- 대만 중앙은행은 2026년 2분기 이사회 회의에서 기준금리를 동결하고, 재할인율을 2%로 유지하여 2008년 이후 최고 수준을 기록했다고 발표했습니다. 이는 정책금리를 아홉 번째 연속으로 동결한 것으로, 시장의 일반적인 예상과 완전히 일치합니다.
- 인공지능 수요의 지속적인 강세를 감안하여, 정부는 2026년 연간 GDP 성장률 예측을 9.45%로 대폭 상향 조정했으며, 실질 출력 성장률 예측도 20.05%로 상향 조정했습니다. 이는 거시 경제의 기초가 강력한 성장 동력을 가지고 있음을 보여줍니다.
- 5월 부동산 대출이 은행 신용 비중에서 35.2%로 목표 범위에 들어갔음에도 불구하고, 중앙은행은 현행 선택적 신용 규제 강도를 유지하기로 결정했습니다. 이는 주식 시장의 부의 효과가 대만 주식 거래가 냉각된 후 부동산 신용 집중도의 재반전을 초래할 수 있다는 점을 고려한 것입니다.
금리 아홉 번 연속 동결, 금융 위기 이후 최고 수준 유지
대만 중앙은행은 세 가지 주요 금리를 동결하기로 결정했으며, 재할인율은 2%로 유지되고, 담보 대출 융자 금리와 단기 융자 금리도 각각 2.375%와 4.25%로 고정되었습니다. 통화 정책 당국의 책임자인 양진룡은 예방적 금리 인상의 전제 조건은 향후 6개월 동안의 인플레이션 기대치가 2% 이상 유지되는 것이라고 명확히 했습니다. 현재 5월 전체 CPI와 핵심 CPI는 단기 기후 요인과 지정학적 불안정성으로 각각 2.2%와 2.12%에 도달했지만, 미국과 이란의 평화 협정 체결 후 국제 지정학적 상황이 완화됨에 따라 수입 인플레이션 압력은 전반적으로 통제 가능한 상태에 있습니다. 정부는 2026년 연간 CPI와 핵심 CPI가 각각 1.91%와 3월 예측보다 약간 높은 수준으로 상향 조정될 것으로 예측하며, 전체 인플레이션 경로는 여전히 온건한 범위에 머물 것으로 보고 있습니다.
AI 수요 예상을 초과하여 거시 경제 전망 상향 조정
글로벌 인공지능 산업 체인이 대만 반도체 및 기술 하드웨어 공급망에 강력한 영향을 미치면서, 중앙은행은 이번에 거시 경제 예측을 크게 상향 조정했습니다. 2026년 GDP 성장률 예측은 3월의 7.28%에서 9.45%로 상향 조정되었으며, 자본 형성 성장률 예측도 5.87%에서 6.71%로 상향 조정되었습니다. 수출과 외부 수요의 번영이 내부 경제로 전파되면서 민간 소비 내수 성과가 이전 예측을 초과하여, 그 성장률 예측도 3.43%로 상향 조정되었습니다. 이러한 기술 혁신 주기의 공급 측 회복은 점차 외부 수요와 내부 수요의 이중 구동에 의한 전면적인 성장 패턴으로 진화하고 있습니다.
부의 효과 외부 위험이 신용 규제 완화 제한
시장이 크게 주목하는 부동산 신용 규제 측면에서, 5월 부동산 대출 집중도가 이전의 35.42%에서 35.2%로 하락하여 중앙은행이 설정한 35%에서 36%의 이상적인 모니터링 범위에 들어갔음에도 불구하고, 정책 결정층은 시장의 일부 예상과 달리 정책을 완화하지 않았습니다. 중앙은행 관계자는 은행 자금 집중도의 하락 속도가 여전히 상대적으로 느리며, 현재 전체 주택 가격이 높은 수준에서 변동하고 있다고 판단했습니다. 더 중요한 것은, 주식 시장의 현저한 상승이 강력한 부의 효과를 가져왔다는 점입니다. 제7차 신용 규제 시행 이후 주식 시장 상승과 부동산 시장 거래 냉각이 단계적으로 괴리되었지만, 역사적 경험은 두 시장의 거래 활발도가 정(正)의 상관관계를 가지고 있음을 보여줍니다. 만약 향후 대만 주식 거래가 냉각된다면, 현금화 자금이나 위험 회피 자금이 다시 부동산 시장으로 유입되어 신용 집중도가 반전될 수 있습니다.
신용 정책의 구조적 분화가 부동산 시장의 계층화를 초래
현행 정책 프레임워크 하에서, 신청안 대출 프로젝트가 전통적인 선택적 신용 규제의 제약을 받지 않기 때문에 시장 신용 자금이 고도로 집중된 양상을 보이고 있습니다. 데이터에 따르면, 청안 대출이 신규 주택 대출에서 차지하는 비중이 62%로 사상 최고치를 기록했습니다. 동시에 4월 신규 주택 대출 총액은 533억 대만 달러로 대폭 감소하여 2023년 이후 동기 최저 수준을 기록했습니다. 이러한 신용 구조의 왜곡은 부동산 시장이 단기적으로 심각한 분화 패턴을 지속할 것임을 예고합니다. 자금은 계속해서 첫 구매자들이 선호하는 중저가, 소형 평수의 우수한 건설 프로젝트로 집중될 것이며, 고자산 계층은 신용 규제에 의해 제약을 받아 그들의 한계 자금은 쌍북 핵심 지역 등 방어적 속성이 높은 대상에 더 많이 유입될 것입니다.
