O ouro à vista caiu abaixo dos 4.000 dólares por onça na quarta-feira, pressionado pela inflação dos EUA acima do esperado, que fortaleceu o dólar e aumentou as expectativas de novas subidas das taxas de juro da Reserva Federal. A prata avançou ligeiramente, enquanto o petróleo recuperou perante a incerteza em torno do Estreito de Ormuz. A subida das bolsas globais completou um quadro misto para os metais preciosos.
Ouro recua; prata sobe ligeiramente
O ouro à vista perdeu 48,60 dólares, ou 1,21%, para 3.983,20 dólares por onça no final de quarta-feira. A prata à vista ganhou 0,149 dólares, ou 0,29%, para 51,560 dólares. O ouro subiu no início da sessão, mas inverteu a tendência e voltou a negociar abaixo da fasquia dos 4.000 dólares. Um dólar mais forte torna o ouro, cotado na moeda norte-americana, mais caro para compradores de outras divisas. Já a perspetiva de taxas de juro mais elevadas aumenta o custo de oportunidade de deter um ativo que não paga rendimento.
Os dados do índice de preços no consumidor (IPC) dos EUA relativos a outubro, divulgados na terça-feira, mostraram uma subida mensal de 0,4% na inflação global, acima dos 0,3% previstos. O IPC subjacente aumentou 0,3%, também acima das expectativas. Os custos da habitação subiram 0,3%, os preços dos alimentos avançaram 0,5% e os da energia aumentaram 0,7%. O Bureau of Labor Statistics não divulgou a taxa de inflação homóloga de outubro, uma vez que não estavam disponíveis dados comparáveis de outubro de 2025, na sequência da paralisação do governo federal.
Os números do emprego divulgados anteriormente também apontaram para um mercado de trabalho resiliente. Os EUA criaram 165.000 postos de trabalho em outubro, a taxa de desemprego desceu para 4,1% e os salários médios por hora aumentaram 0,4% face ao mês anterior. A combinação de inflação acima do esperado e emprego robusto reforçou as expectativas de que a Fed poderá continuar a apertar a política monetária.
Mercados antecipam subida da Fed em dezembro
Os contratos de futuros apontavam, na quarta-feira, para uma probabilidade de cerca de 87,1% de uma subida de 25 pontos base na reunião da Fed de 8 e 9 de dezembro, e de 12,9% de um aumento de 50 pontos base. Uma nova subida estava, em grande medida, incorporada nos preços; as dúvidas dos investidores centravam-se sobretudo na dimensão do aumento.
O índice do dólar subiu cerca de 0,7%, para perto de 102,90, próximo do nível mais elevado desde abril de 2025. A taxa das obrigações do Tesouro norte-americano a 10 anos ultrapassou brevemente os 5,00% na terça-feira. Os mercados obrigacionistas dos EUA estiveram encerrados na quarta-feira devido ao Dia dos Veteranos, pelo que a taxa de terça-feira era a referência mais recente de uma sessão normal.
Os pedidos semanais de subsídio de desemprego, previstos para quinta-feira, e o índice de preços no produtor (IPP) de outubro, a divulgar na sexta-feira, serão os próximos indicadores para avaliar as perspetivas de política monetária da Fed. Ambos serão publicados às 8h30, hora da costa leste dos EUA. Uma inflação dos produtores mais moderada poderá aliviar as preocupações com novas subidas das taxas; uma nova surpresa em alta poderá reforçar essas expectativas.
Incerteza no Estreito de Ormuz impulsiona o petróleo
O impasse diplomático entre o Irão e os Estados Unidos continuava sem solução. Mohsen Rezaei, responsável iraniano pelos assuntos de segurança, afirmou que Teerão não permitirá a saída do país de material nuclear enriquecido e que os EUA terão de responder primeiro às condições iranianas para que as negociações e a reabertura da via marítima estratégica possam avançar. Mantêm-se as restrições à navegação comercial, enquanto notícias de novos ataques a embarcações agravaram as preocupações com o abastecimento de energia no Golfo. O Qatar continua a mediar o diálogo, e o presidente dos EUA, Donald Trump, desvalorizou recentemente a possibilidade de novos ataques militares de grande escala.
O petróleo fechou em alta na quarta-feira, à medida que diminuíam as expectativas de um avanço diplomático no curto prazo. Os futuros do Brent subiram 1,27 dólares, ou 1,39%, para 92,76 dólares por barril. O West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganhou 0,49 dólares, ou 0,57%, para 86,53 dólares. Ambos os referenciais recuperaram dos mínimos de dois meses atingidos na terça-feira. A subida do petróleo e a incerteza geopolítica podem sustentar a procura por ativos de refúgio, mas custos energéticos mais elevados também podem alimentar a inflação, mantendo as expectativas para a política da Fed no centro das negociações dos metais preciosos.
Tecnológicas lideram ganhos na América do Norte e na Europa
As bolsas norte-americanas avançaram, em geral, na quarta-feira, lideradas por empresas ligadas à inteligência artificial e por fabricantes de semicondutores. Os índices recuperaram das perdas de terça-feira, registadas após a divulgação dos dados de inflação. O Dow Jones Industrial Average subiu cerca de 0,5%, para 52.486,49 pontos. O S&P 500 ganhou 1,3%, para 7.619,38 pontos, o Nasdaq Composite avançou 1,6%, para 25.466,19 pontos, e o Russell 2000 subiu cerca de 0,9%, para 2.846,26 pontos. Os resultados trimestrais fortes da empresa de computação em nuvem CoreWeave renovaram o interesse nos investimentos ligados à IA, embora as avaliações elevadas e os custos de financiamento continuem a suscitar preocupação.
No Canadá, o índice S&P/TSX Composite subiu 241,27 pontos, ou 0,67%, para 36.411,72. As ações dos setores tecnológico, energético e financeiro apoiaram o índice, enquanto as empresas mineiras de ouro foram penalizadas pela queda do metal.
Na Europa, o índice pan-europeu Stoxx 600 avançou 0,72%, para 663,04 pontos, um máximo histórico de fecho. O DAX alemão ganhou 1,20%, o CAC 40 francês subiu 0,66%, o FTSE 100 britânico avançou 0,78% e o FTSE MIB italiano valorizou 0,37%. As ações tecnológicas e a melhoria dos resultados empresariais sustentaram os ganhos. A Siemens Energy destacou-se depois de apresentar perspetivas positivas para as receitas.
Níveis de referência para ouro e prata
No ouro à vista, a resistência inicial situa-se perto de 3.987,96 e 4.020 dólares, seguindo-se referências nos 4.064,71 e 4.115,78 dólares. O suporte está nos 3.910 e 3.890 dólares. Para a prata à vista, a resistência encontra-se nos 52,124 e 53,119 dólares, com níveis adicionais de referência nos 53,710 e 55,360 dólares. O suporte está nos 51,090 e 50,586 dólares, seguido da zona entre 48 e 47 dólares.
O índice do dólar rondava os 102,90 pontos na quarta-feira, enquanto a referência mais recente, numa sessão normal, para a taxa das obrigações do Tesouro a 10 anos permanecia perto de 5,00%. O Brent e o WTI fecharam, respetivamente, a 92,76 e 86,53 dólares por barril. Os próximos dados norte-americanos sobre pedidos de subsídio de desemprego e preços no produtor permitirão avaliar se os indicadores de inflação e emprego continuam a sustentar as expectativas de novas subidas das taxas da Fed.