- 홍콩거래소(0388:HK)의 2026년 1분기 재무 보고에 따르면, 해당 기간 동안 총 수입이 82억 3천만 홍콩 달러에 달하며 전년 동기 대비 20% 증가를 기록했다. 주주에게 귀속되는 순이익은 51억 8천8백만 홍콩 달러로, 전년 동기 대비 27% 상승하며 모두 사상 단일 분기 최고치를 기록했다.
- 시장 유동성은 뚜렷한 회복세를 보이며, 1분기 동안 20개의 거래일에서 현물시장의 일일 거래액이 3천억 홍콩 달러를 넘어섰다. 이는 중국 본토 남하 자금과 국제 기관 투자자들의 쌍방향 참여도가 실질적으로 향상되었음을 입증한다.
- 사업 구조의 다각화 전략이 데이터 차원에서 입증되었으며, 런던금속거래소(LME)의 유료 거래량이 사상 최고치를 기록했다. 또한 '스왑 링크' 메커니즘의 확장이 장외 파생상품 결제 규모의 체계적인 성장을 촉진했다.
현물 시장 거래 중심 상승
홍콩 현물 주식 시장의 유동성 할인 문제는 2026년 1분기에 실질적으로 완화되었다. 단일 분기 내에서 20일의 거래일 동안 거래액이 3천억 홍콩 달러를 초과하는 높은 빈도의 거래 현상이 나타났다. 이는 기존 경쟁 구도의 붕괴를 반영할 뿐만 아니라, 신규 자금이 다시 홍콩 자산으로 재배치되고 있음을 나타낸다. 이러한 거래 중심의 체계적인 상승은 홍콩거래소(0388:HK)의 거래 수수료 및 결제 수수료 수입의 기초를 직접적으로 높였다. 이 같은 규모의 일 평균 거래량이 중기적으로 유지될 수 있다면, 시장의 홍콩 주식 전체 평가 절하 회복에 대한 기대가 더욱 강화될 가능성이 있으며, 따라서 더 많은 패시브 인덱스 펀드의 기계적 매수가 유입될 수 있다.
스왑 링크와 장외 파생상품 증가
위안화 국제화의 거시적 서사 아래, 고정 수익과 파생상품 사업은 홍콩거래소(0388:HK)의 자산 부채표 확장의 새로운 엔진이 되고 있다. CEO 찬 잌팅은 '스왑 링크'의 지속적인 성장이 장외결제회사(OTC Clear)의 결제량이 사상 최고치를 기록했다고 특히 언급했다. 이 메커니즘은 국제 투자자들에게 온쇼어 위안화 금리 위험에 대한 효과적인 헤지 도구를 제공하며, 해외 기관의 중국 본토 채권 보유 규모가 지속적으로 증가함에 따라 금리 스왑 거래의 헤지 수요가 강한 성장을 보이고 있다. 이러한 파생상품 정산 네트워크 시스템의 완성은 홍콩이 오프쇼어 위안화 가격결정 중심으로서의 금융 인프라 장벽을 향상시켰다.
다각화 자산 플랫폼과 LME의 동력
원자재 슈퍼 사이클의 말미 변동성이 거래소에 상당한 거래 수수료 축적을 가져왔다. 런던금속거래소(LME)의 1분기 유료 거래량은 기록을 경신하며 전통적인 현물 주식 비즈니스 외에도 핵심적인 수익 기여 지점이 되었다. 글로벌 제조업 공급망 재구성과 주요 광물 지리적 경쟁을 배경으로 실물 기업과 헤지 펀드의 구리, 알루미늄 같은 기본 금속에 대한 헷지 및 투기 수요가 크게 증가했다. LME 거래량의 확대는 단일 주식 시장이 맞닥뜨릴 수 있는 주기적 하락 위험을 상쇄할 뿐만 아니라 거래소의 크로스 자산 플랫폼의 수익 평준화 능력을 증명했다.
1차 시장의 정상화 발행 전환
신주(IPO) 시장의 활발한 활성화는 1분기 재무 데이터의 예상 외 성장을 이끄는 중요한 선행 지표다. 1차 시장의 자금 조달 기능 회복은 자본 퇴출 채널의 재활성화를 의미하며, 이는 1.5차 시장 및 사모 펀드 기관의 자산 회전율을 높이는 데 기여한다. 더 많은 우량 기업들이 홍콩에서 첫 공개 발행을 마치면서, 2차 시장의 거래 가능한 대상 풀이 확장되어 현물 시장의 장기 유동성에 새로운 활력을 주입한다. 만약 규제 측면의 상장 제도 개혁이 지속적인 혜택을 제공한다면, 하반기에 대형주와 테크 유니콘의 상장 파이프라인이 한층 더 충실해져 연간 주요 사업 수입 성장 중심을 지지할 수 있을 것이다.
