Золото восстанавливается на фоне тарифной политики Трампа и опасений стагфляции
После первой недельной потери 2025 года на прошлой неделе золото пережило мощный отскок. Хотя некоторые инвесторы фиксировали прибыль после достижения рекордных максимумов в начале года, усиливающаяся неопределенность мировых экономических перспектив еще больше увеличила привлекательность золота как безопасного актива.
Особенно это связано с тем, что администрация Трампа планирует ввести тарифы на Канаду и Мексику 4 марта и повысить налоги на основные азиатские экономики, что вызывает опасения замедления экономики. Инвесторы считают, что данные шаги могут нанести удар по глобальным цепочкам поставок и торговой среде, усиливая риск экономической стагфляции (замедление роста при высоких уровнях инфляции).
Аналитики отмечают: «С приближением тарифной политики Трампа, опасения относительно замедления экономики усиливаются, что делает золото еще более привлекательным как безопасный актив».
Укрепление доллара не подавило золото, спрос на безопасные активы поддерживает цены
Несмотря на укрепление доллара, связанное с ожидаемой тарифной политикой на прошлой неделе, что делает золото, оцениваемое в долларах, более дорогим для зарубежных инвесторов, золото продолжает пользоваться популярностью у инвесторов.
Торговая политика администрации Трампа усилила опасения замедления роста экономики США, одновременно способствуя росту индекса доллара. Однако исторически, в периоды глобальной экономической неопределенности золото часто выступает в качестве инструмента хеджирования, и даже сильный доллар не ослабляет его ценность как безопасного актива.
Эксперты рынка отмечают: «Угрозы тарифов усилили опасения относительно экономики США, и золото обычно демонстрирует хорошие результаты в такие неопределенные моменты».
Опасения стагфляции продолжаются, золото может укрепиться дальше
Недавние данные экономики США показывают, что инфляция остается на высоком уровне, в то время как темпы экономического роста замедляются, вызывая волнения по поводу стагфляции. Если экономика США вступит в фазу стагфляции, Федеральная резервная система может изменить монетарную политику для стимуляции экономики, что дополнительно поддержит цены на золото.
Существует ожидание на рынке, что Федеральная резервная система может начать снижать ставки во второй половине 2025 года, чтобы снизить давление на экономический рост. Эти ожидания также поддерживают золото, так как более низкие процентные ставки обычно снижают альтернативные издержки владения бездоходными активами, такими как золото, делая его более привлекательным.
В целом, с приближением тарифной политики администрации Трампа, усилением опасений по поводу стагфляции и подогревом ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой, потребность в золоте как безопасном активе, вероятно, продолжит расти. В будущем рынок будет внимательно следить за монетарной политикой Федеральной резервной системы, глобальной торговой обстановкой и экономическими данными для определения дальнейшей динамики цен на золото.
