O mercado de títulos nos Estados Unidos em Londres sofreu uma forte liquidação na sexta-feira, com o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos subindo para 4,464%, o maior nível desde julho de 2025. Apesar do anúncio do presidente dos EUA, Trump, de estender o prazo final para reabrir o estreito de Hormuz, a precificação do mercado em relação aos riscos geopolíticos mudou para um "confronto de longo prazo". Com o contínuo aumento dos preços da energia (WTI a 96 dólares e Brent a 110 dólares), os operadores estão retirando suas apostas na redução das taxas de juros pelo Federal Reserve a uma velocidade sem precedentes.
Contexto Macroeconômico: Probabilidade de Aumento de Juros Dispara
De acordo com os dados do mercado monetário da LSEG, a probabilidade de aumento de juros pelo Federal Reserve em 2026 subiu para 75%. Isso representa uma reviravolta total em relação ao consenso de "dois cortes de juros no ano" antes do início da guerra no final de fevereiro. O estrategista do Deutsche Bank, Jim Reid, apontou que a medida de adiamento de Trump é apenas uma "manobra temporária" e não altera o impasse central da recusa do Irã em negociar.
Reação do Mercado e Prêmio de Risco
O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 2 anos, mais sensível à política de juros, subiu para 4,027%, o maior nível desde junho do ano passado. Com a notícia de que o Pentágono está considerando enviar 10 mil soldados adicionais para o Oriente Médio, o prêmio de risco do mercado de títulos está sendo reavaliado. O rendimento dos títulos de longo prazo de 30 anos também se aproxima da marca de 5%, refletindo a profunda preocupação dos investidores com a espiral inflacionária e os gastos de longo prazo com guerras.
