В III квартале выручка InMode снизилась на 1,2% год к году: более слабый спрос в США лишь частично компенсировал рост на международных рынках. Компания подтвердила прогноз на 2026 финансовый год и сообщила о запасе денежных средств в размере $512,7 млн. При этом инвестиции после реструктуризации продолжают давить на маржу. После июньских споров вокруг возможного приобретения внимание рынка вновь сосредоточено на операционных результатах, международной экспансии и использовании денежных резервов.
Рост за рубежом частично компенсировал слабость спроса в США
Результаты InMode за III квартал показали снижение выручки на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Давление оказал более слабый спрос в США, тогда как международные рынки обеспечили частичную компенсацию. Данных о выручке по регионам компания не представила, поэтому оценить масштаб этого эффекта нельзя.
Прогноз на 2026 год подтверждён, денежные средства — $512,7 млн
Руководство InMode подтвердило прогноз на 2026 финансовый год. На балансе компании находилось $512,7 млн денежных средств. Этот резерв позволяет финансировать операционные инвестиции и даёт возможности для распределения капитала, однако конкретные планы по его использованию не раскрыты.
Маржа остаётся под давлением из-за активных инвестиций после реструктуризации. Компания не привела данные об изменении маржи и не уточнила, на какие направления направляются средства. Инвесторы будут оценивать, помогают ли эти расходы поддерживать рост и со временем повышать рентабельность.
После июньских споров рынок вновь оценивает результаты бизнеса
Споры, связанные с возможной сделкой по приобретению, возникшие в июне, утихли. Рост акций InMode, наблюдавшийся ранее, впоследствии был нивелирован. Появится ли новая сделка, пока неясно. В ближайшем фокусе остаются операционные показатели, расширение на международных рынках и использование денежных средств.
Один из аналитиков повысил рейтинг акций InMode (INMD) с Sell до Hold, но не стал переходить к более оптимистичной оценке без убедительных признаков роста или улучшения маржи. Снижение выручки, слабый спрос в США и давление на рентабельность остаются ключевыми факторами при оценке того, стабилизируется ли динамика бизнеса.