黄金反弹，受特朗普关税政策及滞胀担忧支撑
在经历上周的2025年首次周度跌幅后，黄金迎来强势反弹。尽管部分投资者在年初金价突破纪录高点后进行获利回吐，但市场对全球经济前景的不确定性加剧，使黄金的避险吸引力进一步增强。
尤其是特朗普政府即将在3月4日对加拿大和墨西哥加征关税，并计划进一步提高对亚洲主要经济体的税收政策，这引发了市场对经济放缓的担忧。投资者认为，此举可能对全球供应链和贸易环境产生冲击，进一步推升经济滞胀（增长放缓但通胀居高不下）的风险。
分析人士指出：“随着特朗普关税政策即将实施，市场对经济放缓的忧虑升温，黄金作为避险资产的吸引力进一步增强。”
美元走强未能压制黄金，避险需求支撑金价
尽管美元在上周因关税政策预期走强，使以美元计价的黄金对海外投资者而言更为昂贵，但黄金依然受到投资者青睐。
特朗普政府的贸易政策加剧了市场对美国经济增长放缓的担忧，同时推升了美元指数。但历史数据显示，在全球经济面临不确定性时，黄金往往能够作为对冲工具，即使美元走强，也不会削弱黄金的避险价值。
市场专家表示：“关税威胁增加了市场对美国经济的担忧，而黄金在这类不确定时刻通常表现良好。”
滞胀忧虑持续，黄金或进一步走强
近期美国经济数据表明，通胀依然居高不下，而经济增长势头放缓，引发市场对滞胀的忧虑。如果美国经济进入滞胀阶段，美联储可能会调整货币政策以刺激经济，而这将进一步支撑黄金价格。
市场预期，美联储可能会在2025年下半年启动降息，以缓解经济增长压力。这一预期也为黄金提供了支撑，因为较低的利率环境通常会降低持有无息资产（如黄金）的机会成本，使其更具吸引力。
综合来看，随着特朗普政府的关税政策即将落地、市场对滞胀的担忧加剧，以及美联储降息预期升温，黄金的避险需求料将持续上升。未来，市场将密切关注美联储的政策动向、全球贸易局势以及经济数据，以判断黄金价格的进一步走势。
