度理事会の9月の利上げに対する市場の価格設定にわずかな緩みをもたらしました。インフレ期待の冷却は、ドルが高金利通貨としての金利差の優位性を弱め、資金がドル資産から非米通貨やリスク資産に流れることを促しました。
FOMC決定を控え内部の意見の相違が浮上
TD証券は今週のFOMCが金利を据え置くと予想していますが、委員会内部でのインフレリスクと経済の強靭性に関する評価の意見の相違が拡大しています。クリーブランド連邦準備銀行のハマーケやダラス連邦準備銀行のローガンなどの委員が反対票を投じる可能性があり、このようなタカ派の意見の相違は政策声明の信頼性を弱める可能性があります。政策の方向性に明確なアンカーが欠けている状況で、市場の流動性は決定が発表される前に様子見の状態を維持しています。
重要な技術的な関門と為替の変動範囲
ユーロ/ドル(EUR/USD)は現在1.1400の整数関門で安定しており、上方の重要な抵抗は1.1430-1.1450の範囲に設定され、下方の強いサポートは1.1350-1.1360付近にあります。米国とイランの交渉の明確な結果と米連邦準備制度理事会の声明の言い回しが明らかになる前に、買いと売りの力が交錯し、一方向の突破が形成されにくく、短期的な為替レートは1.1350-1.1450のコア範囲内で高水準の変動整理を維持する可能性が高いです。
