China National Development and Reform Commission bersama beberapa agensi telah melancarkan pelan infrastruktur besar-besaran bernilai 2 trilion yuan, yang dijangka akan membina rangkaian pengkomputeran pintar yang meliputi seluruh negara dalam tempoh lima tahun akan datang untuk meningkatkan daya saing antarabangsa industri kecerdasan buatan tempatan.
Pelan ini menetapkan matlamat autonomi teknologi yang jelas, dengan keperluan untuk meningkatkan bahagian pembekal tempatan dalam perisian dan perkakasan utama kepada lebih daripada lapan puluh peratus. Langkah ini mungkin menyebabkan syarikat luar negara seperti Nvidia (NVDA:US) dan Advanced Micro Devices (AMD:US) menghadapi penilaian semula dan tekanan penurunan dalam pasaran China.
Dana projek akan diperoleh terutamanya melalui penerbitan bon khas jangka panjang lebih sepuluh tahun dan dana pelaburan industri strategik. Jika integrasi mendalam antara rangkaian elektrik dan rangkaian pengkomputeran berjaya dicapai, jumlah pelaburan keseluruhan dijangka boleh meningkat kepada 5 trilion yuan.
Perubahan Marginal Polisi dan Indikator Pembekalan Autonomi
Pelan rangkaian pengkomputeran nasional yang digubal oleh Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Nasional (NDRC) bersama beberapa kementerian adalah sebahagian penting daripada reka bentuk teratas enam rangkaian yang dicadangkan pada awal tahun ini. Untuk memastikan keselamatan dan autonomi rantaian bekalan, Beijing telah menetapkan indikator kuantitatif yang jelas, dengan matlamat agar pembekal tempatan seperti Huawei, Alibaba (BABA:US), Biren Technology, dan Moore Threads menyediakan sekurang-kurangnya lapan puluh peratus cip pengkomputeran pintar dan sokongan teknikal berkaitan. Sembilan cip pengkomputeran tempatan telah lulus pemeriksaan keselamatan rasmi, meletakkan asas pematuhan untuk penggantian berskala besar dalam industri kritikal dan sektor awam. Jika proses penggantian ini berjalan seperti yang dijadualkan, gergasi cip luar negara mungkin akan menghadapi tekanan pada rantaian bekalan dan pendapatan marginal mereka di China.
Perbandingan Perbelanjaan Modal dan Kelebihan Faktor Kos Rendah
Walaupun pelaburan langsung 2 trilion yuan dalam tempoh lima tahun kelihatan sederhana berbanding perbelanjaan modal gabungan 725 bilion dolar AS oleh gergasi teknologi Amerika seperti Meta (META:US) dan Microsoft (MSFT:US) dalam bidang kecerdasan buatan tahun ini, China mempunyai kelebihan kecekapan infrastruktur yang ketara dalam tenaga kerja, rantaian bekalan komponen, dan kos pembinaan pusat pengkomputeran. Penganalisis menunjukkan bahawa jika projek integrasi rangkaian elektrik dan infrastruktur penghantaran dimasukkan dalam statistik gabungan, skala pelaburan keseluruhan projek infrastruktur pengkomputeran ini mungkin meningkat kepada 5 trilion yuan, dan kesan pengganda yang dihasilkan akan memberikan sokongan jangka panjang kepada sektor barangan modal domestik dan peralatan elektrik.
Penerbitan Alat Hutang dan Pengagihan Dana Pelbagai
Dalam pemadanan dana dan pilihan alat fiskal, kerajaan pusat akan bergantung terutamanya pada penerbitan bon khas jangka panjang untuk menyediakan aliran dana asas, dengan tempoh hutang ini biasanya melebihi sepuluh tahun, bertujuan untuk menyesuaikan dengan kitaran pembinaan aset digital jangka panjang. Selain itu, dana pelaburan industri strategik yang dipandu kerajaan akan bertindak sebagai pelabur utama, bekerjasama dengan pinjaman khas berfaedah rendah dari bank komersial milik negara, dan menggunakan kesan leverage ini untuk menarik penyertaan modal swasta. Gabungan pembiayaan yang pelbagai ini dijangka dapat menyediakan jaminan rantaian dana yang stabil untuk kesalinghubungan pusat data dan operasi susulan tanpa mengeluarkan kecairan pasaran.
Penyatuan Sumber Pengkomputeran dan Penyebaran Industri Merentas Wilayah
Menurut jadual perancangan, kerajaan China merancang untuk menyatukan kemudahan data serantau yang kini berselerak dan terpecah-pecah menjadi satu rangkaian yang padu dan cekap menjelang 2028. Pengendali telekomunikasi milik negara seperti China Mobile (600941:CH) dan China Telecom (601728:CH) akan bertanggungjawab utama untuk operasi harian dan jaminan penghantaran data bagi hab pengkomputeran baru ini. Pembinaan rangkaian pengkomputeran bersatu ini akan mengurangkan kos transformasi digital bagi syarikat yang memerlukan tenaga tinggi dan pengiraan tinggi seperti kewangan, pembuatan pintar, dan logistik moden. Jika kecekapan pengagihan sumber dilepaskan seperti yang dijadualkan, penurunan kos pengkomputeran marginal dijangka dapat mempercepatkan kelajuan iterasi model besar domestik, dan mengarahkan pelaburan industri digital dan bakat teknologi ke wilayah pedalaman yang kaya dengan tenaga.
