Цены на золото взлетели до нового рекорда
В понедельник мировые рынки драгоценных металлов вновь встряхнулись. Цена на спотовое золото взлетела на 1%, достигнув рекордного уровня в 3798,73 долларов за унцию, обновив пик прошлой недели. Это также стало новейшим успехом роста цен на золото на протяжении шести недель подряд. Серебро, платина и палладий также продемонстрировали сильный рост, отражая концентрацию спроса на безопасные активы.
Инвесторы обеспокоены тем, что возможная приостановка работы правительства США напрямую повлияет на своевременность публикации важнейших экономических данных, включая ожидаемый рынком отчет о занятости за сентябрь.
Политическая неопределенность повышает спрос на безопасные активы
Разногласия в Конгрессе США по поводу краткосрочных расходов все еще не преодолены, и если соглашение не будет достигнуто до установленного срока, федеральное финансирование автоматически прекратится. Этот риск усиливает сомнения инвесторов в отношении перспективы экономики США. Рыночные эксперты отмечают, что если остановка правительства задержит публикацию данных о занятости и других макроэкономических показателей, то путь установления денежно-кредитной политики ФРС станет еще более затруднительным.
На фоне этой неопределенности золото вновь стало тихой гаванью для капиталов.
ETF продолжают получать приток капитала
Еще одним ключевым фактором, способствующим нынешнему росту цен на золото, является сильный спрос на инвестиции в ETF. Объемы золота, связанные с ETF, достигли самого высокого уровня с 2022 года. Рыночные данные показывают, что с начала этого года цены на золото выросли более чем на 40%, значительная часть из которых обусловлена как спросом центральных банков на золото, так и продолжающимися инвестициями через каналы ETF.
В последнем отчете Barclays указано, что по сравнению с долларом и американскими облигациями золото не оказалось существенно переоцененным. Учитывая опасения рынка по поводу утраты независимости ФРС, в стоимости золота может уже содержаться часть премии за риск.
Инвестиционные банки оптимистично настроены на дальнейший рост
В связи с тем, что цены на золото достигли исторического максимума, многие международные инвестиционные банки повысили свои прогнозы. Goldman Sachs и Deutsche Bank прогнозируют, что подъемный тренд в ценах на золото сохранится. Рыночные аналитики подчеркивают, что если ФРС продолжит смягчение денежно-кредитной политики, привлекательность золота будет расти.
Кроме того, на фоне геополитической напряженности и неопределенности в цепочках поставок роль золота как защитного актива все больше проявляется, что делает его более вероятным, чтобы сохранить рост в течение третьего квартала подряд.
Перспективы и предупреждение о рисках
В следующие несколько недель рынок будет следить за развитием ситуации с американскими данными о занятости и переговорами по бюджету правительства. Если риск остановки правительства продолжит расти, инвесторы могут продолжить вкладывать средства в золото, что подтолкнет его к новым высотам. Однако при быстром разрешении политического тупика краткосрочный рост золота может быть утрачён.
В общем, рост цен на золото отражает не только спрос на безопасные активы, но и чуткую реакцию на глобальную экономическую неопределенность и направление денежно-кредитной политики.
