2025年に入り、金市場は2024年の熱気を引き続き、価格が上昇し続けています。1月10日までに、COMEX金先物は1オンスあたり2715ドルで、0.90%上昇し、12月中旬以来の最高値を記録しました。また、ロンドン現物金は1オンスあたり2689.13ドルとなっています。ドルが最近勢いを見せているにもかかわらず、金価格の回復はドルの動向とは異なる特徴を示し、避難資産としての独特な価値を強調しています。
地政学的リスクと中央銀行の金購入が要因
華安基金は、地政学的リスクが最近の金価格上昇の重要な要因であると指摘しています。2025年1月1日、アメリカで突発的なテロ事件が発生し、ガザ停戦交渉が再び行き詰まり、これらの出来事が市場のリスク嗜好を抑制し、金の避難需要を高めました。同時に、米国債利回りの低下が金価格をさらに支えました。
また、中央銀行の持続的な金購入も金価格上昇の重要な助力となっています。1月7日、中国人民銀行が発表したデータによると、2024年12月末までに中国の金準備は1913.4億ドル、合計7329万オンスまで増加し、2か月連続で金を増持しています。2024年11月と12月には、中国はそれぞれ4.98トンと10.26トンの金を増持しました。2022年11月から2024年4月まで、中国中央銀行は18か月連続で金を増持していました。
アナリストは、中央銀行が金を増持する主な目的は国際情勢の不確実性に備え、経済の安定性を強化し、資産配分の多様化を実現することだと考えています。中国中央銀行だけでなく、多くの発展途上国および先進国の中央銀行も同様の行動をとっており、さらに市場の金に対する信頼を高めています。
金投資の強力なパフォーマンス、ETFが大きく資金吸引
2024年には、金資産が投資家の注目を集め、複数の金関連ファンドが優れたパフォーマンスを示しました。2024年12月31日までに、易方達基金と国泰基金の金ETFは年内利回りが27%以上を達成し、他の複数の金ETF連動製品も利回りが23%以上となっています。さらに、QDII基金としては、匯添富黄金及び貴金属、諾安全球黄金はそれぞれ24%と23%の上昇となりました。
規模の面でも、金ETFには多くの資金が流入しました。2024年末までに、華安金ETFの1年間のシェアは18.4億単位増加し、永贏中証上海深港金産業株式ETFは14.4億単位増加し、易方達金ETFは11.7億単位増加しています。金市場への資金流入は、投資家がその避難属性を認めていることを反映しています。
2025年の展望、金は依然として重要な資産配分
機関分析によれば、2025年の金市場は依然として重要視されるべきです。中長期的には、金は徐々にドル指数への依存を離れ、強い独立性を示しています。地政学的リスクの継続、中央銀行の金購入行動の継続、そしてグローバル経済の不確実性の増加により、金は避難機能を引き続き発揮できるでしょう。
しかし、一部のアナリストは、金価格の将来の動向は国際情勢の変化や世界的な金融政策の動向を注視する必要があると警告しています。金が徐々に強くなるにつれ、投資家は自らのリスク耐性を考慮し、中長期的な資産配分のツールとしての可能性を慎重に評価する必要があります。
