- 미국 주식시장은 화요일에 전반적으로 사상 최고치를 경신했으며, S&P 500 지수(SPX)는 0.13% 상승하여 처음으로 7600포인트를 넘어 7609.78포인트로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수(DJI)와 나스닥 종합지수(IXIC)는 각각 51307.79포인트와 27093.90포인트로 마감했습니다. 지수가 다시 최고치를 경신했지만, 시장 내부 구조는 괴리를 보였으며, 지난 6거래일 동안 매일 하락한 종목 수가 상승한 종목 수를 초과하여 월가에서는 시장 집중도가 너무 높다는 우려가 제기되었습니다.
- 기술 및 반도체 부문은 강력한 성과를 보였습니다. 마벨 테크놀로지(MRVL:US)는 엔비디아(NVDA:US) CEO 황인훈이 연결 기술의 중요성을 인정한 후 19% 급등하여 필라델피아 반도체 지수(SOX)를 4% 상승시켰습니다. 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE:US)는 2분기 수익이 예상치를 초과하고 연간 가이던스를 상향 조정한 후 주가가 32% 급등했습니다. 반면, 알파벳(GOOGL:US)은 인공지능 구축을 위해 800억 달러를 조달할 계획으로 인해 약 4% 하락했습니다.
- 거시 경제와 암호화폐 시장의 변동성이 심화되었습니다. 미국 4월 JOLTS 구인 공고는 예상치 못하게 760만 건으로 증가하여 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 암호화폐 분야에서는 마이크로스트래티지(MSTR:US)가 2022년 이후 처음으로 비트코인을 매도하면서 비트코인(BTC)이 7만 달러 선 아래로 떨어졌고, 24시간 내에 5.94억 달러의 롱 포지션이 청산되었습니다. 동시에, 비트코인 영구 선물의 규제 승인으로 인해 시카고 상업거래소(CME:US) 등 전통 거래소의 주가가 크게 하락했습니다.
지수의 사상 최고치와 시장 폭의 현저한 괴리
인공지능 열풍과 기업 수익 성장 기대에 힘입어 미국 주식의 세 가지 주요 지수는 강세를 이어갔습니다. 그러나 분석가들은 S&P 500 지수의 사상 최고치 뒤에 명백한 시장 폭의 역설이 숨겨져 있다고 지적했습니다. 1996년 이후 처음으로 6거래일 연속 상승했지만 매일 하락한 종목 수가 상승한 종목 수를 초과하는 상황이 발생했습니다. 현재 정보 기술 부문과 상위 10대 구성 종목의 S&P 500 지수 내 비중은 약 40%에 달합니다. 지난 5거래일 동안 기술 및 에너지 부문만 상승을 기록했으며, 주요 비중 종목의 모멘텀이 반전될 경우 현재 고도로 집중된 시장 구조는 지수의 하락 압력을 반대로 증폭시킬 수 있습니다.
기술주 내부의 움직임 분화와 반도체 공급망의 공명
기술 부문 내부의 성과는 분화되었습니다. 알파벳은 인공지능 인프라 구축을 지원하기 위해 주식 매각을 통해 800억 달러를 조달할 계획을 발표했으며, 여기에는 버크셔 해서웨이(BRK.A:US)로부터의 100억 달러 투자가 포함되어 있습니다. 주가는 이러한 희석 효과로 인해 약 4% 하락했습니다. 동시에, 컴퓨팅 인프라 체인은 눈에 띄는 성과를 보였습니다. 엔비디아는 분산 컴퓨팅에서 연결 능력의 핵심 가치를 강조하여 마벨 테크놀로지의 주가를 19% 급등시켰습니다. 또한, 휴렛팩커드 엔터프라이즈는 낙관적인 분기 전망을 발표하고 연간 실적 가이던스를 상향 조정하여 주가가 32% 급등했으며, 이는 AI 수요가 하드웨어 공급망에 지속적인 영향을 미치고 있음을 입증했습니다.
노동 시장의 회복력과 복잡하게 얽힌 지정학적 상황
미국 4월 JOLTS 구인 공고 수는 760만 건에 달해 시장 예상치인 680만 건을 크게 상회하며 2024년 5월 이후 최고 수준을 기록했습니다. 이는 노동 수요가 여전히 강력함을 나타냅니다. 향후 핵심 인플레이션 데이터가 동반 반등할 경우, 시장은 연방준비제도의 금리 인하 경로에 대한 가격 책정을 재평가할 가능성이 있습니다. 에너지 시장에서는 미국과 이란의 최신 상황 전개로 인해 원유 가격이 하락세를 반전하고 상승세를 이어갔습니다. 이전에 호르무즈 해협 봉쇄에 대한 소문이 있었지만, 이후 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 협상이 빠르게 진행되고 있다고 밝히면서 복잡한 소식이 에너지 시장의 변동성을 증가시켰습니다.
새로운 파생상품이 전통 거래소와 암호화폐 조정에 미치는 영향
규제 기관이 비트코인 영구 선물을 승인하면서 투자자들은 이 새로운 거래 상품이 전통적인 월가 거래소의 독점적 지위에 실질적인 위협을 가할 것이라고 우려하고 있습니다. 시카고 상업거래소의 주가는 지난 두 거래일 동안 약 9% 하락했으며, 시카고 옵션 거래소는 이번 주에 16% 하락했습니다. 뉴욕 증권거래소 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지와 나스닥 회사의 주가도 상당한 압박을 받고 있습니다. 동시에, 암호화폐 현물 시장도 크게 하락했으며, 비트코인은 약 6% 하락하여 67281.56달러를 기록했습니다. 마이크로스트래티지는 2022년 이후 처음으로 소량의 비트코인을 매도했다고 밝혀 롱 포지션의 연쇄 청산을 촉발했으며, 지난 24시간 동안 암호화폐 거래소는 5.94억 달러의 롱 포지션 강제 청산을 기록했습니다.
