外国為替市場ではトランプ政権が政策手段を通じてドル安を促進する可能性が懸念されている中、アメリカ財務省は市場の動揺を鎮める意向を最新の表明で示しました。5月14日のメディアが知る情報筋によると、アメリカはグローバル貿易協定を推進するにあたり、交渉の駆け引きとしてドル安を推進しないことが報じられました。この発表により、ドル指数は短期的に約20ポイント上昇し、101超に回復し、日内全体の反転上昇をもたらしました。
財務省が「弱ドル」を貿易議題に取り入れることを否定
報道によると、アメリカ財務長官のベーソンはトランプ政権内で唯一為替問題を扱う権限を持つ官僚です。知る情報筋によれば、どのような通貨政策レベルの交渉も彼の直接参加が必要です。財務省の広報担当者はこれについてコメントを拒否しました。
この表明はアメリカ政府が市場の誤解を晴らそうとする試みと見なされます。ベーソンは4月の国際通貨基金（IMF）春季会合で、各国の財務大臣に類似の見解を伝え、ロサンゼルスのミルケン研究所年次会議でも「強いドル」の立場を再確認し、アメリカが世界資本の「最優先目的地」であることを強調しました。
ドル指数反発も、減価トレンドは市場を惹きつけ続ける
アメリカ側から安定のシグナルが発信されても、今年に入ってドル指数は約8%下落しています。5月に入り、アジア通貨の激しい変動は市場の不安を一層拡大しました：ウォンは水曜日に対ドルでほぼ2%上昇し、NTドルは月初めに1988年以来の最大の一日上昇を記録しました。ドルはユーロとポンドに対しても弱含みが続いています。
ドル指数は短期的に回復しましたが、世界の投資家にとってアメリカ政府の経済アジェンダである貿易赤字の減少や製造業の振興と「弱いドル」の論理には自然な適合があります。公式には否定しているものの、市場は減価予想をすでに隠れた価格設定として織り込み始めています。
結論：ドルは新常態に直面し、政策の透明性が鍵となる
アメリカが意図的に通貨を減価させることを否定しても、市場の警戒感はまだ払拭されていません。投資家にとってドルの将来の動向は、政策の実質内容と国際資本流れの動きの影響をますます受けることでしょう。トランプ政権がグローバルな貿易体制を加速する中で、為替の変動は金融市場の重要な変数となる見込みで、特に為替「監視リスト」に入れられている日本や韓国にとって、その通貨政策の幅もより外部からの制約を受けることになります。
