As ações norte-americanas terminaram a sessão de sexta-feira em sentidos mistos, encerrando uma semana volátil marcada pela subida dos preços do petróleo e das yields das obrigações do Tesouro. Os três principais índices e todos os setores chegaram a negociar em queda, mas as tecnológicas, industriais, empresas de consumo discricionário e financeiras recuperaram antes do fecho.
O Nasdaq Composite avançou 0,4%, para 26.522 pontos. O S&P 500 ganhou 0,2%, para 7.650 pontos, enquanto o Dow Jones Industrial Average recuou 0,2%, prolongando para três semanas consecutivas a série de perdas.
Os mercados continuam a absorver a subida de 25 pontos-base decidida pela Reserva Federal norte-americana após a reunião de setembro. Foi o primeiro aumento dos juros desde 2023, mantendo os investidores focados na inflação, nos custos de financiamento e no provável percurso da política monetária.
Petróleo e yields do Tesouro continuam a pressionar as avaliações
Matt Maley, estratega-chefe de mercado da Miller Tabak, afirmou que as condições fundamentais ainda não se alteraram o suficiente para convencer os investidores de que os preços do petróleo vão cair de forma acentuada ou de que as yields de médio prazo vão recuar significativamente. Os custos da energia e os juros das obrigações continuam, por isso, entre as principais variáveis para a avaliação das ações.
O contrato de petróleo West Texas Intermediate com entrega no mês seguinte abriu nos 101,96 dólares por barril, atingiu um máximo intradiário de 98,01 dólares e acabou por cair 1,6%, fixando-se nos 95,68 dólares. O crude permanece num nível elevado, aumentando as preocupações de que os custos energéticos prolonguem a pressão inflacionista e reduzam a margem para uma alteração da política monetária.
As yields das Treasuries subiram em toda a curva. A yield a 10 anos avançou 5,9 pontos-base, para 5,006%, regressando acima dos 5%. A yield a dois anos aumentou 7,0 pontos-base, para 4,760%, enquanto a das obrigações a 30 anos subiu 3,7 pontos-base, para 5,333%.
Yields mais elevadas aumentam os custos de financiamento para empresas e consumidores e podem pressionar as avaliações bolsistas, sobretudo nas ações de crescimento, mais sensíveis à evolução das taxas de juro.
Os dados do CME FedWatch indicavam uma probabilidade de 55,4% de uma nova subida de 25 pontos-base depois da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto, marcada para 28 e 29 de outubro. Até essa reunião, os investidores deverão acompanhar os dados da inflação, a evolução do mercado de trabalho e o impacto dos preços do petróleo na avaliação da Fed sobre a política monetária.
Netflix cai após revisão em baixa da Wells Fargo
A Netflix (NFLX) esteve entre as ações com pior desempenho no S&P 500, ao recuar 4,7% na sexta-feira. O analista da Wells Fargo Steven Cahall baixou a recomendação da empresa de streaming de “Equal Weight” para “Underweight” e reduziu o preço-alvo a 12 meses de 80 para 57 dólares.
A Netflix realizou um desdobramento de ações na proporção de 10 para 1 em novembro passado. O novo preço-alvo de Cahall implicava uma possível queda de cerca de 25% face ao fecho de quarta-feira. O analista afirmou que as tendências recentes de envolvimento dos utilizadores eram preocupantes e defendeu que a Netflix não tinha uma série original com impacto cultural suficientemente amplo. Na sua avaliação, esses problemas começavam a refletir-se no desempenho do negócio e nas expectativas do mercado.
Cahall considerou que a Netflix precisaria de produzir um êxito de grande alcance e com forte impacto no mercado para melhorar o comportamento das ações. Comparou ainda a empresa com a Walt Disney, cujos resultados na criação de conteúdos têm sido mais visíveis e cujo negócio apresenta um perfil mais dependente dos conteúdos.
O analista apontou várias opções para a administração da Netflix, incluindo o aumento das despesas de capital, um maior investimento em programação original ou novas aquisições recorrendo ao balanço da empresa. A Netflix perdeu anteriormente para a Paramount Skydance a disputa pela Warner Bros. Discovery, o que coloca maior atenção na forma como a plataforma irá reforçar os seus ativos de conteúdo.
As ações da Walt Disney caíram 2,6% na sexta-feira. A Warner Bros. Discovery recuou 1,6%, enquanto a Paramount Skydance perdeu 3,9%.
Berkshire detalha funções na sucessão de Buffett
As ações da Berkshire Hathaway (BRK.B) recuperaram depois de terem negociado em baixa no início da sessão e terminaram o dia com uma subida de 0,1%. A empresa apresentou mais detalhes sobre a sua estrutura de governação após a saída planeada de Warren Buffett do cargo de presidente do conselho de administração.
Quando a transição estiver concluída, Buffett passará a presidente emérito e continuará a integrar o conselho de administração. Numa carta aos acionistas, afirmou que chegou o momento de concluir a transição de liderança.
O processo começou em janeiro, quando Greg Abel assumiu o cargo de diretor executivo. Abel foi indicado como sucessor de Buffett em 2021 e apareceu pela primeira vez ao lado de Buffett e Charlie Munger na reunião anual de acionistas da Berkshire em 2022.
Buffett continua a ser o maior acionista da Berkshire, com uma participação avaliada em cerca de 145 mil milhões de dólares. O investidor afirmou que Abel já vinha a tomar as decisões mais importantes da empresa há um período considerável e que já não era necessário voltar a analisá-las repetidamente.
O filho de Warren Buffett, Howard Buffett, assumirá a presidência do conselho. Howard Buffett é administrador da Berkshire há 33 anos. Na carta, Warren Buffett distinguiu as responsabilidades dos dois: Greg Abel ficará encarregado da gestão da empresa, enquanto Howard Buffett terá a responsabilidade de preservar a cultura e os valores da Berkshire.
Para os investidores, a transição mantém como pontos centrais de acompanhamento a alocação de capital, a disciplina de investimento e o modelo de governação da Berkshire à medida que a nova estrutura de liderança entra em vigor.