米国とイランの関係が緊張している背景の下、金価格は大きく変動しました。トランプ氏がイランへの攻撃を一時的に見送ると発表し、両国が合意に達する可能性に言及したものの、金は避難資産として期待されるようなパフォーマンスを示すことなく、市場の感情の変化に伴い激しい変動を見せました。
金市場の激しい変動
月曜日、現物金は一時5%以上急落し、オンスあたり4262ドルに達しましたが、その後4480ドル近くまで回復しました。それでも、前日比で約2%の下落を記録しました。金先物も同様に弱含み、一時10%近くの下落を見せました。銀や他の貴金属も影響を逃れられず、様々な程度の下落が見られました。
市場感情の変化とニュースの影響
市場の変動の主な要因はトランプ氏の発言にあり、彼はイランへの攻撃を一時的に見送り、ホルムズ海峡問題で両国が合意に達する可能性に言及しました。市場は当初これに対して好意的に反応しましたが、イランが米国との接触を迅速に否定したことで、市場感情はネガティブに転じました。
インフレと金利予想の圧力
アナリストは、金の弱いパフォーマンスが世界的なインフレ期待と金利の上昇に密接に関連していると述べています。原油価格の上昇がインフレ期待を押し上げ、それに伴い金利とドルの動きも押し上げられ、金価格に圧力をかけました。同時に、市場では「キャッシュ・イズ・キング」の避難行動も現れ、投資家は流動性の高い資産により多くシフトしました。
金の「順周期」特性
シティのアナリストは、最近の金のパフォーマンスは避難ツールというよりリスク資産に近いと指摘します。この「順周期」特性は、過去の数ヶ月のモメンタム取引で特に顕著です。歴史的な経験は、金が経済的ショックの初期には下落し、その後中長期的な上昇段階に入ることを示しています。
