- Kumpulan Macquarie telah menurunkan ramalan harga minyak mentah Brent untuk tahun 2026 dan 2027 dengan ketara, terutamanya kerana pemulihan aliran eksport minyak di Timur Tengah lebih cepat daripada jangkaan pasaran sebelum ini.
- Dengan perjanjian damai sementara antara Amerika Syarikat dan Iran, eksport minyak di Teluk Parsi mula disambung semula, dan asas penawaran dan permintaan pasaran minyak mentah global sedang menghadapi penilaian semula.
- Walaupun normalisasi sepenuhnya rantaian bekalan masih menghadapi halangan seperti ketidakpastian geopolitik, Macquarie menjangkakan permintaan untuk membina semula stok komersial dan strategik akan memberikan sokongan dasar kepada harga minyak dalam jangka sederhana hingga panjang.
Kelajuan Pemulihan Bekalan Melebihi Jangkaan
Laporan penyelidikan terkini yang dikeluarkan oleh ahli strategi Kumpulan Macquarie, Peter Taylor dan Vikas Dwivedi, menunjukkan bahawa pasaran telah meremehkan kelajuan pemulihan bekalan di Timur Tengah dan keupayaan pasaran minyak untuk pulih sendiri. Bank tersebut telah menurunkan ramalan harga purata minyak mentah Brent untuk tahun 2026 daripada USD 89 setong kepada USD 77 setong; manakala ramalan harga purata untuk tahun 2027 diturunkan daripada USD 74 setong kepada USD 64 setong. Penyesuaian ini mencerminkan bahawa dengan ketegangan geopolitik yang berkurangan, saluran bekalan utama minyak mentah antarabangsa kembali lebih cepat daripada konsensus pasaran sebelum ini.
Infrastruktur dan Penampan Stok
Analisis laporan berpendapat bahawa negara pengeluar minyak di Timur Tengah mempunyai kepakaran mendalam dalam bidang pengeluaran minyak, ruang simpanan minyak yang mencukupi, ditambah dengan kemajuan dalam sains penggiliran medan minyak, membolehkan kelajuan bekalan kembali ke pasaran melebihi jangkaan umum. Sebelum konflik meletus, pasaran minyak global sudah berada dalam keadaan lebihan bekalan. Kerosakan permintaan yang dicetuskan oleh konflik dan pengurangan stok tersembunyi yang berpotensi sebenarnya membantu mengisi kekurangan bekalan yang hilang sebelum ini. Ini juga merupakan sebab utama mengapa harga minyak antarabangsa dapat kekal pada paras rendah walaupun menghadapi kejutan besar bersejarah.
Turun Naik Jangka Pendek dan Sokongan Jangka Panjang
Walaupun trend jangka panjang cenderung kepada bekalan yang mencukupi, Macquarie menunjukkan bahawa disebabkan oleh sikap berhati-hati pemilik kapal ketika melalui kawasan perang dan perairan sensitif sebelum ini, harga minyak antarabangsa dijangka akan kekal bergejolak pada paras tinggi dalam beberapa bulan akan datang. Namun, dari perspektif kitaran yang lebih panjang, permintaan tegar negara pengguna utama dunia untuk membina semula stok minyak komersial dan strategik akan campur tangan ketika harga minyak mengalami penurunan mendalam, dengan itu memberikan sokongan kepada lengkung hadapan jangka panjang dan menghalang harga daripada jatuh mendadak.
