Inflasi di AS meningkat pada September, sementara pendapatan sebenar isi rumah merosot. Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) naik 3.6% berbanding setahun lalu, daripada 3.4% pada Ogos. Kenaikan bulan ke bulan pula bertambah kepada 0.5% daripada 0.3%, kadar tertinggi sejak Mei. Data berasingan menunjukkan ekonomi berkembang pada kadar tahunan 3.4% pada suku ketiga dan perbelanjaan pengguna kekal kukuh, tetapi pendapatan selepas cukai yang diselaraskan untuk inflasi turun 0.3% pada September. Ini menimbulkan persoalan tentang kemampuan pengguna untuk terus berbelanja.
Harga tenaga dan perkhidmatan menaikkan inflasi
Kenaikan harga petrol menjadi antara pemacu utama inflasi keseluruhan. Ketegangan yang kembali memuncak di Timur Tengah mengekalkan harga minyak melebihi AS$100 setong; sebelum perang Iran, harga minyak berada di bawah AS$70 setong. Purata harga petrol di seluruh AS kini sekitar AS$4.25 segelen.
Tekanan harga turut merebak ke luar sektor bahan api. Harga perkhidmatan seperti pengangkutan, bilik hotel dan utiliti meningkat dengan ketara dari Ogos hingga September. Ksenia Bushmeneva, ahli ekonomi TD Bank, berkata prospek inflasi semakin membimbangkan: harga petrol menaikkan inflasi keseluruhan, sementara tekanan harga asas juga menunjukkan tanda-tanda meluas.
Tidak termasuk makanan dan tenaga yang harganya lebih berubah-ubah, indeks PCE teras meningkat 3.1% tahun ke tahun pada September, berbanding 3.0% pada Ogos. Kenaikan bulan ke bulan kekal pada 0.3%, sama seperti bulan sebelumnya. Rizab Persekutuan memantau rapat indeks PCE. Coraknya lazimnya serupa dengan indeks harga pengguna (CPI) yang diterbitkan awal bulan ini, tetapi PCE memberikan pemberat lebih rendah kepada harga perumahan dan mengambil kira perubahan dalam tabiat pembelian pengguna.
Ekonomi berkembang, tetapi pendapatan sebenar merosot
Ekonomi AS berkembang pada kadar tahunan 3.4% dari Julai hingga September, meningkat daripada 2.2% pada suku April hingga Jun. Perbelanjaan pengguna dan pelaburan perniagaan sama-sama meningkat; pelaburan perniagaan turut disokong oleh perbelanjaan untuk infrastruktur kecerdasan buatan.
Perbelanjaan pengguna meningkat pada kadar tahunan 3.8% pada suku ketiga, mengekalkan pertumbuhan kukuh untuk suku kedua berturut-turut. Angka itu jauh lebih tinggi berbanding kadar 0.7% dalam tiga bulan pertama tahun ini. Namun, pendapatan selepas cukai yang diselaraskan untuk inflasi turun 0.3% pada September berbanding bulan sebelumnya, menandakan kenaikan harga menghakis kuasa beli sebenar isi rumah. Sebahagian perbelanjaan pengguna mungkin dibiayai dengan menggunakan simpanan atau kredit.
Bushmeneva berkata tekanan terhadap pendapatan boleh menjejaskan permintaan pengguna dalam beberapa suku akan datang, khususnya ketika kos pinjaman masih tinggi. Jika isi rumah semakin bergantung pada simpanan dan kredit untuk mengekalkan perbelanjaan, daya tahan pertumbuhan penggunaan semasa masih perlu diperhatikan.
Fed kekalkan kadar, inflasi menjadi pertimbangan seterusnya
Sehari sebelum data inflasi dan ekonomi ini diterbitkan, Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah penanda aras tanpa perubahan. Pertumbuhan ekonomi yang kukuh bersama inflasi yang masih tinggi boleh merumitkan keputusan kadar pada Disember. Jika tekanan harga berterusan, kos pinjaman juga mungkin terus berada di bawah tekanan.
Data PCE September menunjukkan aktiviti ekonomi dan perbelanjaan masih berdaya tahan, tetapi kemerosotan pendapatan sebenar, kenaikan harga perkhidmatan dan harga minyak yang tinggi boleh mempengaruhi permintaan isi rumah serta hala tuju inflasi. Dalam keputusan seterusnya, Fed perlu menimbang usaha mengawal harga dengan kemampuan ekonomi untuk menanggung kadar faedah semasa.