Спотовое золото в среду к концу торгов опустилось ниже $4 000 за унцию: более высокая, чем ожидалось, инфляция в США укрепила доллар и повысила ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Серебро немного подорожало, нефть отыграла часть потерь на фоне неопределённости вокруг Ормузского пролива. Восстановление мировых фондовых рынков добавило разнонаправленности торгам драгоценными металлами.
Золото дешевеет, серебро прибавляет
К концу среды спотовое золото снизилось на $48,60, или 1,21%, до $3 983,20 за унцию. Серебро подорожало на $0,149, или 0,29%, до $51,560. В начале сессии золото росло, но затем растеряло прибыль и опустилось ниже отметки $4 000. Укрепление доллара делает золото, номинированное в американской валюте, дороже для покупателей за пределами США. Ожидания более высоких процентных ставок также увеличивают альтернативные издержки владения металлом, который не приносит дохода.
Опубликованные во вторник данные по индексу потребительских цен (CPI) за октябрь показали рост общей инфляции на 0,4% за месяц при прогнозе 0,3%. Базовый CPI, не учитывающий продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3% — также выше ожиданий. Жильё подорожало на 0,3%, продукты питания — на 0,5%, энергоносители — на 0,7%. Бюро трудовой статистики США не опубликовало годовой показатель инфляции за октябрь: сопоставимые данные за октябрь 2025 года отсутствовали из-за приостановки работы федерального правительства.
Ранее опубликованная статистика по занятости также указывала на устойчивость рынка труда. В октябре в США появилось 165 000 рабочих мест, безработица снизилась до 4,1%, а средняя почасовая оплата выросла на 0,4% к предыдущему месяцу. Более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции и занятости укрепили мнение инвесторов, что ФРС может продолжить повышать ставку.
Рынок закладывает повышение ставки в декабре
По оценкам фьючерсного рынка в среду, вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 8–9 декабря составляла около 87,1%, а вероятность шага на 50 базисных пунктов — 12,9%. Новое повышение в целом уже учтено в котировках; основная неопределённость касается его размера.
Индекс доллара США вырос примерно на 0,7%, до 102,90 — вблизи максимума с апреля 2025 года. Во вторник доходность 10-летних казначейских облигаций США ненадолго превысила 5,00%. В среду рынок гособлигаций был закрыт в связи с Днём ветеранов, поэтому последним ориентиром остаётся уровень вторника.
В четверг выйдут данные о первичных заявках на пособие по безработице за неделю, а в пятницу — индекс цен производителей (PPI) за октябрь. Оба отчёта запланированы на 8:30 утра по восточному времени США. Более умеренный рост цен производителей может ослабить опасения по поводу дальнейшего ужесточения политики ФРС; неожиданное ускорение, напротив, способно усилить ожидания повышения ставки.
Неопределённость вокруг Ормузского пролива поддержала нефть
Дипломатическое противостояние между Ираном и США остаётся неурегулированным. Мохсен Резаи, отвечающий в Иране за вопросы безопасности, заявил, что Тегеран не позволит вывезти из страны обогащённый ядерный материал. По его словам, США должны сначала отреагировать на условия Ирана, и лишь затем могут продвинуться переговоры и возобновление работы стратегического пролива. Ограничения на коммерческое судоходство сохраняются, а сообщения о новых атаках на суда усилили тревогу за поставки энергоресурсов в Персидском заливе. Катар продолжает посреднические усилия; президент США Дональд Трамп в последнее время преуменьшал вероятность новых крупномасштабных военных ударов.
В среду нефть закрылась в плюсе: надежды на скорый дипломатический прорыв ослабли. Фьючерсы на Brent подорожали на $1,27, или 1,39%, до $92,76 за баррель. Американская WTI прибавила $0,49, или 0,57%, и достигла $86,53. Оба эталонных сорта отскочили от минимумов за два месяца, зафиксированных во вторник. Рост цен на нефть и геополитическая неопределённость могут поддерживать спрос на защитные активы, однако подорожание энергоносителей способно усилить инфляционное давление. Поэтому ожидания относительно ставки ФРС остаются важным фактором для рынка драгоценных металлов.
Акции технологических компаний поддержали рынки США и Европы
В среду основные фондовые индексы Северной Америки выросли благодаря акциям компаний, связанных с искусственным интеллектом, и производителей полупроводников. Рынок отыграл часть потерь вторника, последовавших за публикацией данных по инфляции. Dow Jones Industrial Average прибавил около 0,5%, до 52 486,49 пункта. S&P 500 вырос на 1,3%, до 7 619,38 пункта, Nasdaq Composite — на 1,6%, до 25 466,19 пункта, а Russell 2000 — примерно на 0,9%, до 2 846,26 пункта. Сильная квартальная отчётность облачной компании CoreWeave вернула интерес к вложениям в сектор ИИ, хотя высокие оценки акций и стоимость заимствований по-прежнему вызывают опасения.
Канадский индекс S&P/TSX Composite поднялся на 241,27 пункта, или 0,67%, до 36 411,72 пункта. Рост поддержали акции технологических, энергетических и финансовых компаний, тогда как бумаги золотодобытчиков оказались под давлением из-за снижения стоимости золота.
Общеевропейский Stoxx 600 вырос на 0,72%, до рекордных 663,04 пункта по итогам закрытия. Германский DAX прибавил 1,20%, французский CAC 40 — 0,66%, британский FTSE 100 — 0,78%, итальянский FTSE MIB — 0,37%. Поддержку рынку оказали технологические компании и улучшение корпоративных результатов. В центре внимания оказалась Siemens Energy, представившая позитивный прогноз по выручке.
Уровни, за которыми следит рынок золота и серебра
Для спотового золота ближайшее сопротивление находится в районе $3 987,96 и $4 020; следующие ориентиры — $4 064,71 и $4 115,78. Поддержка расположена на уровнях $3 910 и $3 890. Для спотового серебра сопротивление отмечено на $52,124 и $53,119, следующие ориентиры — $53,710 и $55,360. Поддержка находится на $51,090 и $50,586, далее — в диапазоне $48–$47.
В среду индекс доллара находился около 102,90, а последним ориентиром по доходности 10-летних казначейских облигаций США оставался уровень около 5,00%. Brent и WTI завершили торги на отметках $92,76 и $86,53 за баррель соответственно. Предстоящие данные по заявкам на пособие по безработице и PPI покажут, продолжат ли статистика по инфляции и занятости поддерживать ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС.