Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) dalam laporan bulanan terbarunya memberikan isyarat "nampak bercanggah": Pada awal tahun, keadaan cuaca ekstrem dan gangguan di banyak tempat menyebabkan bekalan menyusut dengan ketara, namun menjelang tahun 2026, pasaran minyak global masih mungkin menghadapi lebihan bekalan yang lebih ketara; Di samping itu, harga minyak yang tinggi dan ketidakpastian makro sedang menurunkan pertumbuhan permintaan.
IEA: Pertumbuhan Permintaan Melambat, Permintaan Tambahan 2026 Diselaraskan ke 850,000 Tong/Hari
IEA menyatakan, pada tahun 2026, permintaan global minyak diunjurkan hanya meningkat 850,000 tong/hari, diselaraskan lagi 80,000 tong/hari daripada ramalan bulan lepas. Agensi itu menunjuk kepada "ketidakpastian ekonomi" dan "kenaikan harga minyak" sebagai sebab-sebab utama yang menekan penggunaan, dan menekankan bahawa kadar pertumbuhan ini jauh lebih rendah daripada penilaian yang lebih optimistik oleh organisasi pengeluar minyak, OPEC.
Bahagian Bekalan: Bekalan Menjunam pada Januari, Namun Sepanjang Tahun Mungkin Masih Terdapat Lebihan Mendekati 4%
Dari aspek bekalan, IEA melaporkan bahawa bekalan global pada Januari berkurangan 1.2 juta tong/hari, jatuh ke 106.6 juta tong/hari; Ribut sejuk melampau di Amerika Utara, gangguan di medan minyak Tengiz Kazakhstan, serta perubahan aliran di Rusia, Venezuela dan tempat-tempat lain mempengaruhi bekalan bulan itu.
Namun begitu, IEA masih menjangkakan bahawa menjelang tahun 2026, bekalan akan meningkat sekitar 2.4 juta tong/hari, dan memberi amaran bahawa "bekalan melebihi permintaan" untuk sepanjang tahun adalah sekitar 3.73 juta tong/hari, bersamaan dengan hampir 4% daripada permintaan global.
Petunjuk Harga: Geopolitik dan Cuaca Meningkatkan Pasaran Awal Tahun, Namun Selepas Laporan Dikeluarkan, Harga Minyak Menurun
IEA menunjukkan bahawa ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran yang digabungkan dengan cuaca ekstrem di Amerika Utara dan gangguan bekalan di Kazakhstan, mendorong sentimen pasaran beralih kepada kenaikan pada awal tahun, harga minyak setakat ini meningkat sekitar 14%; Namun selepas IEA mengeluarkan penilaian bahawa "lebihan masih besar", harga minyak pada hari itu menurun, dengan Brent jatuh ke paras bawah 70 dolar.
Perhatian Seterusnya: Irama Peningkatan Pengeluaran OPEC+ dan Perubahan Stok, Menentukan Sama Ada "Lebihan" Terus Berlaku
IEA menyatakan, salah satu latar belakang utama di mana pertumbuhan bekalan lebih cepat daripada permintaan ialah OPEC+ yang mula meningkatkan pengeluaran secara beransur-ansur mulai April 2025; Namun, pakatan itu telah menangguhkan rancangan peningkatan pengeluaran untuk suku pertama 2026, lapan negara ahli merancang untuk memutuskan sama ada akan meneruskan peningkatan pengeluaran pada mesyuarat pada 1 Mac. Sementara itu, peningkatan pengeluaran dari negara-negara pengeluar bukan OPEC+, seperti Amerika Syarikat, Brazil, dan Guyana, juga merupakan variabel utama yang menentukan kadar keseimbangan semula bekalan dan permintaan.
