Kadar Kenaikan Gaji Mencapai Tahap Tertinggi dalam Hampir 30 Tahun
Pada Julai, gaji nominal pekerja Jepun merekodkan kenaikan tahunan sebanyak 4.7%, melebihi jangkaan antara 3.8% hingga 3.9% dan merupakan kadar pertumbuhan tercepat sejak 1997. Kenaikan ini menandakan tempoh enam bulan berturut-turut di mana gaji meningkat melebihi 3%, satu tempoh yang belum pernah berlaku dalam 34 tahun. Dari segi gaji sebenar, ia meningkat sebanyak 2.4% berbanding tahun sebelumnya, menandakan kenaikan tertinggi dalam tempoh kira-kira lima tahun dan berterusan selama tujuh bulan berturut-turut.
Kenaikan Gaji Asas dan Gaji Penuh Masa Menunjukkan Peningkatan Kukuh
Kenaikan ini bukan disebabkan oleh bonus bermusim kerana gaji asas meningkat sebanyak 4.1% berbanding tahun lalu. Selain itu, apabila bonus, kerja lebih masa dan sebarang ralat sampel dikeluarkan, gaji pekerja sepenuh masa juga naik sebanyak 2.7%. Data dari kondisi pasaran buruh menunjukkan gaji pekerja yang diwakili kesatuan sekerja meningkat lebih daripada 5% untuk tahun ketiga berturut-turut, dan kadar minimum upah nasional kini dinaikkan kepada 1,177 yen sejam. Keadaan kekurangan tenaga kerja yang berterusan meningkatkan kemungkinan Bank of Japan mempertimbangkan penormalan dasar monetari.
Perbelanjaan Isi Rumah Yang Lemah Kekal Sebagai Faktor Pembatas
Walaupun terdapat peningkatan ketara dalam pendapatan, perbelanjaan isi rumah tidak menunjukkan pembesaran yang sama. Pengeluaran isi rumah merekodkan penurunan untuk bulan kelapan berturut-turut pada Julai, dengan pembelian peribadi pada suku kedua kekal tidak berubah. Inflasi sederhana membantu meningkatkan nilai gaji sebenar, namun sentimen berhati-hati di kalangan pengguna masih wujud. Tambahan pula, kenaikan harga makanan dan minuman yang dijangka pada September mungkin memberi kesan kepada kuasa beli rakyat. Walaupun pertumbuhan gaji kini mula diterjemahkan ke dalam ekonomi, impak yang nyata ke atas penggunaan domestik masih lemah.
Implikasi Dasar Monetari dan Respon Pasaran
Data ini menyokong jangkaan pasaran bahawa Bank of Japan akan mengekalkan tindakan menaikkan kadar faedah pada bulan September, sejajar dengan pendekatan yang semakin agresif di kalangan pelabur. Namun, data setakat ini belum cukup untuk mengesahkan jalur kenaikan kadar faedah berulang kali sehingga 2027 seperti yang diantisipasi. Fokus seterusnya adalah sama ada kenaikan pendapatan sebenar akan berterusan sehingga mendorong pertumbuhan penggunaan yang mantap. Peningkatan gaji memberikan asas bagi penormalan dasar monetari, tetapi prestasi di segi penggunaan perlu terus diperhatikan dengan teliti.