- Во вторник цены на спотовое золото снизились, отступив от двухнедельного максимума, достигнутого на предыдущей сессии. Фундаментальные факторы рынка находятся под влиянием инфляционных опасений, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке, и ослабления геополитической напряженности, что в целом привело к снижению цен с высоких уровней.
- Инвесторы внимательно следят за протоколом заседания ФРС за июнь, который будет опубликован в среду, пытаясь найти ключевые подсказки о позиции нового председателя Кевина Уорша по будущей денежно-кредитной политике, что делает рынок драгоценных металлов в целом осторожным.
- Несмотря на замедление активности в сфере услуг США, восстановление данных по занятости ограничило пространство для снижения цен на золото. Инструмент FedWatch от CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с более чем 60% до около 57%.
Приближение протокола ФРС сдерживает бычий импульс
Цены на спотовое золото GOLD снизились на 0,4% до 4148,59 долларов за унцию, так как рынок предпочел сократить рисковые позиции перед публикацией протокола заседания ФРС за июнь. Инвесторы стремятся оценить из текста склонность нового председателя Кевина Уорша к ястребиной или голубиной политике, что привело к краткосрочной фиксации прибыли по защитным активам. Из-за потенциальной неопределенности в отношении будущих политических указаний, общая ликвидность на товарных рынках перед важными макроэкономическими событиями имеет тенденцию к маргинальному сжатию.
Коррекция данных по занятости изменяет ожидания по ставке
Последние данные показывают замедление активности в сфере услуг США в июне, но восстановление занятости после трехмесячного сокращения указывает на устойчивость рынка труда. Однако, благодаря соглашению о прекращении огня между США и Ираном, которое ослабило часть инфляционных опасений, а также слабым данным по занятости на прошлой неделе, трейдеры снизили вероятность повышения ставки в сентябре с более чем 60% до 57%. Эта корректировка макроэкономических ожиданий напрямую привела к переоценке стоимости бездоходных активов, таких как золото, в краткосрочной перспективе.
Ослабление геополитических факторов привело к снижению цен на золото
Под влиянием конфликта на Ближнем Востоке, который способствовал укреплению доллара, и роста ожиданий повышения ставки, цены на золото снизились более чем на 25% от исторического максимума, достигнутого в начале этого года. Несмотря на то, что в понедельник цены на золото достигли двухнедельного максимума благодаря недавним покупкам защитных активов, соглашение о прекращении огня между США и Ираном постепенно снижает геополитическую премию, и антиинфляционная премия на золото начинает исчезать. Потоки капитала показывают, что часть защитных активов выходит из товарных рынков, что сдерживает устойчивый рост цен на драгоценные металлы.
Давление на драгоценные металлы и расширение рыночной деятельности
Помимо золота, во вторник весь сектор драгоценных металлов показал снижение: спотовое серебро XAGUSD1! упало на 0,8% до 61,57 долларов за унцию, а спотовая платина и палладий также значительно скорректировались. В структуре рыночных сделок Citi объявила о том, что стала пятой банком, предоставляющим клиринговые услуги на внебиржевом рынке золота в Лондоне, что знаменует собой значительное расширение крупных инвестиционных банков в области деривативов и клиринговых услуг по драгоценным металлам. Этот шаг в долгосрочной перспективе может повысить ликвидность внебиржевого рынка, но в краткосрочной перспективе не смог изменить давление на продажу в секторе.
