실적 빛남: 휴가 시즌 기록 경신, 경영진 더 강한 가이던스 제시
애플의 최신 분기 실적(12월 27일 마감)이 강력한 성적표를 발표: 전체 매출이 기록을 세우며, 매출이 전년 대비 16% 증가한 약 1,438억 달러로 시장 예상 범위를 크게 상회했다.
이어진 실적 전화회의에서 회사는 더 낙관적인 전망을 제시했다: 3월까지의 2026 회계 연도 2분기 매출이 전년 대비 13%에서 16% 증가할 것으로 예측된다고 하여 월스트리트의 이전 10% 증가 예측을 상회했다.
비용 "그림자" 부상: 메모리 칩 가격 상승과 공급망 교란이 초점
낙관적 가이던스 외에, 경영진은 시장의 주의를 "비용 측면"으로 돌렸다. 쿠크는 지난 분기 메모리 칩 비용 영향이 크지 않았지만, 이번 분기에는 마진율에 대한 부담이 더 명확할 것이라고 말하며 메모리 칩 가격이 여전히 크게 상승하고 있음을 강조했다.
애플의 지난 회계 분기 마진율은 48.2%에 도달해 회사의 이전 가이던스를 넘어서면서 애널리스트 예상을 초과했다.
동시에 회사는 두 가지 별도의 공급망 문제를 언급했다: 하나는 iPhone에 사용되는 3나노미터 프로세서 관련 공급망 혼란, 다른 하나는 3세대 AirPods Pro 공급망 문제.
서비스 사업의 "완충재" 가치 상승: 하드웨어 이익률 더 민감할 수 있음
기관 의견에 따르면, 소비자가 인플레이션에 더 지쳤고 일부 핵심 부품 부족이 더해진 상황에서, 향후 몇 분기 동안 애플 하드웨어 쪽 마진율이 더 압박을 받을 가능성이 높다; 따라서 이익률이 더 높은 서비스 사업이 탄력을 유지할 수 있는지가 하드웨어 비용 변동을 상쇄하는 주요 변수가 될 것이다.
제품 구조 측면에서 보면, iPhone은 여전히 핵심 엔진이다: 회사는 이번 분기에 iPhone 수요가 유난히 강해 여러 지역에서 기록을 갱신했으며, 고급 모델이 두드러진 성과를 보이고 있다고 밝혔다; 반면 Mac과 웨어러블 기기는 상대적으로 약세로 판단된다.
시장 반응과 후속 관전 포인트: 마진 가이던스, 관세 및 AI 진전
"강한 성장+비용 상승" 조합이 병존하면서 애플 주가는 장외 거래에서 일시적으로 상승했으나 이후 하락하는 변동성을 보였다: 한때 상승했지만 상승폭이 이후 축소되었다; 연초부터 현재까지 주가는 후퇴 상태에 있으며, 같은 기간 S&P 500은 더 안정적인 성과를 보였다.
칩 비용 외에도, 회사는 관세가 휴가 시즌 실적에 약 14억 달러의 부정적 영향을 주었다고 언급했다; 동시에 시장은 AI 계획의 추진 속도에 민감하게 반응해, 투자자들은 경영진의 투자, 제품 속도 및 수익화 경로에 대한 추가 발언을 더 집중할 것이다.
