- 4月16日、中東の地政学的状況の緩和と大手テクノロジー株の業績が予想を上回ったことにより、香港の株式市場は明らかな上昇傾向を示しました。恒生テック指数(HSTECH)は3.67%上昇し、5000ポイントの大台を取り戻しました。恒生指数(HSI)は1.72%上昇し26394ポイントに達し、国企指数(HSCEI)は2.14%の上昇を記録しました。
- エネルギー貯蔵と半導体セクターが優れたパフォーマンスを示しました。新株Sigenergyは初日の取引で103%以上の上昇を記録し、寧徳時代(CATL)は9%上昇して上場以来の高値に達しました。人工知能計算力チェーンにおいて、天数智芯(Iluvatar CoreX)の時価総額は1000億香港ドルを突破し、壁仞科技(Biren Technology)は26%以上上昇しました。
- 南向資金は1日を通して42.91億香港ドルの純流入を記録し、そのうち上海株式の港股通は35.07億香港ドル、深セン株式の港股通は7.85億香港ドルを貢献しており、現行の評価水準における香港株核心資産への内資機関の配置意欲が増加していることを示しています。
テクノロジー重視株と計算力価格の再評価
今回の恒生指数の上昇の主要な推進力は、比重が大きいテクノロジー重視株によるものです。人工知能の商業化プロセスが加速する背景の中、大型インターネットプラットフォームは強い業績の耐久性を示しています。百度グループ(9888:HK)は7.69%上昇し、アリババグループ(9988:HK)は5.6%の上昇を記録しました。また、テンセント控股(0700:HK)と美団(3690:HK)はそれぞれ約4%と3%上昇しました。テクノロジー株の評価拡張は、基本面データの支えだけでなく、基盤計算力サービス価格の全体的な上昇とも密接に関連しています。アリババクラウド(Alibaba Cloud)は大規模モデルサービスプラットフォーム「百鍊」の一部モデルユニットサービス価格を2%から7%上げると発表し、この価格調整が市場に対して計算力の需要と供給の緊張を示しています。もし計算力サービスの価格上昇トレンドが業界全体に確立されれば、関連するクラウドサービスプロバイダの利益率の中心が、今後数四半期で向上することが期待されます。
新エネルギー貯蔵セクターの流動性プレミアム
テクノロジーセクター以外で、貯エネルギーとリチウム電池産業チェーンも超過収益を記録しました。このトレンドは新規上場企業の価格付けにも特に顕著に表れています。Sigenergyは公募段階で1102.05倍の超過申し込みを得ており、国際配分部門も31.2倍の申し込み倍率を記録しました。初日の103%以上の上昇は、市場が高技術障壁貯蔵資産に対する流動性プレミアムを十分に認識していることを反映しています。同時に、業界のリーダーである寧徳時代(CATL)は9%の上昇を見せ、龍蟠科技(2465:HK)と理事国際(0842:HK)はそれぞれ約23%と9%上昇しました。貯エネルギーセクターの全体的な強化は、資本市場が生産能力の海外展開と世界のエネルギー転換期待を実質的な多勢に変えていることを示しています。
