- Os relatórios financeiros das gigantes de tecnologia geraram preocupações sobre o fluxo de caixa, pressionando as ações de tecnologia globais na semana passada. Os três principais índices dos EUA se recuperaram após a decisão do Fed de manter as taxas inalteradas, fechando a semana com uma leve alta de cerca de 1%, mas o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 4,3%, enquanto os principais índices asiáticos também recuaram.
- A decisão do Fed de manter a taxa básica de juros inalterada, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos permanecendo em um patamar elevado de 4,7%, juntamente com a situação volátil entre EUA e Irã, levou o preço do petróleo a cair abaixo de 85 dólares por barril. Os indicadores de inflação e o índice do dólar recuaram, mantendo o ouro em torno de 4.000 dólares por onça.
- O foco do mercado nesta semana estará no relatório de empregos não agrícolas de julho dos EUA, nos dados do PMI de manufatura de julho dos EUA e de Taiwan, e no desempenho das exportações de Taiwan em julho. Impulsionadas pela forte demanda por capacidade de computação em IA, espera-se que as exportações de Taiwan mantenham uma alta taxa de crescimento anual.
Correção no setor de tecnologia e divergência nos mercados globais
Na semana passada, as ações de tecnologia globais enfrentaram pressão de reavaliação, com os relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia revelando preocupações com a contração do fluxo de caixa livre, levando a realização de lucros. Os três principais índices dos EUA mantiveram um ganho de cerca de 1% na semana, mas o índice de semicondutores da Filadélfia SOX caiu 4,3% devido ao impacto das ações de chips. Ao mesmo tempo, o sentimento de aversão ao risco aumentou nos mercados asiáticos, com o índice KOSPI da Coreia do Sul e o índice ponderado TWII de Taiwan recuando 1,42% e 1,23%, respectivamente. Se os gastos de capital das gigantes de tecnologia não se traduzirem em crescimento real dos lucros, a preferência por ativos de risco pode ser ainda mais pressionada.
Expectativa de política do banco central e volatilidade de múltiplos ativos
O Fed optou por não alterar sua política na última reunião, em linha com as expectativas do mercado, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos permanecendo em um nível elevado de 4,7%. No cenário geopolítico, as flutuações no conflito entre EUA e Irã levaram o mercado de petróleo a subir e depois cair, com o preço do petróleo WTI voltando a ficar abaixo de 85 dólares por barril. Os dados de inflação PCE dos EUA divulgados mostraram estabilidade, o índice do dólar DXY caiu abaixo de 100, e o ouro em Londres manteve-se em torno de 4.000 dólares por onça. Se os dados de inflação continuarem a desacelerar, as expectativas do mercado para uma mudança na política monetária futura podem ser reavaliadas.
Mercado de trabalho dos EUA e verificação do cenário macroeconômico
Na sexta-feira, será divulgado o relatório de empregos não agrícolas de julho dos EUA, com o mercado esperando um aumento de 88 mil empregos em junho e uma taxa de desemprego prevista para se manter em 4,2%. O desempenho estável do mercado de trabalho reflete que a economia dos EUA ainda possui resiliência, não tendo entrado em um estado de fraqueza profunda. Ao mesmo tempo, espera-se que o PMI de manufatura dos EUA em julho suba de 53,3 para 54,0, permanecendo na faixa de expansão. Se o PMI de manufatura e os dados de emprego corresponderem às expectativas, o espaço para o Fed manter taxas de juros elevadas por mais tempo será ainda mais consolidado.
Demanda por capacidade de computação sustenta exportações e cenário de manufatura de Taiwan
Impulsionadas pela contínua expansão da infraestrutura de capacidade de computação em inteligência artificial, espera-se que as exportações de Taiwan em julho alcancem entre 76 e 78,8 bilhões de dólares, com um aumento anual previsto entre 34% e 39%. As fortes encomendas da indústria tecnológica fazem com que o PMI de manufatura de Taiwan em julho continue acima da linha de 50, indicando que a demanda na cadeia de suprimentos permanece elevada. Apesar das flutuações geopolíticas e do mercado externo, enquanto a demanda por hardware de IA não diminuir, a resiliência dos lucros da cadeia eletrônica da Ásia-Pacífico continuará a fornecer suporte fundamental para o mercado regional.
