米国株が集団売りに直面
米国株は木曜日に全面的に下落し、ダウ平均株価は一時300ポイント近く急落し、ナスダックとS&P 500指数も同様に低下しました。テクノロジーと人工知能セクターの売り圧力が市場を引き下げる主要な力となりました。アナリストは、高評価のAI企業に対する投資家の再評価と雇用・政策リスクの重なりが、新たな調整段階に市場を引き込んでいると指摘しています。
AI関連株は当日の最大の敗者となりました。チップ大手クアルコムは4%以上下げ、市場予想を超えたにもかかわらず、AMDは前日の上昇の後に7%急落しました。ソフトウェア大手オラクルも4%程度下げ、エヌビディアとMetaも同様に圧迫を受けました。業界内では、人工知能ブームが冷静期に入る中で、資金が高リスクのテクノロジー株から防御性資産に移行し始めているとされています。
リストラの急増が雇用への懸念を引き起こす
最新のデータによると、10月の米国のリストラ規模が急激に拡大しました。就業コンサルティング機関Challenger, Gray & Christmasは、同月に企業が発表したリストラ人数が15万人を超え、前月から180%以上急増し、2022年以降の同時期の新高を記録したと報告しています。リストラは主にテクノロジーと倉庫業界に集中しており、企業がコスト削減を行い、需要の低迷に対応していることを示しています。
機関は、2025年が2009年以来最も深刻なリストラの年になる可能性があると指摘しています。同機関の幹部アンディ・チャレンジャー氏は、リストラの傾向が2003年のスマートフォン隆盛期と類似しており、新たな産業構造の変化が進行中であることを意味すると述べています。同時に、Revelio Labsの独立したデータも、10月の米国非農業雇用が9100人減少していることを示しており、労働市場の鈍化が市場の信頼をさらに弱めています。
ワシントンの動向が市場の予測を左右する
経済データに加えて、投資家は政策の動向も密接に注視しています。米国最高裁判所はトランプ政権時代の関税政策の合法性を審理しており、複数の裁判官がホワイトハウスの世界的関税引き上げの正当性に疑問を投げかけています。市場は総じて、最高裁が最終的にこの関税措置を覆せば、一部のインフレ圧力を緩和し、株式市場に短期間の上昇をもたらす可能性があると考えています。
アナリストは、トランプ時代に導入された貿易関税が撤廃されれば、輸出入企業のコストが下がり、製造業およびテクノロジー業界に活路を与える可能性があると指摘しています。しかし、判決結果はまだ発表されておらず、市場は不確実性の中で動揺しています。
FRBの態度が慎重に変化
通貨政策の面では、シカゴ連銀総裁オースティン・グールズビー氏は、政府の閉鎖がインフレデータの欠如を招いた状況下で、政策決定者が将来の利下げのペースに慎重な姿勢を示していると述べました。彼は、民間部門のインフレ指標が限られている中で、物価が再び上昇する場合、連邦準備制度は利下げを先送りせざるを得ない可能性があると指摘しています。
グールズビー氏は、コアサービスインフレの小幅な反発が、特に関税の直接的な影響を受けない分野で価格圧力が依然として拡散していることを示していると強調しました。彼は「経済の可視性が低下しているときには、政策はより慎重であるべきだ」と述べています。この発言により、短期的な金融緩和の予測は冷やされ、米国債利回りがわずかに上昇し、株式市場のリスク選好をさらに圧迫しました。
市場の見通し：変動が新たな常態になる可能性
アナリストは、テクノロジー株の高評価、悪化する雇用データ、政策の不確実性が米国株の激しい変動を引き起こしていると考えています。短期間では、市場は調整の体制を維持し、資金はよりリスク回避の資産に向かう傾向が続くでしょう。
しかし、一部の機関は、関税問題が市場に有利に解決され、インフレが持続的に低下すれば、年末には米国株が反発する余地があると見ていますが、AIセクターの評価バブルとリストラの影の二重の圧力の中で投資家の信頼は新たな試練を迎えています。
